Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Király, Júlia Author-Email: jkiraly@ibs-b.hu Author-Name: Halpern, László Title: Bródy András (1924-2010) Title: András Bródy (1924-2010) Classification-JEL: B31, B32 Pages: 1-2 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1213.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1213 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1213 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Medvegyev, Péter Author-Email: medvegyev@uni-corvinus.hu Title: Bródy András és a dualitás matematikai elmélete. A gazdasági növekedés Neumann- modellje Title: András Bródy and the mathematical theory of duality. His Neumann model of economic growth Classification-JEL: Pages: 3-7 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1214.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1214 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1214 Abstract: A dolgozat megírására két váratlan esemény egyidejű bekövetkezése ösztönzött. Az első nagy örömömre szolgált, a második azonban nagy szomorúsággal tölt el. Az örömteli és megtisztelő esemény Zalai Ernő felkérése volt arra, hogy véleményezzem a Közgazdasági Szemlében megjelent kiváló, a Neumann-modellel foglalkozó dolgozatát. Mivel a Zalai Ernő által vezetett kutatások kapcsán a témával én is foglalkoztam korábban, a felkérésnek, amint tudtam, eleget tettem. A dolgozat olvasása közben kaptam a hírt: Bródy András immáron nincsen közöttünk. A váratlan és tragikus hír azért is megrázó volt, mert Zalai Ernő dolgozata éppen azokat a kérdéseket feszegette, amelyeket először Bródy András vetett fel, és amelyek kiváló és máig páratlanul szellemes vizsgálatával közel harminc évvel ezelőtt Bródy András engem is a téma tanulmányozására inspirált. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ábel, István Author-Email: abel.istvan@uni-bge.hu Author-Name: Dobos, Imre Title: Bródy András gazdaságiciklus-elmélete Title: András Bródys theory of economic cycles Classification-JEL: D46, E32 Pages: 8-19 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1215.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1215 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1215 Abstract: Bródy András kutatásainak egyik központi témaköre a gazdasági mozgás vizsgálata volt. Írásunkban Bródy elméletét kívánjuk röviden áttekinteni és összefoglalni. A termelés sokszektoros leírása egyben árelméletét (értékelméletét, méréselméletét) is keretbe foglalja. Ebben a keretben a gazdasági mozgás összetett ingadozása technológiai alapon elemezhető. Bródy megközelítésében a gazdasági ciklust nem külső megrázkódások magyarázzák, hanem a termelési rendszer belső arányai és kapcsolatai. A termelési struktúrát az árak és a volumenek egyformán alakítják, ezek között nincsen kitüntetett vagy domináns tényező. Az árak és a volumenek a köztük lévő duális kapcsolatban alakulnak ki. A gazdaság mozgásegyenleteit technológiai mérlegösszefüggések, valamint a piaci csere útján a gazdaságban újraelosztásra (újratermelésre) kerülő termékek felhasználása és az eszközlekötés változása írja le. Az így meghatározott mozgásegyenletek a gazdaság természetes mozgását ciklusmozgás alakjában írják le. A technológia vagy az értékviszonyok megváltozása (sokkok) a gazdaság ciklikus mozgásának megváltozásában tükröződik. Bródy munkáiban technológiai megalapozást nyer a történelemből ismert számos jellegzetes gazdasági ciklus. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D46, E32. Abstract: Economic motion and dynamics are at the heart of András Bródys creative output. This paper attempts a birds-eye view of his theory of economic cycles. Bródys multi-sector modelling of production has provided a framework for price theory (the theory of value and measurement). His theory of economic motion with cyclical characteristics is technology driven. It argues that the complex web of economic cycles is determined by the proportions and interrelationships of the system of production, not by arbitrary external shocks. The structures behaviour are driven by prices and proportions, with the duality of prices and proportions as a dominant feature. These are features in common with the Leontief models, which Brody extended to economic cycles. Bródy saw economic cycles as natural motions of economic systems with accumulated assets (time lags) and market exchange of goods (demand and supply adjustment). Changes in technology or valuations (shocks) are reflected in changing patterns of motion. His model of the economy is a fine instrument that enabled him to show how the technological parameters of its system determine the frequency and other characteristics of various economic cycles identified in economic history. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Zalai, Ernő Title: Az egyensúlyi ráták unicitása és a bérráta pozitivitása a Neumann-modell általánosításaiban Title: Uniqueness of equilibrium rates and the positive value of the wage rate in generalizations from the Neumann model Classification-JEL: B16, B23, B41, C62, C67, O41 Pages: 20-40 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1216.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1216 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1216 Abstract: Cikkünk arról a paradox jelenségről szól, hogy a fogyasztást explicit módon megjelenítő Neumann-modell egyensúlyi megoldásaiban a munkabért meghatározó létszükségleti termékek ára esetenként nulla lehet, és emiatt a reálbér egyensúlyi értéke is nulla lesz. Ez a jelenség mindig bekövetkezik az olyan dekomponálható gazdaságok esetén, amelyekben eltérő növekedési és profitrátájú, alternatív egyensúlyi megoldások léteznek. A jelenség sokkal áttekinthetőbb formában tárgyalható a modell Leontief-eljárásra épülő egyszerűbb változatában is, amit ki is használunk. Megmutatjuk, hogy a legnagyobbnál alacsonyabb szintű növekedési tényezőjű megoldások közgazdasági szempontból értelmetlenek, és így érdektelenek. Ezzel voltaképpen egyrészt azt mutatjuk meg, hogy Neumann kiváló intuíciója jól működött, amikor ragaszkodott modellje egyértelmű megoldásához, másrészt pedig azt is, hogy ehhez nincs szükség a gazdaság dekomponálhatóságának feltételezésére. A vizsgált téma szorosan kapcsolódik az általános profitráta meghatározásának - Sraffa által modern formába öntött - Ricardo-féle elemzéséhez, illetve a neoklasszikus növekedéselmélet nevezetes bér-profit, illetve felhalmozás-fogyasztás átváltási határgörbéihez, ami jelzi a téma elméleti és elmélettörténeti érdekességét is. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B16, B23, B41, C62, C67, O41. Abstract: In the Marx-Neumann version of the Neumann model introduced by Morishima, the use of commodities is split between production and consumption, and wages are determined as the cost of necessary consumption. In such a version it may occur that the equilibrium prices of all goods necessary for consumption are zero, so that the equilibrium wage rate becomes zero too. In fact such a paradoxical case will always arise when the economy is decomposable and the equilibrium not unique in terms of growth and interest rate. It can be shown that a zero equilibrium wage rate will appear in all equilibrium solutions where growth and interest rate are less than maximal. This is another proof of Neumanns genius and intuition, for he arrived at the uniqueness of equilibrium via an assumption that implied that the economy was indecomposable, a condition relaxed later by Kemeny, Morgenstern and Thompson. This situation occurs also in similar models based on Leontief technology and such versions of the Marx-Neumann model make the roots of the problem more apparent. Analysis of them also yields an interesting corollary to Ricardos corn rate of profit: the real cause of the awkwardness is bad specification of the model: luxury commodities are introduced without there being a final demand for them, and production of them becomes a waste of resources. Bad model specification shows up as a consumption coefficient incompatible with the given technology in the more general model with joint production and technological choice. For the paradoxical situation implies the level of consumption could be raised and/or the intensity of labour diminished without lowering the equilibrium rate of the growth and interest. This entails wasteful use of resources and indicates again that the equilibrium conditions are improperly specified. It is shown that the conditions for equilibrium can and should be redefined for the Marx-Neumann model without assuming an indecomposable economy, in a way that ensures the existence of an equilibrium unique in terms of the growth and interest rate coupled with a positive value for the wage rate, so confirming Neumanns intuition. The proposed solution relates closely to findings of Bromek in a paper correcting Morishimas generalization of wage/profit and consumption/investment frontiers. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: A dominanciaproblémák tényeinek értelmezése és a közgazdaság-tudományi módszertan Title: Interpretation of the facts of dominance problems and the methodology of economics Classification-JEL: B40, K21, L41 Pages: 41-55 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1217.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1217 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1217 Abstract: A cikk a versenyszabályozás közgazdaságtanának egyik nagy gyakorlati jelentőségű területével, a dominanciaproblémák elemzésével kapcsolatban tekinti át a megfigyelt tények különböző, egymásnak akár ellentmondó, de egyaránt egzaktnak tekinthető interpretációs lehetőségeit. Elsősorban az amerikai versenyjogi gyakorlat egyik legutóbbi híres esete, a "böngészőügy" feldolgozásával próbálja megvilágítani a verseny tényei önmagában való (per se) és mérlegelés szerinti (rule of reason) értelmezésének közgazdasági hátterét. A tanulmány a dominanciaügyek értékelésének módszertanával kapcsolatos megjegyzésekkel zárul. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B40, K21, L41. Abstract: In the economics of competition regulation, a field of research of increasing practical importance, analysis of the problems of dominance offers wide opportunities to assess various approaches to interpreting given competition-related facts. Based on an in-depth analysis of the recent browser case" in US antitrust law, the article attempts to shed light on the economic backgrounds of per se and rule of reason, based interpretations of antitrust cases. The study concludes with some methodological comments on the techniques for measuring the anti-competitive effects of dominance abuses. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Hajdu, Tamás Author-Email: hajdu.tamas@krtk.hu Author-Name: Hajdu, Gábor Author-Email: hajdugabor@caesar.elte.hu Title: A hasznosság és a relatív jövedelem kapcsolatának vizsgálata magyar adatok segítségével Title: Examining the relation of utility and relative income using Hungarian data Classification-JEL: D60, I31 Pages: 56-73 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1218.