Hevér Judit

A likviditás és a permanens árhatás szerepe a portfólióértékelésben

Acerbi-Scandolo [2008] likviditási szabályok mellett határozza meg a portfóliók értékét. E portfólióérték - mint a likviditási kockázat mérésének eszköze - kiemelt jelentőségű az intézményi befektetők számára. Ugyanakkor a meghatározó piaci erejű szereplők portfólióallokációról szóló döntéseikben saját kereskedésük árhatása fontos szerepet játszik (Almgren-Chriss [2000]). Az intézményi befektetők speciális problémájának pontosabb kezeléséhez a permanens árhatás bevezetésével szeretnénk módosítani a likviditási szabályok melletti portfólióértéket. Az így definiált port fólió ér té ket használhatnánk kockázati mértékek számszerűsítésekor, tőkekövetelmények meghatározásakor, illetve portfóliókezelők teljesítményének vizsgálata során.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11.

LXIV. évf., 2017. június (594—611. o.), DOI:10.18414/KSZ.2017.6.594, Tanulmány

(PDF formátum, 1391.67 kB)