Nagy Attila Zoltán

A befektetési alapok tőkeáramlásai és a befektetői hangulat kapcsolata a magyar részvénypiacon

A tanulmány célja, hogy vizsgálja a magyar befektetési alapok tőkeáramlása, nettó eszközértékük változása és a magyar részvénypiac közötti kapcsolatot. A kutatás három fő kérdésre fókuszál: 1. Van-e kapcsolat a befektetési alapok tőkeáramlása és a részvénypiaci hozamok között? 2. Ezek az adatok nyújtanak-e többletinformációt? 3. Rendelkeznek-e előrejelző erővel a magyar részvénypiaci hozamok tekintetében? Az eredmények azt mutatják, hogy a részvényalapok tőkeáramlása, a nettó eszközérték változása, a kockázatmentes és kockázatos eszközök nettó eszközértékének aránya statisztikailag szignifikáns kapcsolatban áll a BUX index havi hozamával. A változókból főkomponens-elemzés segítségével létrehozott indikátor szintén szignifikáns kapcsolatot mutat a részvénypiaci hozamokkal (BUX és BUMIX), és növeli a magyarázó erőt még a kontrollváltozók (az amerikai részvénypiac hozama, a 10 éves lejáratú államkötvények hozama) és a befektetői hangulatot mérő indikátorok (VIX index, üzleti bizalmi index) figyelembevétele mellett is.

LXXII. évf., 2025. május (465—487. o.), DOI:10.18414/KSZ.2025.5.465, Tanulmány

(PDF formátum, 261.41 kB)