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1218 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1218 Abstract: Tanulmányunk szubjektív jólléti mutató segítségével vizsgálja a hasznosság és a relatív jövedelemi helyzet közti összefüggést magyar adatok alapján. A korábbi hasonló témájú kutatások rámutattak arra, hogy az abszolút jövedelem mellett lényeges szerepet játszik elégedettségünkben a másokhoz és a saját korábbi jövedelmünkhöz viszonyított helyzet is. A másokhoz viszonyított helyzet hatása ugyanakkor nem egyértelmű. Általános esetben a hasonló társadalmi helyzetű egyének jövedelmének emelkedése az elégedettség csökkenéséhez vezet (státushatás), ugyanakkor változékony társadalmi környezetben, amikor a jövő kevésbé kiszámítható, mások magasabb jövedelme a jövőbeli kilátásokról szolgáltathat információt, így a hatás fordított is lehet (információs hatás). Eredményeink azt mutatják, hogy Magyarországon az információs hatás a domináns, azaz a hasonló helyzetűek csoportjának magasabb jövedelme növeli az egyén elégedettségét. Az elméletnek megfelelően azok körében, akik várható jövedelmüket kevésbé látják előre (bizonytalanok, munkanélküliek), mások jövedelme erőteljesebben tölti be az információforrás szerepét, míg azok között, akik társadalmi státusukat helyezik előtérbe (férfiak, fiatalok), az átlagosnál inkább érvényesül a státushatás. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D60, I31. Abstract: The study employs the index of subjective welfare to examine the connection between utility and relative income based on Hungarian data. Similar previous researches showed that essential parts were played in our feeling of satisfaction not only by absolute income, but by income relative to that of others and to our previous income. However, the effect of the situation relative to others is not even. In general, a rise in the income of individuals in a similar social position brings a decrease in satisfaction (the status effect), whereas in a variable social environment where future income is less predictable, a rise in the income of others may provide information about prospects and the effect be opposite (the information effect). The findings in this study show that the information effect dominates in Hungary, i. e. higher income for the group in a similar situation increases the satisfaction of an individual. In line with the theory, among those whose own incomes are less predictable (the insecure or the unemployed), the income of others may play the role of an information source, while among those who place their social status to the fore (men, young people), the status effect tends to be stronger than average. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Koncz, Katalin Author-Email: katalin.koncz@uni-corvinus.hu Title: A munkaerőpiac nemek szerinti szegregációjának jellemzői, mechanizmusa és következményei Title: The features, mechanism and results of gender-based segregation on the labour market Classification-JEL: J16 Pages: 74-94 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 1 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1219.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1219 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1219 Abstract: Az ágazatok, foglalkozások, munkakörök nemek szerinti szegregációja a világ minden országára jellemző, jellegzetességei az eltérő gazdasági társadalmi, kulturális környezet ellenére gyakran nagyon hasonlítanak egymásra. Szakírók, politikai döntéshozók intézkedésekkel tartják javíthatónak a nők munkaerő-piaci pozícióját, a nemek közötti bérkülönbségek felszámolását. A követelmények és következtetések több szempontból sem helytállók. A nők és férfiak biológiai és társadalmi okokból eltérő kompetenciái, az ebből következő hatékonysági követelmények miatt a nemek szerinti elkülönülés a foglalkoztatás természetes következménye. Nem a szegregáció okozza a társadalmi egyenlőtlenségeket, hanem azok a munkaerő-piaci mechanizmusok, amelyek társadalmi hátránnyá formálják a foglalkozási struktúrában való elhelyezkedést. A beavatkozás csak ezeken keresztül lehetséges, ami azonban kockázatos, és amelynek tere meglehetősen szűk. A piaci erők önkényes korlátozása nem vezet a kívánatos eredményre, terelése csak egymással koherens társadalom-, népesség- és foglalkoztatási célrendszer megfogalmazása esetén lehet eredményes. Journal of Economic Literature (JEL) kód: J16. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Benedek, Dóra Author-Name: Kiss, Áron Author-Email: aron.kiss@gmail.com Title: Mikroszimulációs elemzés a személyi jövedelemadó módosításainak hatásvizsgálatában Title: Micro-simulation analysis in examination of the effects of personal income-tax changes Classification-JEL: H22;, H24;, H31 Pages: 97-110 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1220.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1220 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1220 Abstract: A legtöbb fejlett országban használnak mikroszimulációt a gazdaságpolitikai intézkedések hatáselemzésére. Tanulmányunkban bemutatjuk a Költségvetési Tanács Titkárságán kifejlesztett mikroszimulációs modellt, amelynek segítségével szimulálható a személyi jövedelemadó szabályainak változása, és elemezhető a változások hatása. Az általános leírás után példákat mutatunk a modell használatára és hasznára. Az adószimuláció segítségével az eddig ismerteknél pontosabb számítást készítünk arról, mennyibe került a költségvetésnek a 2008-ban bevezetett családi adókedvezmény, valamint hogy mekkora a költségvetési hatása bizonyos járandóságok adómentessé tételének a 2010. őszi adócsomagban. Végül a teljes 2010. évi adócsomag példáján bemutatjuk, hogyan alkalmazható a mikroszimuláció elosztási és viselkedési hatások elemzésére. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H22; H24; H31. Abstract: Micro-simulation is used to evaluate planned proposals in economic policy in most developed countries. This study presents the micro-simulation model devised by the Office of the Fiscal Council, Hungary, which allows changes in personal income-tax rules to be simulated and their effects analysed. A general presentation is followed by four examples to illustrate the uses of the model. First, the authors calculate the fiscal cost of the family allowance for the year 2008, obtaining a more accurate estimate than the one found in official publications. As a second example, they calculate the fiscal effect of one element in the autumn tax package of 2010, which is impossible to assess through aggregate data. Thirdly, they focus on the full tax package, showing how micro-simulation can be used to analyse the distributive effects of policy changes. Finally, they estimate the behavioural changes that the new tax rules may induce. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Békés, Gábor Author-Email: bekes.gabor@krtk.mta.hu Author-Name: Halpern, László Author-Name: Muraközy, Balázs Author-Email: murakozy.balazs@krtk.mta.hu Title: A teremtő rombolás szerepe a vállalati termelékenység alakulásában Magyarországon Title: The role of creative destruction in the development of corporate productivity in Hungary Classification-JEL: D24, L25, O47 Pages: 111-132 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1221.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1221 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1221 Abstract: Ebben a cikkben a versenyszféra termelékenységnövekedésének és a vállalati dinamika viszonyának összefüggéseit vizsgáljuk vállalati adatok felhasználásával 1992 és 2006 között. A vállalati heterogenitást hangsúlyozó elméletek rámutatnak, hogy az iparági termelékenységnövekedés az egyes vállalatok hatékonyságnövekedése mellett a vállalatok súlyának átrendeződéséből, a teremtő rombolásból is származhat. A nemzetközi szakirodalomban használt módszerek alkalmazásával megmutatjuk, hogy Magyarországon az iparágak termelékenységnövekedése elsősorban a folyamatosan működő vállalatok hatékonyságjavulásának köszönhető, ugyanakkor a teremtő rombolás is jelentős szerepet játszott ebben az időszakban. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D24, L25, O47. Abstract: The article examines the relation between productivity growth in the competitive sphere and corporate growth trends, based on company data for 1992-2006. Theories that emphasize corporate heterogeneity suggest that the growth in an industrys productivity may derive not only from efficiency increases in individual firms, but from changes in their relative weights and from the process of creative destruction. Using methods current in international literature, the authors show that increases in productivity in Hungarys industries are mainly due to improvements in firms functioning continually, but that creative destruction also played a significant part during the period. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Köllő, János Author-Email: kollo.janos@krtk.hu Author-Name: Hámori, Szilvia Author-Email: hamori@econ.core.hu Title: Kinek használ az évvesztés?. Iskolakezdési kor és tanulói teljesítmények Magyarországon Title: Who gains by postponed schooling?. Age at starting school and achievement as pupils in Hungary Classification-JEL: I21, I28, J24 Pages: 133-157 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1222.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1222 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1222 Abstract: Tanulmányunkban a beiskolázási életkor és a negyedik, illetve nyolcadik osztályosok teszteredményeinek összefüggését vizsgáljuk az országos kompetenciamérés 2006. évi hulláma alapján, a figyelmet az iskolázatlan, illetve diplomás anyák gyermekeire összpontosítva. Az instrumentális változók módszerével becsült eredmények arra utalnak, hogy az évvesztes, hétévesen beiskolázott gyermekek összességben jobban teljesítenek a kompetenciaméréseken, mint hatévesen beiskolázott társaik. A késleltetésből fakadó előny lényegesen nagyobb az általános iskolát végzett, mint a diplomás anyák gyermekei körében, de mértéke az iskolai pályafutás alatt csökken. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I21, I28, J24. Abstract: The study examines the connection between the age of starting school and test results for fourth and eighth graders, based on the 2006 wave of the national competence survey and focusing mainly on the children of unschooled and of graduate mothers. The results estimated by the method of instrumental variables suggest that children whose schooling did not start until they were seven do better in the competence surveys than those who started at six. This advantage from starting school later is greatest among the children whose mothers completed only elementary school than among the children of graduate mothers, but it diminished as the school career progressed. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ormos, Mihály Author-Email: ormos@finance.bme.hu Author-Name: Erdős, Péter Title: Borok mint alternatív befektetési lehetőségek Title: Wines as an alternative investment Classification-JEL: G12;, G14 Pages: 158-172 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1223.