Dancsik Bálint

Rendszerszintű kockázat rendszerszintű erkölcs nélkül. Kiegészítések a pénzügyi válságok etikai magyarázatához

A tanulmányban a pénzügyi válságok megjelenésének rendszerszintű etikai szempontjaival foglalkozunk. A témában megjelenő laikus narratívák a válságok kitörését sok esetben a pénzügyi intézmények mohóságára vezetik vissza, és a tudományos igényű elemzések jelentős része is csak mikroszinten - egy-egy intézményre és közvetlen érintettjeire (stakeholdereire) vonatkozóan - vizsgálódik. A pénzügyi válságokat rendszerint megelőző instabilitás kialakulása során azonban az egyes intézmények és a rendszer egészének relációjában fennálló etikai dilemmákat is értékelni kell. Az egyes bankok és a szektor érdekei között olyan súrlódások azonosíthatók, amelyek nehezítik az intézmények számára, hogy a rendszer stabilitása kapcsán felmerülő erkölcsi szempontokat ex ante mérlegeljék. Egyrészt a pénzügyi instabilitás kialakulása jellemzően olyan valószínűségi probléma, amelynek feloldása a főbb etikai iskolák számára kihívást jelent. Másrészt egy-egy pénzügyi intézmény döntéseinek sok esetben elenyésző a hatása a pénzügyi rendszer egészének stabilitására. Az egyes banki döntések és a pénzügyi instabilitás között így tehát nincs könnyen azonosítható, egyértelmű és a banki döntéshozók számára is látható ok-okozati kapcsolat, amely az etikai szempontok figyelembevételét megkönnyítené.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: E71, G01, G21, G41.

LXVII. évf., 2020. március (225—243. o.), DOI:10.18414/KSZ.2020.3.225, Tanulmány

(PDF formátum, 562.26 kB)