Zawadowski Ádám

Kezelési költségük határozza-e meg a Magyarországon forgalmazott részvénypiaci befektetési alapok teljesítményét?

E tanulmány azt vizsgálja, hogy a kezelési költségekkel mennyiben magyarázható a Magyarországon forgalmazott részvénypiaci befektetési alapok teljesítménye. Az alapspecifikáció szerint, ha egy alapnak 1 százalékponttal magasabb a kezelési költsége, akkor az alap átlagosan több mint 1 százalékponttal rosszabbul teljesít a referenciahozamhoz képest (Jensen alfája). A szerző megmutatja, hogy több alap, bár hivatalosan aktív befektetési stratégiát hirdet, valójában csak az adott indexet követi. Továbbá arra is rávilágít, hogy milyen nehézségeket okoz a teljesítmény mérésében, hogy a Budapesti Értéktőzsde által létrehozott CETOP referenciaindex nem tartalmazza az osztalékokat, és kitér ennek orvoslására is.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: G23, G12.

LXIV. évf., 2017. november (1186—1201. o.), DOI:10.18414/KSZ.2017.11.1186, Tanulmány

(PDF formátum, 785.45 kB)