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1223 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1223 Abstract: A minőségi borokba történő befektetés mint valós befektetési alternatíva az utóbbi évtizedekben virágkorát éli, mára a borok több indexét is jegyzik a Bloomberg és más adatszolgáltatók platformjain. A Liv-ex (London International Vintners Exchange) a globális minőség borpiacot 2009-ben hárommilliárd dollárra becsülte. Írásunkban a minőségi borárakat vizsgáljuk a Liv-ex 50 és Liv-ex 500 index segítségével pénzügyi közgazdaságtani, befektetéselméleti szempontból. Méréseink alapján a borárak gyenge szintű hatékonysága elvethető, amennyiben azt az árak véletlen bolyongásával azonosítjuk. ARMA spektrálalapú varianciahányados-próbák alapján mind a tiszta véletlen bolyongás, mind pedig a tisztán stacioner árképződés elvethető. A hatékonyság sérülése arbitrázslehetőségeket rejthet magában, azonban ezt egyensúlyi árazási modellek alkalmazásával nem tudjuk alátámasztani. A "mesterborok" - a legdrágább minőségi borok - teljesítménye nem különbözik szignifikánsan a piac egészétől, azaz ez alapján a gyűjthető eszközök (collectibles) piacán megfigyelt "mesterművekre" jellemző alulárazottság elvethető. A befektetési kategóriájú boroknak kitüntetett szerepe lehet a portfóliódiverzifikációban, mivel alacsony a korrelációjuk a részvénypiaccal, és hosszú távon a két piac független egymástól. A diverzifikációs szerepet erősíti, hogy a minőségi borok még recessziós időszakban is értékállók, és menedéket jelenthetnek a volatilis részvénypiacokkal szemben. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G12; G14. Abstract: Investing in fine wines has become a real alternative investment opportunity in recent decades. Data providers like Bloomberg publish various wine indexes on their platforms. Liv-ex (the London International Vintners Exchange) estimates that the wine market was worth $3 billion in 2009. The study analyses fine wines as financial assets using the Liv-ex 50 and Liv-ex 500 fine-wine indexes. Variance ratio tests based on ARMA spectral estimation are applied to investigate the characteristics of wine prices. The results show that prices neither follow a pure random walk nor a pure stationary process. Thus weak-form efficiency can be rejected if it is associated with pure random walk of wine prices. So the non-efficient pricing may create arbitrage opportunities, although the CAPM and the Fama-French three-factor model show that this is not the case. Numerous studies argue that art masterpieces, defined as the most expensive pieces of art, will outperform or under-perform the broader market. In the case of masterpiece wines, there is no significant performance over the broader wine market. Investment-grade wines play a significant role in portfolio diversification and prove to be safe havens in times of recession, in view of the low correlation found with the stock market and the long-run independence from it. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Pásztor, Sára Title: Kódolt kifulladás. Válság a gépjárműpiacon Title: Coded shortness of breath. Crisis in the vehicle industry Classification-JEL: L81 Pages: 173-189 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1224.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1224 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1224 Abstract: A magyar piacon az új autók értékesítése 2009-ben megfeleződött, és 2010 első nyolc hónapjában 2009 hasonló időszaki teljesítményéhez képest is még 34 százalékkal elmaradt. Ez a - nemzeti roncsprémiumprogramok után többnyire már ismét gyengélkedő - európai uniós országok között is az egyik legrosszabb teljesítmény. Szeptember elején 2010-re már csupán ötvenezer új autó értékesítését prognosztizálja a szakma - szemben a csúcsévek (2003 és 2004) 208 ezer körüli vagy akár a 2007. évi 176 ezret meghaladó darabszámmal. Az ezredfordulót követően a magyar lakosság (részben éppen a nagyon kedvezőnek tűnő gépkocsi-vásárlási hitelek révén) túlzottan eladósodott. A válság következtében sokak egzisztenciája (cége, munkahelye) is bizonytalanná vált. Az autópiacon a trendváltáshoz, a kereslet ismételt növekedéséhez a válság időszakának a végét jelző javuló makrogazdasági adatok nem elégségesek. A lakosság (és kisebb mértékben a vállalatok, vállalkozások) gépjármű-vásárlásainak növekedése az egyén szintjén is jól érzékelhető tartós konjunktúrát és stabilan javuló foglalkoztatottságot feltételez. A túlméretezett hazai gépkocsi-kereskedői hálózat a kereslet zuhanása ellenére 2009-ben még meglepően jól tartotta magát, a szakmán kívül is érzékelhető leépülése csak 2010-ben kezdődött el. A számszerű csökkenésen túl a hálózat szerveződése és tagozódása is átalakulás előtt áll - de ez erőteljesen függ a gyártók válság utáni pozícióitól. Journal of Economic Literature (JEL) kód: L81. Abstract: Sales of new cars halved on the Hungarian market in 2009 and fell 34 per cent short of 2009 levels in the first eight months of 2010. This is among the worst performances even among EU countries where the market is likewise weakening as national programmes for removing aged cars from the road cease. By the beginning of September, the trade forecast for 2010 sales was down to 50,000, compared with peaks of 208,000 (in 2003 and 2004) and 176,000 in 2007. The Hungarian public have become overly indebted since the turn of the millennium, partly because of seemingly favourable loan terms for car purchases. Many livelihoods have become uncertain (at firms and workplaces) with the crisis. The signs in the macroeconomic data that the recession is ending have been insufficient to produce a change of trend or resumed demand growth on the car market. At individual level, growth in vehicle sales to individuals (and to a smaller extent to companies and businesses) assumes there will be a perceptible recovery and a steady increase in employment. Despite the dive in demand, the country s oversized network of dealerships has managed to survive and laying off of staff that could be noticed outside the trade began only in 2010. Apart from the fall in the number of unit sales, the structure of the network is due for alteration, but that depends strongly on the positions of the manufacturers after the crisis. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kozenkow, Judit Title: Merre tart az új intézményi közgazdaságtan?. Összefoglaló a Douglass C. North tiszteletére St. Louisban 2010. november 4. és 6. között rendezett konferenciáról Title: Whither the new institutional economics?. Summary of the conference in honour of Douglass C. North, at St. Louis, November 4-6, 2010 Classification-JEL: Pages: 190-194 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 2 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1225.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1225 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1225 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Koppány, Krisztián Author-Email: koppanyk@sze.hu Title: Vezethet-e a válság deflációs spirálhoz?. Modellszámítások a likviditási csapdában lévő Egyesült Államokra Title: Could the crisis lead to a deflationary spiral?. Modelling the United States in a liquidity trap Classification-JEL: E31, E52, E58 Pages: 197-228 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 3 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1226.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1226 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1226 Abstract: Az Egyesült Államok pénzpiaci kamatszintje 2008 utolsó negyedéve óta gyakorlatilag nulla százalékon áll, a világ legnagyobb gazdasága likviditási csapdában van. A nominális kamatláb alsó határértékének elérése a monetáris politika lehetőségeit jelentősen korlátozza, s ez súlyos következményekkel járhat a gazdasági egyensúly és stabilitás szempontjából: egy likviditási csapdában lévő gazdaság könnyen deflációs spirálba kerülhet. Az ilyen helyzetek kialakulásának és elkerülésének lehetőségét a szerző a Közgazdasági Szemle 2007. novemberi számában tárgyalta. Az elméleti megközelítés ebben a tanulmányban empirikus elemzéssel egészül ki, amelynek során arra a kérdésre keressük a választ: vezethet-e a válság deflációs spirálhoz az Egyesült Államokban. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E31, E52, E58. Abstract: The Federal Funds Rate has stood at practically zero since the last quarter of 2008; the worlds largest economy is in a liquidity trap. Allowing the nominal interest rate to reach its lowest value severely limits the possibilities of monetary policy and can have grave consequences on economic equilibrium and stability: an economy in a liquidity trap can easily find itself in a deflationary spiral. The chances of such a situation and of avoiding it were discussed by the author in the November 2007 number of the Közgazdasági Szemle. The theoretical approach is complemented here by empirical analysis as to whether the crisis could lead to a deflationary spiral in the United States. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Berlinger, Edina Author-Email: edina.berlinger@uni-corvinus.hu Author-Name: Szenes, Márk Author-Name: Michaletzky, Márton Title: A fedezetlen bankközi forintpiac hálózati dinamikájának vizsgálata a likviditási válság előtt és után Title: Examination of the network dynamics of the uncovered interbank forint market before the liquidity crisis and after Classification-JEL: G01, G15, G21, E44, D85 Pages: 229-252 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 3 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1227.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1227 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1227 Abstract: A cikkben a magyar fedezetlen bankközi forintpiac hálózatának időbeli alakulását vizsgáljuk 2002 decemberétől 2009 márciusáig. Bemutatjuk a piac általános jellemzőit (forgalom, kamatláb, koncentráció stb.) és az alapvető hálózati mutatókat. Azt tapasztaljuk, hogy az időszak első felében ezek a jellemzők lényegében stabilak voltak. 2006-2007-től kezdve azonban a mutatók egy része kezdett jelentősen megváltozni: a hitelfelvevők koncentrációja nőtt, az átlagos közelség és az átlagos fokszám csökkent, továbbá a hálózat magjának mérete is csökkent. Ezek a jelek arra utalhatnak, hogy a bankok már a válság kitörése előtt érzékelték a növekvő hitelkockázatot, és egyre inkább megválogatták, hogy kinek adnak hitelt. Figyelemre méltó, hogy mindeközben az általános piaci mutatók (forgalom, kamatláb, illetve ezek volatilitása) semmiféle változásra utaló jelet nem tükröztek egészen 2008 októberéig, de ekkor hirtelen minden mutatóban egyértelművé vált a rezsimváltás. Végül részletesen elemezzük az egyes szereplők viselkedését, és megmutatjuk, hogy válságban az egyes szerepek drasztikusan megváltoztak (például forrásokból nyelők lettek, és fordítva). Journal of Economic Literature (JEL) kód: G01, G15, G21, E44, D85. Abstract: The article examines the changes in the network of Hungarys uncovered interbank forint market over the period December 2000 to March 2009. It presents the general features of the market (volume, interest rates, concentration etc.) and its basic network. It is found that the features were largely stable in the first half of the period, but some of the indicators began to change significantly in 2006-7: the concentration of borrowers increased, average distance and average degree declined, as did the size of the core of the network. These signs pointed to the fact that the banks had sensed an increase in credit risk even before the crisis broke and were becoming increasingly choosy selective in their lending. Meanwhile, however, there were no indications of change in the general market indicators (volume, interest rates, or volatility of these) right up to October 2008, when the change of regime was clear in all indicators. Finally, the authors analyse in detail the behaviour of each participant and show that the roles of some altered drastically with the crisis (e. g. sources became consumers and vice versa). Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Marossy, Zita Author-Email: zita.marossy@uni-corvinus.hu Title: A villamos energia áralakulásának egy új modellje Title: A new model for price movement in electric power Classification-JEL: C22, C16, C51, Q49 Pages: 253-274 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 3 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1228.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1228 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1228 Abstract: A tanulmány az aukciós villamosenergia-tőzsdéken kialakuló óránkénti árak statisztikai jellemzőivel foglalkozik. Célja, hogy egyes legújabb kutatási eredmények alapján új megvilágításban mutassa be a villamos energia óránkénti árára jellemző főbb megállapításokat, amelyek a későbbiekben az ár modellezésének alapjául szolgálhatnak. A jelenségeket az EEX és Nord Pool áramtőzsdén kereskedett termékek árainak adatain szemlélteti. Látni fogjuk, hogy át kell értékelnünk több, a villamosenergia-árak statisztikai viselkedéséről alkotott meggondolást. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C22, C16, C51, Q49. Abstract: The article concerns the statistical features of the hourly prices on auction-based markets for electric power. The purpose is to use the latest research findings to present the main statements about the hourly price for electric power in a new light, so that they can serve later as a basis for price modelling. The phenomena are viewed through the price data of products traded on the EEX and Nord Pool power exchanges. It emerges that several ideas about the statistical behaviour of electric power prices have to be reviewed. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Antal-Pomázi, Krisztina Author-Email: antal-pomazi@krtk.mta.hu Title: A finanszírozási források szerepe a kis- és középvállalkozások növekedésében Title: The role of sources of finance in the growth of small and medium-sized enterprises Classification-JEL: L25, G32 Pages: 275-295 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 3 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1229.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1229 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1229 Abstract: A tanulmány célja, hogy átfogó képet adjon a kis- és középvállalkozások növekedését meghatározó tényezőkről, valamint a finanszírozási forrásoknak a vállalati növekedésben betöltött szerepéről. Ahhoz, hogy megállapítható legyen, közgazdasági szempontból milyen típusú állami beavatkozás indokolt e szektor növekedésének elősegítésére, a tőkestruktúra alakulására vonatkozó elméletek tükrében megvizsgáljuk, milyen szerepet töltenek be a kis- és középvállalkozások a magyar gazdaságban és más európai országokban. Ezt követően áttekintjük a vállalkozások növekedési ütemét befolyásoló tényezőket. Bemutatjuk, hogyan magyarázhatók a finanszírozási korlátok jelenlétével a vállalatméret eloszlásával kapcsolatos egyes jelenségek, valamint milyen, empirikusan is igazolható kapcsolat áll fenn a növekedés és az azt meghatározó egyes vállalati jellemzők között. Külön tárgyaljuk a külső és belső finanszírozási lehetőségek vállalati növekedésre gyakorolt hatásait. Journal of Economic Literature (JEL) kód: L25, G32. Abstract: The study sets out to provide an overall picture of the factors determining the growth of small and medium-sized enterprises and the role of sources in finance in the growth of such firms. To decide from the economic point of view what type of intervention in favour of the sector would be justified, the author examines what role small and medium-sized firms play in Hungary and other European countries in the light of theories on the development of capital structure. The study then turns to the factors affecting the growth rate of the firms. It is shown how some aspects of the size dispersion of firms can be explained by the presence of financing constraints, and what empirically verifiable connections subsist between growth and the individual attributes deciding it. Also discussed are the effects on the growth of firms exercised by the external and internal financing opportunities available to them. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kapás, Judit Title: Intézményi közgazdaságtan - két új Nobel díj-után. Beszámoló az ISNIE 2010. évi konferenciájáról - Stirling, 2010. június 17-19. Title: Institutional economics - after two new Nobel prizes. Report on the 2010 conference of the ISNIE Classification-JEL: Pages: 296-298 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 3 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1230.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1230 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1230 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Simonovits, András Author-Email: simonov@math.bme.hu Title: Rászorultsági vagy alapnyugdíj? Nyugdíjjóváírás? Title: Means-tested or flat pension? Pension credit Classification-JEL: H55, D91 Pages: 301-313 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1231.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1231 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1231 Abstract: A nyugdíjrendszer egyik alapvető kérdése az, hogy miképpen kell kiegészíteni a (kereset)arányos rendszer kényszermegtakarítását az időskori szegénység enyhítésére? Mind a rászorultsági, mind az alapnyugdíjrendszernek vannak előnyei és hátrányai, de közös általánosításuk, a (részleges) nyugdíjjóváírás képes ezeket optimalizálni. Ez a járadék két mennyiség maximuma: 1. az alapnyugdíj + a csökkentett arányos nyugdíj és 2. az arányos nyugdíj. A nyugdíjjóváírás elemi modellje attól egyszerű, hogy benne a munkakínálatra és a hagyományos megtakarításra nem hat a nyugdíjrendszer szerkezete. Az optimalizáló modellben a dolgozók nemcsak leszámítolási tényezőjükben különböznek egymástól (mint Feldstein [1987]-ben), de az órabérükben is. Bevezetve a rugalmas munkakínálatot és a progresszív személyi jövedelemadót, megerősítjük Feldstein [1987] eredményét (a rászorultsági rendszer nagyobb társadalmi jólétet nyújt, mint az alapnyugdíj), és kiterjesztjük az elemzést a nyugdíjjóváírásra. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: H55, D91. Abstract: A basic issue with the pension system is how to complement the forced saving of the proportional (contributive) system so as to reduce poverty in old age. Means-tested and flat benefits have their own advantages and pitfalls, but they can be optimized with the common generalization of them, pension credit. This benefit is equal to the maximum of the following two quantities: (i) the flat benefit + the tapered proportional benefit, and (ii) the proportional benefit. The elementary model of pension credit is simple because it neglects the impact of the pension-system structure on labour supply and on traditional savings. In the optimization model, workers differ not only in their saving propensities but in their wage rates as well. Feldsteins finding on the welfare superiority of means-testing over flat benefits is corroborated here by introducing flexible labour supply and progressive income tax and extending the analysis to pension credit. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kovács, Kármen Author-Email: kovacs.karmen@ktk.pte.hu Title: Az egyszerre érvényesülő társadalmi externáliák hatásai a státusjavak keresletére Title: The effects on the demand for status goods exerted by single-occasion social externals Classification-JEL: D11, D62, D71 Pages: 314-332 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1232.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1232 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1232 Abstract: A társadalmi jellegű externáliák következtében az egyén fogyasztási döntését nemcsak saját preferenciarendszere és a termék jellemzői határozzák meg, hanem a többi fogyasztó hatása is. A tanulmány megvizsgálja, hogy e fogyasztói externáliák két fő formájának, az utánzási és a sznobhatásnak az egyidejű érvényesülése hogyan befolyásolja a piaci keresletet. E téma kutatása egyrészt azért fontos és aktuális, mert a társadalmi externáliát indukáló státusjószág-fogyasztás jelentős hányadát teszi ki a fogyasztási kiadásoknak; másrészt pedig, ha a vállalatok nem veszik figyelembe az interperszonális hatásokat, akkor a két hatás relatív mértékétől függően többet vagy kevesebbet termelnek annál a mennyiségnél, amely mellett a profit a maximális. A szerző arra a következtetésre jut, hogy ha a sznobhatás mértéke meghaladja az utánzási hatásét, akkor a mindkét társadalmi jellegű külső hatást magában foglaló piaci keresleti görbe kevésbé rugalmas, mint az interperszonális hatásokat nem tartalmazó piaci keresleti görbe; az utánzási hatás erősödésével azonban a piaci keresleti görbe mind rugalmasabbá válik. Ezek eredményeképpen monoton csökkenő hiperbolikus görbeként ábrázolható a státusjavak életciklusára vonatkozó, a sznob- és az utánzási hatás egymáshoz viszonyított nagyságának időbeli változását kifejező, dinamikus keresleti görbe. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D11, D62, D71. Abstract: Due to externals of a social nature, the consumption decisions of individuals are affected not only by their own system of preferences or the attributes of the product, but by the influence of other consumers. The study examines how concurrent application of the two main forms of consumption externals, imitation and snobbery, affect market demand. Research into this subject has importance and immediacy first because the status-goods consumption generated by social externals accounts for a considerable proportion of consumption, and secondly because if firms fail to take interpersonal influences into account, they will, depending on the relative strength of the two effects, produce more or less than the quantity that would maximize their profit. The author concludes that if the strength of snobbery exceeds that of imitation, the market demand curve that embraces both social-type external effects is less flexible than the market demand curve that is free of the interpersonal effects, but the flexibility of the market demand curve increases with the strength of the imitation effect. Thus the life cycle of status goods can be described by a monotonously decreasing hyperbolic curve, and the strengths over time of the snobbery and imitation effects relative to each other by a dynamic demand curve expressing the changes over time. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Tóth, Ákos Author-Email: toth.akos@gamf.kefo.hu Title: Az állam kultúrafinanszírozásban betöltött szerepének megváltozása a kultúra demokratizálódásának hatására Title: The transition in the state s role in cultural financing caused by the democratization of culture Classification-JEL: Z10, Z11 Pages: 333-350 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1233.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1233 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1233 Abstract: A kultúra demokratizálódása az állami szerepvállalás megváltozásához vezetett. Az Európai Unió tagállamainak kultúrafinanszírozásában - a kulturális szféra növekedése szempontjából - az állami szerepvállalás meghatározó jelentőségű, eltérés a célterület és a kulturális szektor növekedését elősegítő tényezők megítélésében jelentkezik. A tanulmányban az úgynevezett koordinált és liberális kultúrafinanszírozási típusok tekintetében azt vizsgáljuk, hogy milyen módon hat az 1960-as évektől megfigyelhető folyamat - a kultúra elérhetővé tétele mindenki számára - e kétféle kultúrafinanszírozási megközelítés átalakulására. Franciaország és Nagy-Britannia példáin keresztül arra keressük a választ, hogy melyik képes sikeresebben alkalmazkodni a megváltozott körülményekhez, milyen reformokkal próbálnak az egyes típusok változtatni saját kultúrafinanszírozási gyakorlatukban. Feltételezzük, hogy a közvetlen állami beavatkozás mértéke helyett annak formája és minősége a meghatározó a kulturális szektor növekedésében. Journal of Economic Literature (JEL) kód: Z10, Z11. Abstract: The democratization of culture has induced changes in the role of the state in subsidizing culture. The role of the state is still determinant in the economic performance of the cultural sector in the EU member-states, but there are differences in the methods used and in which sub-sector of the cultural sector needs to be reformed. The article compares the coordinated and the liberal approaches to cultural financing, to show how these two contradictory philosophies try to match their best practice to an institutional system that has been changed by the democratization that culture has undergone since the 1960s. This new situation raises questions about which approach is more successful in adapting to the modified institutional system, and what kind of reforms have been made in the two approaches to back the sustainability of the cultural sector. To show the tendencies, the author compares the cultural sectors and financing systems of the United Kingdom and of France. It is assumed that the role of the state is still determinant, but the growth of the cultural sector has been affected by the form and quality of that state intervention, not by the volume of direct government expenditure on the sector. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Seres, Antal Title: A részmunkaidős foglalkoztatás tendenciái Title: Tendencies in part-time employment Classification-JEL: J22 Pages: 351-367 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1234.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1234 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1234 Abstract: Az Európai Unió számos országában a részmunkaidős foglalkoztatás elterjedése segíti a foglalkoztatottsági szint fenntartását vagy bővítését és hatékonyabb, intenzívebb munka- és munkaidő-szervezést tesz lehetővé. Magyarország a részmunkaidős foglalkoztatás arányát tekintve az európai uniós rangsorban az utolsó helyek egyikén áll, ami felhívja a figyelmet a munkaerő-gazdálkodás kihasználatlan tartalékaira is, és megmutatja, hogy e rugalmas foglalkoztatási forma alkalmazásával növelhető a foglalkoztatottság szintje. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: J22. Abstract: The spread of part-time employment in many EU countries has been helping to maintain and increase the level of employment and bring about more efficient, intensive work and working-time organization. The proportion of part-time employment in Hungary is one of the lowest in the Union, which points to some unutilized reserves of labor and shows that this flexible employment form could be used to raise the country\'s level of employment. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: Költségvetési fenntarthatóság és átláthatóság. Fiscal Policy Councils: Why do we need them and what makes them effective? Staatsschuldenausschuss, Bécs, 2011. január 31. Title: Budget sustainability and transparency: Fiscal Policy Councils: Why do we need them and what makes them effective? (Staatsschuldenausschuss, Vienna, 31 January 2011) Classification-JEL: Pages: 368-373 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1235.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1235 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1235 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szőke, Bálint Title: A Magyar Közgazdaságtudományi Egyesület IV. konferenciája. Budapest, 2010. december 20-21. Title: Fourth Conference of the Hungarian Economics Association, (Budapest, 20-21 December 2010) Classification-JEL: Pages: 374-379 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1236.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1236 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1236 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Vidovics-Dancs, Ágnes Author-Email: agnes.dancs@uni-corvinus.hu Title: Medvegyev Péter-Száz János: A meglepetések jellege a pénzügyi piacokon. Nemzetközi Bankárképző Központ, Budapest, 2010, 501 oldal Title: Péter Medvegyev and János Száz: A meglepetések jellege a pénzügyi piacokon (The nature of surprises on the money markets) Classification-JEL: Pages: 380-382 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1237.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1237 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1237 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kovács, Olivér Author-Email: Kovacs.Oliver.Istvan@uni-nke.hu Title: Hiány, államadósság és fenntarthatóság. Benczes István-Kutasi Gábor: Költségvetési pénzügyek Akadémiai Kiadó, Budapest, 2010, 358 o. Title: Shortage, state debt and sustainability: István Benczes and Gábor Kutasi: Költségvetési pénzügyek (Budget financial affairs) Classification-JEL: Pages: 383-387 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 4 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1238.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1238 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1238 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kónya, István Author-Email: konya.istvan@krtk.hu Title: Növekedés és felzárkózás Magyarországon, 1995-2009 Title: Growth and convergence in Hungary, 1995-2009 Classification-JEL: E01, E27, O47 Pages: 393-411 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1239.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1239 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1239 Abstract: A tanulmány célja az, hogy a magyar makrogazdaság elmúlt 15 évének legfőbb makrofolyamatait értelmezze a neoklasszikus növekedési modell sztochasztikus változata segítségével. A módszertan a Chari-Kehoe-McGrattan [2007] által bevezetett gazdaságiciklus-számbevételi (business cycle accounting) eljárás adaptálása egy növekvő/felzárkózó gazdaságra. A magyar adatok elemzése számos problémát vet fel e modell megközelítése kapcsán, ezért hozzájuk képest más, robusztusabb empirikus megközelítést használunk. Az eredmények azt mutatják, hogy a magyar gazdaságban mind a beruházási, mind a munkapiaci döntéseket erős torzítások érték az elmúlt 15 évben. Míg a munkapiaci torzítás mértéke a mintaidőszak elején és végén volt magas, addig a tőkepiaci torzítás az időszak vége felé vált jelentőssé. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: E01, E27, O47. Abstract: The paper sets out to interpret the main macroeconomic developments in Hungary in the last 15 years through a stochastic neoclassical growth model. The methodology is an adaptation to converging economies of the business cycle accounting introduced by Chari, Kehoe and McGrattan (2007). Applying the Hungarian data raises several problems with this methodology, and so the author has adopted a different, more robust empirical approach. Results show that in the last 15 years of the Hungarian economy, labour and investment decisions have both been distorted significantly. While the labour market distortion was higher at the outset and at the end of the period examined, the capital market distortion became significant towards the end. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Farkas, Beáta Author-Email: bfarkas@eco.u-szeged.hu Title: A közép-kelet-európai piacgazdaságok fejlődési lehetőségei az Európai Unióban Title: The development opportunities for the Central-East European market economies within the European Union Classification-JEL: O43, P16, P52 Pages: 412-429 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1240.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1240 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1240 Abstract: A tanulmányban a kapitalizmus változatai néven ismert összehasonlító politikai gazdaságtani iskola megközelítését felhasználva, empirikus elemzésre alapozva az Európai Unió közép-kelet-európai tagállamait új modellként helyezzük el a régi tagállamok modelljei között. Az intézményi elemzést összevetjük makroökonómiai vizsgálatokkal. Ezek megerősítik, hogy olyan modell alakult ki a térségben, amely jelentős fejlődést hozott, azonban olyan korlátai is megmutatkoznak, amelyek kétségessé teszik a régi tagállamok fejlettségi szintjéhez való felzárkózást. Az oktatás, a kutatás-fejlesztés és innováció fejletlensége, párosulva a viszonylag alacsony megtakarítási rátával és csökkenő népességgel, valószínűsíti, hogy a jelenlegi aszimmetrikus interdependencia-függőség a fejlett országoktól tartósan fennmarad. Az EU stratégiáiban megcélzott innovációvezérelt gazdaságfejlődésre való áttérés legfeljebb egyes országoknak - kivételesen - sikerülhet. Journal of Economic Literature (JEL) kód: O43, P16, P52. Abstract: The study uses the textbook approach to variants of capitalism and builds on an empirical analysis in order to place the CEE union member-states as a new model beside those of the old member-states. The institutional analysis is collated with macroeconomic examinations; these confirm that the model developed in the region has brought marked development, but also constraints that shed doubt on whether one of the main aims of the systemic change can be reached: convergence with the development level of the old member-states. Lack of development in education, R & D and innovation, coupled with a relatively low savings rate saving and a declining population, makes it likely that the present asymmetric interdependence with the developed countries will remain. A switch to the innovation-led economic development envisaged in the EU strategies may succeed only exceptionally, in a few countries at most. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Gulyás, Attila Title: Diktátor a barátom? A barátság és a méltányosság kapcsolata Title: Is my friend a dictator? The relation between friendship and impartiality Classification-JEL: C91, D63, D69 Pages: 430-444 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1241.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1241 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1241 Abstract: Az elmúlt évtizedekben számos tanulmány mutatott rá, hogy némely helyzetben az önérdekkövetésnél jóval erősebb motivációt jelentenek a mások jólétét figyelembe vevő preferenciák. E preferenciák - például a méltányosság, altruizmus és reciprocitás - jó néhány kísérleti közgazdaságtani eszközöket alkalmazó kutatás témáját adták. Számos - a viselkedést befolyásoló - tényező állt e kutatások középpontjában, azonban az egyik legegyszerűbb emberi kapcsolat mégis kívül maradt e kutatások látókörén. Ez a kapcsolat a barátság. A szerző ezt a hiányt igyekszik pótolni két játék - a kísérleti gazdaságtanból ismert ultimátum- és diktátorjáték - alkalmazásával. Megállapítja, hogy a méltányos viselkedés nem puszta "egyenlőséget" jelent, hanem annál sokkal összetettebb normarendszeren alapul, amelyben meghatározó szerepet tölt be a személyek közti kapcsolat. Kísérleti eredmények alátámasztják azt a feltételezést, hogy az emberek a barátaikkal önzetlenebben osztozkodnak, mint idegenekkel, azaz a méltányos osztozkodás mást és mást jelent attól függően, hogy kivel történik. Emellett az eredmények azt mutatják, hogy a méltányosnak ítélt osztozkodás és a másokkal szembeni követelmények is kapcsolatban vannak egymással. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: C91, D63, D69. Abstract: Several studies have pointed out in the last few decades that in some situations, preferences that regard others provide much stronger incentives than self-interest. These preferences - for example fairness, altruism and reciprocity - have been the topics of numerous research projects that use the tools of experimental economics. Although these studies focus on numerous behavioural factors, one of the simplest social relationships - friendship - has yet to be examined. The article tries to make up for this by using dictator and ultimatum games. Results show that fair behaviour does not mean "equality" per se. It is based on a much more complex set of norms, in which interpersonal relationships may have a crucial role. The experimental results support the assumption that people share more altruistically with their friends than with strangers, so "fair split" has a different meaning depending on who the goods are being split with. They also show a relation between splits perceived as fair and expectations of others perceptions of a fair split. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Erdős, Tibor Author-Email: erdostibor001@t-online.hu Title: Számít-e a valutaárfolyam? Title: Does the currency exchange rate count? Classification-JEL: E43, E44, E52, F31 Pages: 445-459 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1242.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1242 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1242 Abstract: A Közgazdasági Szemle 2010. októberi számában közölt cikkem mellett megjelent Bihari Péter és Valentinyi Ákos írása is, amelyben vitatják írásomat. Számos állításuk nem hagyható válasz nélkül. Mivel vitacikkről van szó, vártam, hogy mások is hozzászólhassanak. Ez mindeddig nem történt meg, tovább nem várok. E cikkemet négy kérdés köré csoportosítom. 1. Van-e összefüggés a valutaárfolyam változása és az export növekedési üteme közt? Hogyan alakul ez az összefüggés nálunk? 2. Feltétlenül árfolyam-emelkedéshez vezet-e a kamatnövelés? Az infláció gyorsulásakor lehet-e ellentétes irányú a kamatláb és az árfolyam változása? 3. Elkerülhető-e a devizaalapú hitelek felduzzadása? 4. Mi a keresleti és a költséginfláció, illetve a hiánygazdaság kapcsolata? Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: E43, E44, E52, F31. Abstract: Next to the authors article in the October 2010 of Közgazdasági Szemle was another piece by Péter Bihari and Ákos Valentinyi taking issue with it. The latter included several statements that cannot be left unanswered. Since it was a contribution to debate, the present author waited for others to contribute, which has not happened so far. This piece is grouped around four questions. 1. Is there a connection between change in the exchange rate and the growth rate of exports? How is the link expressed in this country? 2. Does a rise in the exchange rate necessarily increase interest rates? When inflation is rising, can interest rates and the exchange rate move in opposite directions? 3. Can the expansion of foreign-currency based credit be avoided? 4. What is the relation between demand and cost inflation inflation on the one hand and the shortage economy on the other? Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szalavetz, Andrea Author-Email: szalavetz.andrea@krtk.mta.hu Title: Innovációvezérelt növekedés? Title: Innovation-driven growth? Classification-JEL: O33, O38, O40 Pages: 460-476 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1243.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1243 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1243 Abstract: Az írás bemutatja az innovációvezérelt növekedést övező fogalmi tisztázatlanságokat. Áttekinti az innovációvezérelt növekedés formális mérésére tett eddigi statisztikai, módszertani fejlesztéseket, különös tekintettel az immateriális beruházások mérésére és a növekedés-összetételi számításokra. A tudásba irányuló beruházások mértéke nem csupán a gazdasági növekedéssel és a termelékenységemelkedéssel függ szorosan össze, hanem az innovációvezérelt fejlődés fogalmával is. Ezek a beruházások ugyanis úgynevezett nem technológiai innovációkat alapoznak meg, amelyek elengedhetetlenek ahhoz, hogy a technológiai innovációk növekedési és termelékenységi hatása érvényre jusson. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: O33, O38, O40. Abstract: The paper surveys the ambiguities around the term innovation-driven growth (IDG) and refines the definition of it. It surveys the statistical and methodological efforts undertaken to measure IDG formally, with special emphasis on measuring intangible investments and on growth-accounting exercises that integrate investments into knowledge in the calculations. It is found that investment into knowledge is strongly related not only to output and productivity growth, but also to innovation driven-ness", as such investments substantiate non-technological innovations, without which the productivity and growth effects of technological innovations cannot prevail. Refining the definition of IDG by complementing it with non-technological aspects, it can be claimed that competitiveness at or near the tech-nological frontier is determined by technological and non-technological innovation capabilities, and by the interactions between technological and non-technological innovations. In the long run, economic and productivity growth are driven by technological and non-technological innovations. As a country approaches the technological frontier, it is not only the intensity of technological innovations that increases (to a level higher than the average for countries near the frontier), but that of non-technological innovations as well. Proximity to the frontier and innovation driven-ness" are manifest in the sizeable weight and dynamic growth of non-technological innovations within total innovations. In the concluding section we present the practical, economic policy implications of our theoretical arguments. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csaba, László Author-Email: csabal@ceu.edu Title: Milyen a jó közgazdaságtan? Töprengések Wagener könyve kapcsán. Hans-Jürgen Wagener: Wirtschaftsordnung im Wandel. Zur Transformation, 1985-2010. Metropolis Verlag, Marburg, 2011, 286 o. Title: What is good economics? Thoughts on Wageners book. Hans-Jürgen Wagener: Wirtschaftsordnung im Wandel. Zur Transformation, 1985-2010. Metropolis Verlag, Marburg, 2011 Classification-JEL: Pages: 477-482 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 5 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1244.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1244 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1244 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kapás, Judit Author-Name: Czeglédi, Pál Author-Email: czegledi.pal@econ.unideb.hu Title: Gazdasági szabadság, politikai szabadság és a társadalmi rendek Title: Economic freedom, political freedom, and social orders Classification-JEL: H11, O10, O57, P50 Pages: 485-510 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1245.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1245 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1245 Abstract: A tanulmány célja, hogy gazdagítsa és pontosítsa a gazdasági és politikai szabadság kapcsolatának elméleti magyarázatait. Ennek keretében a Hayek-Friedman-hipotézis értelmezésében a társadalmi rendekre vonatkozó elméletet (North és szerzőtársai [2009]) használjuk, s ez egy újfajta értelmezéséhez vezet. A hipotézis e gyenge formája azt állítja, hogy a gazdasági szabadság a politikai szabadság fenntartásának szükséges feltétele a szabad hozzáférést biztosító rendekben. Tehát a politikai szabadsághoz, ha egyszer megvalósult, szükséges a gazdasági szabadság annak érdekében, hogy az stabilan fennmaradjon, viszont a Hayek-Friedman-hipotézis nem érvényes a korlátozott hozzáférést biztosító rendekben. Az 1970-2005 közötti periódusra vonatkozó, 130 országra kiterjedő empirikus vizsgálataink alátámasztják a hipotézis gyenge értelmezését, és eredményeink robusztusak.* Journal of Economic Literature (JEL) kód: H11, O10, O57, P50. Abstract: The study sets out to enrich and correct the theoretical explanations of the connection between economic and political freedom. The theory of social orders is used within the interpretation of the Hayek-Friedman hypothesis, which leads to an explanation of a new kind. This weak form of the hypothesis states that economic freedom is a necessary condition for the maintenance of political freedom in orders that ensure free access. So political freedom, once obtained, calls for economic freedom to remain stable, but the Hayek-Friedman hypothesis does not apply in systems of restricted access. The authors empirical studies of 130 countries over the 1970-2005 period support the weak interpretation of the hypothesis, and the results are robust. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ábel, István Author-Email: abel.istvan@uni-bge.hu Author-Name: Kóbor, Ádám Title: Növekedés, deficit és adósság - fenntartható keretben Title: Growth, deficit and debt - in a sustainable framework Classification-JEL: C32, E66, H68 Pages: 511-528 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1246.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1246 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1246 Abstract: A bruttó névértékes konszolidált államháztartás, azaz a maastrichti definíció szerinti adósság alakulását elemezzük a hagyományos tényezőkre bontás módszerének és egy egyszerű vektor-autoregresszív (VAR) modell kombinálásával. Az egyes tényezők adósságra gyakorolt hatásainak szórásjellemzői támpontot adnak az adósság fenntarthatóságának valószínűségi alapú vizsgálatához. Elemzésünkben a 90 százalékos valószínűséggel nem kizárható események, sokkok adósságpálya alakulására gyakorolt hatásait értékeljük.* Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: C32, E66, H68. Abstract: The study analyses fiscal sustainability conditions for the Maastricht gross nominal consolidated public debt, using Hungarian data. The components of debt dynamics are grouped according to the commonly used debt sustainability approach, while the factors and their contributions to the changes in the debt are analysed using a VAR model. The stochastic properties (variance) of the macro variables used in the VAR model help to assess the risks to fiscal sustainability. This approach offers a way to determine the effect of possible macroeconomic shocks on debt dynamics. The authors present an assessment of the effects of such shocks to the macroeconomic variables, the occurrence of which cannot be ruled out with 90 per cent probability. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Gáspár, Katalin Author-Name: Varga, Zsuzsa Title: A bajban lévő lakáshitelesek elemzése mikroszimulációs modellezéssel Title: Analysis of housing-loan borrowers in difficulty, using micro-simulation modelling Classification-JEL: H24, H31, C54 Pages: 529-542 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1247.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1247 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1247 Abstract: Tanulmányunkban azon lakáscélú jelzáloghitel-szerződéssel rendelkező háztartások eloszlását elemeztük, amelyeknek a válság hatására 2009-ben, 2010-ben hiteltörlesztési nehézségeik adódtak vagy adódhatnak a következőkben. A HKFSZIM mikroszimulációs modell segítségével állásvesztéseket szimuláltunk, és megbecsültük a háztartás törlesztőrészletének növekedését is. Feltételezésünk szerint egy háztartás akkor van bajban, ha a havi törlesztőrészlete nettó jövedelmének több mint 40 százalékát teszi ki, amelyet a háztartások alapvető fogyasztási cikkekre költött nettójövedelem-hányadára alapoztunk. Számításaink szerint 2009-ben több mint 62 ezer lakáshitellel rendelkező háztartás került bajba, 2010-re a számuk közel 60 ezerre csökkent. A bajba jutás okát komponenseire bontottuk - azt találtuk, hogy ezek közel felét okozta az, hogy a háztartás jövedelméhez képest már a hitel felvételekor túlzottan eladósodott. Az okok jelentős hányadát (40-45 százalékát) tette ki a törlesztőrészletek emelkedése, az állásvesztés miatti nettó jövedelem visszaesésének a szerepe viszont mérsékelt volt (2009-ben 2 százalék, 2010-ben 9 százalék). Journal of Economic Literature (JEL) kód: H24, H31, C54. Abstract: The study examines the dispersion of households in Hungary with a housing-related mortgage loan who found themselves in difficulty with repayments in 2009 and 2010, due to the financial crisis. The HKFSZIM micro-simulation model was used to simulate job losses and estimate the increase in the repayments required of the households. It was assumed that households will be in difficulty if their monthly repayments exceed 40 per cent of their net income, basing this on the proportion of net income spent by households on basic consumer articles. According to the authors calculations, over 62,000 household mortgage borrowers were in difficulty in 2009; the number eased to about 60,000 in 2010. A breakdown of the causes of the difficulty showed that about half the cases were due to excessive indebtedness in relation to household income at the time the loan was taken out. In a substantial proportion of cases (40-45 per cent) the cause was an increase in the debt-servicing repayments. However, the proportion in which the cause was reduced income due to lost employment was moderate (2 per cent in 2009 and 9 per cent in 2010). Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kóczy Á., László Author-Email: koczy@krtk.mta.hu Author-Name: Pintér, Miklós Title: Az ellenzék ereje - általánosított súlyozott szavazási játékok Title: Minority power - generalized weighted voting games Classification-JEL: C71, D72 Pages: 543-551 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1248.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1248 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1248 Abstract: A hagyományos szavazási játékok speciális átruházható hasznosságú, kooperatív játékok, úgynevezett egyszerű játékok, ahol a játékosok a pártok, és az egyes koalíciók értéke 1 vagy 0 attól függően, hogy az adott koalíció elég erős-e az adott jogszabály elfogadásához, vagy sem. Ebben a cikkben bevezetjük az általánosított súlyozott szavazási játékok fogalmát, ahol a pártok mandátumainak száma a valószínűségi változó. Magyar példákon keresztül mutatjuk be az új megközelítés használhatóságát. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: C71, D72. Abstract: Voting games are cooperative games with transferable utility, so-called simple games, where the players are parties and the value of a coalition may be 0 or 1 depending on its ability to pass a new law. The authors introduce the concept of generalized weighted voting games where the parties strengths are random variables, taking examples from Hungary to illustrate the use of this approach. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Tarján, Tamás Author-Email: Tarjan.Tamas@uni-bge.hu Title: Egyenes vagy S alakú a Jánossy-féle trendvonal?. Hosszú távú egyensúlyi állapot Maddison adatai és az új növekedéselmélet tükrében Title: A simple or an S-shaped Jánossy trend?. A long-term state of equilibrium in the light of Maddisons data and the new growth theory Classification-JEL: B22, C32, E13, O11, O33, O47, N10 Pages: 552-564 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1249.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1249 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1249 Abstract: A technológiakövető országok a technológiavezetők trendjével normált, hosszú távú növekedési pályája S alakú pályát követ. Több olyan növekedési modellt sikerült megalkotni, amelyek S alakú pályán érik el hosszú távú egyensúlyi (steady state) állapotukat, de mindezt naiv várakozású vagy rövidlátó fogyasztásoptimalizálással, nem pedig a több mint nyolc évtizede ismert és legelterjedtebb Ramsey-féle fogyasztásoptimalizálás módszerével. Jelen cikk a Ramsey-féle fogyasztásoptimalizálással kapcsolatban két új eredményt tartalmaz. Bebizonyítja, hogy 1. a Ramsey-féle optimalizálás az Aghion-Howitt-féle aggregált termelékenységi paraméterszabályozással párosítva nem képes az S alakú pálya modellezésére, 2. az Aghion-Howitt-féle aggregált szabályozás módszertani elvén alapuló, de a szabályozásba a tőkét is számba vevő, kissé módosított Aghion-Howitt-féle szabályozás képes az S alakú tranzíciós dinamika modellezésére. Journal of Economics Literatrure (JEL) kód: B22, C32, E13, O11, O33, O47, N10. Abstract: Technology-following countries follow an S-shaped path of long-term growth normalized to the technology leaders. It has been possible to devise several growth models that follow an S-shaped path to a long-term steady state, but all use naive-expectation or short-term consumption optimization, not the Ramsey method of consumption optimization that has been known and used most widely for eighty years. The article contains two new findings about the Ramsey method of consumption optimization. It shows (1) that it is not capable, in conjunction with Aghion-Howitt aggregate productivity regulation, of modelling to an S-shaped path, but (2) it is capable of S-shaped transition dynamic modelling with a slightly modified Aghion-Howitt-type regulation based on that aggregate productivity regulation, but taking capital into account. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Nádasi, Levente Title: Válság, következmények és feladatok. Földobott kő? - Tények és tendenciák a 21. században. Gazdaságpolitikai kerekasztal, Debreceni Egyetem Közgazdaság- és Gazdaságtudományi Kar, Debrecen, 2011. április 15. Title: Crisis, consequences and tasks. A stone thrown up? Facts and tendencies in the 21st century Classification-JEL: Pages: 565-569 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1250.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1250 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1250 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Sághy, Balázs Title: Anders Åslund: The Last Shall Be the First: The East European Financial Crisis. Peterson Institute for International Economics, Washington, DC, 2010, 136 oldal Title: Anders Åslund: The Last Shall Be the First: The East European Financial Crisis. Peterson Institute for International Economics, Washington, DC, 2010, 136 p. Classification-JEL: Pages: 570-572 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1251.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1251 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1251 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Bolvári-Takács, Gábor Title: A közművelődés gazdasági folyamatainak kutatása. Koncz Gábor: A közművelődés gazdasági kutatásának kezdetei Magyarországon 1974 és 1989 között Napkút Kiadó, Budapest, 2010, 334 oldal, ISBN 978-963-263-147-9 Title: Research into the economic processes of public education. Koncz Gábor: A közművelődés gazdasági kutatásának kezdetei Magyarországon 1974 és 1989 között (The beginnings of economic research into public education in Hungary in 1974-89) Classification-JEL: Pages: 573-574 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 6 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1252.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1252 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1252 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: Intézményépítés a túlzott államadósság elleni védekezés érdekében Title: Building institutions to guard against excessive state debt Classification-JEL: E63, F34, H63 Pages: 577-591 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1253.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1253 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1253 Abstract: 2007-2008-ban felborult a nemzetközi pénzpiacok hosszú ideig tartó viszonylagos nyugalma. A görög, az ír és a portugál példa mellett a magyar, a román és a lett eset is a fiskális fenntarthatóság és átláthatóság hiányának súlyos veszélyeire figyelmeztet. A politikai ciklusok adósságválságokban játszott szerepe a fontos tanulságok közé tartozik. Ugyanakkor tény, hogy a veszélyekre idejekorán figyelmeztetni képes előrejelző rendszerek még alig működnek. Bizonyos, korai riasztásra alkalmas mutatók szerepelnek ebben a tanulmányban, de nem kicsinyelhetjük le a nemzetközi befektetői közösség szubjektív megítélési szempontjait sem. A tanulmány az adósságválságok megelőzésére alkalmas, szélesebb hatáskörű intézményi eszközök alkalmazása mellett érvel. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E63, F34, H63. Abstract: After a decade of relative tranquillity on international financial markets, the problem of excessive government debt reappeared in 2007-8. Now the dangers of a lack of fiscal sustainability and transparency threaten not only in Greece, Ireland and Portugal, but in certain new EU member-countries, including Hungary, Romania and Latvia. The role of political cycles in sovereign debt crises now seems quite evident, but effective early-warning systems are not broadly available yet. The paper reviews certain indicators used as predictors, but the role of subjective perceptions of single countries risk factors by the international investor community is assessed as well. More widespread use of appropriate institutional tools to prevent sovereign debt crises is proposed. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Muraközy, László Author-Email: laszlomurakozy@gmail.com Title: Összefonódó költségvetési kihívások a 21. század Európájában Title: Interlocking budget challenges in 21st century Europe Classification-JEL: H10, H50, H60, E62, N40 Pages: 592-618 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1254.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1254 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1254 Abstract: A múlt század hetvenes éveinek válságából, két évtizedes nehéz időszak után, valójában csak a kilencvenes években lábalt ki a fejlett világ. Ekkorra az államháztartási centralizáció békeidőben korábban sohasem látott mértéket ért el Európában, s elsőrendű feladattá vált ennek visszaszorítása. Az ezredforduló körüli másfél évtized, a nagy mérséklődés korszaka, a gazdasági növekedés ehhez kedvező feltételeket biztosított, s különösen a kilencvenes években sok országban sikeres költségvetési konszolidációt figyelhetünk meg. Ugyanakkor egyre világosabbá vált, hogy a kormányzati kiadások igazán jelentős visszaszorítása nem várható. Így az állam mérete helyett szükségszerűen egyre inkább annak minősége és hatékonysága került a gazdaságelmélet és a gazdaságpolitika középpontjába. A békés felszín és a részleges sikerek mögött azonban további költségvetési kihívások súlyosbodtak Európában. Az öregedő népesség, a korösszetétel változása előrevetítette az ezzel összefüggő állami kiadások növekedését, miközben a világgazdasági erőviszonyok átalakulása, a globalizáció egyre nehezebb versenyhelyzetbe hozta kontinensünket. A tanulmány e három összefonódó kihívás költségvetési hatásait vizsgálja nemzetközi összehasonlításban Európára, az ezredforduló körüli évtizedekre, illetve összekapcsolja mindezt a 2007-2009. évi válság várható következményeivel. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H10, H50, H60, E62, N40. Abstract: The developed world really recovered from the crisis of the 1970s only two decades later, in the 1990s. Europe experienced a hitherto unknown degree of budgetary cen-tralization whose alleviation became the prime task. So the first decade-and-a-half of the new millennium, an age of great alleviation, led to conditions favourable to eco-nomic growth, especially in the 1990s, and several countries successfully stabilized their economies. At the same time it became increasingly apparent that no really sig-nificant reduction in government expenditures could be expected. So the focus of economic theory and economic policy necessarily shifted from the size of the state to its quality and efficiency of governance. But beneath a peaceful surface and amid some partial successes, further budget challenges arose in Europe. An ageing popula-tion with an altering age structure presaged an increase in associated state spending, while the continent s competitive position worsened due to a change in relative world economic power relations and to globalization. The study examines the budgetary effects of these three, interlocking challenges on Europe, through an international comparison covering the years around the turn of the millennium, and also the likely requirements after the crisis of 2007-9. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csóka, Péter Author-Email: peter.csoka@uni-corvinus.hu Author-Name: Bátyi, Tamás László Author-Name: Pintér, Miklós Author-Name: Balog, Dóra Title: Tőkeallokációs módszerek és tulajdonságaik a gyakorlatban Title: Methods of capital allocation and their characteristics in practice Classification-JEL: C71, G10 Pages: 619-632 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1255.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1255 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1255 Abstract: A pénzügyekben mind elméletileg, mind az alkalmazások szempontjából fontos kérdés a tőkeallokáció. Hogyan osszuk szét egy adott portfólió kockázatát annak alportfóliói között? Miként tartalékoljunk tőkét a fennálló kockázatok fedezetére, és a tartalékokat hogyan rendeljük az üzleti egységekhez? A tőkeallokáció vizsgálatára axiomatikus megközelítést alkalmazunk, tehát alapvető tulajdonságok megkövetelésével dolgozunk. Cikkünk kiindulópontja Csóka-Pintér [2010] azon eredménye, hogy a koherens kockázati mértékek axiómái, valamint a tőkeallokációra vonatkozó méltányossági, ösztönzési és stabilitási követelmények nincsenek összhangban egymással. Ebben a cikkben analitikus és szimulációs eszközökkel vizsgáljuk ezeket a követelményeket. A gyakorlati alkalmazások során használt, illetve az elméleti szempontból érdekes tőkeallokációs módszereket is elemezzük. A cikk fő következtetése, hogy a Csóka-Pintér [2010] által felvetett probléma gyakorlati szempontból is releváns, tehát az nemcsak az elméleti vizsgálatok során merül fel, hanem igen sokszor előforduló és gyakorlati probléma. A cikk további eredménye, hogy a vizsgált tőkeallokációs módszerek jellemzésével segítséget nyújt az alkalmazóknak a különböző módszerek közötti választáshoz. Journal of Economic Literature (JEL) kódok: C71, G10. Abstract: Risk capital allocation in finance is important theoretically and also in practical ap-plications. How can the risk of a portfolio be shared among its sub-portfolios? How should the capital reserves be set to cover risks, and how should the reserves be assigned to the business units? The study uses an axiomatic approach to analyse risk capital allocation, by working with requiring basic properties. The starting point is a 2010 study by Csóka and Pintér (2010), who showed that the axioms of coherent measures of risk are not compatible with some fairness, incentive compatibility and stability requirements of risk allocation. This paper discusses these requirements using analytical and simulation tools. It analyses methods used in practical applications that have theoretically interesting properties. The main conclusion is that the problems identified in Csóka and Pintér (2010) remain relevant in practical applications, so that it is not just a theoretical issue, it is a common practical problem. A further contribution is made because analysis of risk allocation methods helps practitioners choose among the different methods available. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Sztankó, Éva Author-Email: esztanko@mvm.hu Title: Miért összeegyeztethetetlenek a magyar hosszú távú villamosenergia-vásárlási megállapodások a közösségi vívmányokkal? Title: Why Hungary s long-term contracts to buy electricity proved incompatible with Community goals Classification-JEL: L11, L94, D43 Pages: 653-665 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1256.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1256 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1256 Abstract: Az Európai Bizottság a magyarországi hosszú távú villamosenergia-szerződések vizsgálata során arra a következtetésre jutott, hogy azok gátolják az egységes liberalizált energiapiac létrehozását, ezért előírta megszüntetésüket. A cikk a szerződések érintettjei közül az erőművek észrevételeit elemzi az Európai Unió elsődleges és másodlagos joganyagai és az egyedi esetek bíróságai ítéletek alapján, így próbálva értelmezni a bizottsági döntés hátterét. A szerződések felbontása után eltelt két év még nem elegendő a hatások értékelésére, a bizottsági döntés eredményéről körülbelül 3-5 éves piacelemzés után lehet csak részletes véleményt mondani. Journal of Economic Literature (JEL) kód: L11, L94, D43. Abstract: A review of the long-term energy contracts in Hungary brought the European Commission to the conclusion that the contracts impede the creation of the single liberalized European energy market. The Commission therefore issued a ruling to liquidate these contracts. The article surveys the comments of power stations from the parties concerned by the contracts. The survey is based on primary and secondary legal material from the European Union and the court rulings on individual cases, and tries to shed light on the background to the rulings. In the two years that have past, the liquidation of the contracts has not advanced far enough to allow correct evaluation of the impacts of liquidation, but such an evaluation is further impeded by additional factors. For example, electricity consumption was curbed significantly by the crisis and there is oversupply on the free market, generating a considerable fall in prices, and important changes are expected in the regulatory environment (e. g. introduction of regulated prices). So it will only be possible to assess the outcome of the court rulings thoroughly after three to five years of market analysis. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Havran, Dániel Author-Email: daniel.havran@uni-corvinus.hu Title: A vállalati likviditáskezelés szerepe eszközfedezettel rendelkező hitelszerződésekben. Az alkun alapuló megközelítés eredményei Title: The role of corporate liquidity management under secured debt financing. Results of the bargaining approach Classification-JEL: G32, G33, D21, D86 Pages: 633-652 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1257.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1257 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1257 Abstract: A szerző azt a kérdést vizsgálja, hogy a vállalat működése során a likvid eszközök mekkora arányát tartsa fenn. A kérdést a finanszírozás szemszögéből veti fel, mivel a hitelezés okozta korlátok jelentősen befolyásolják a likvid eszköz tartalékolásának motivációit. A cikk a vállalkozói-hitelezői információs kapcsolat háromféle esetében mutatja be az eszközfedezettel rendelkező hitelek adósságszolgálatát meghatározó tényezőket. Elsőként a teljes információs viszony melletti stratégiákkal meghatározott adósságszolgálatot vizsgálja, majd a második típusú információs kapcsolatban a nem megfigyelhető vállalkozói erőfeszítéseket feltételezve adja meg az adósságszolgálat fizetésének ex ante és ex post egyensúlyát. Harmadikként, a nem igazolható vállalati adatok feltevése mellett teljes és részleges eszközfedezetre is meghatározza az optimális vállalkozói likviditási politikát, és tárgyalja az itt fennálló ellentéteket. Megmutatja, hogy részleges eszközfedezet mellett 1. újratárgyalható a hitelszerződés, és a stratégiai adósságszolgálatot nem lehet elkerülni, 2. a likviditásoptimalizálásnak nincs ex post Pareto-egyensúlyi megoldása, ugyanis a hitelszerződésben részt vevő felek alkuereje határozza meg a vállalat likviditásának szintjét. Journal of Economic Literature kód (JEL): G32, G33, D21, D86. Abstract: This paper investigates what the liquid asset ratio for firms should be. Financing constraints significantly influence motivations for liquidity hoarding. The article shows the determinants of secured debt services for three different information cases of a lender-borrower relationship. First, it examines the strategic debt service under full information, and then, assuming non-observable entrepreneurial efforts, it gives the ex ante and ex post equilibria of the strategic debt service. The third case supposes non-verifiable firm information; this provides the optimal corporate liquidity policy and explains the contrary propositions. It shows that under not fully secured collateral, 1. the debt contract is renegotiable; the lender cannot avoid the strategic debt service, 2. there is no ex post optimal Pareto efficient solution to liquidity policy, because the corporate liquidity ratio is determined by the bargaining power of the partners in the debt contract. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Banyár, József Author-Email: jozsef.banyar@uni-corvinus.hu Title: A nyugdíjreform miatti államháztartási hiány elszámolhatósága. A stabilitási és növekedési egyezmény egyes követelményeinek újragondolása Title: The way to settle the state budget deficit arising from the pension reform. Rethinking some terms of the Stability and Growth Pact Classification-JEL: E62, G28, H55, H63 Pages: 666-688 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1258.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1258 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1258 Abstract: A nyugdíjrendszert strukturálisan megreformáló országok oldaláról rendszeresen felmerül a stabilitási és növekedési egyezmény módosításának igénye, általában méltányossági megfontolásokból. A szerző amellett érvel, hogy a deficitkorlát módosítását általánosságban megfogalmazó javaslatok helyett az egyezményt úgy kell módosítani, hogy nem a lehetséges deficit-, hanem az összes adósságra vonatkozó korlátot kell felülvizsgálni - mégpedig úgy, hogy az adósságba nemcsak az állam látható (explicit) adósságát, hanem minden más kötelezettségét is, vagyis az implicit államadósságot is beszámítják. Ez utóbbi legnagyobb forrása a nyugdíjrendszer. Azok az országok, amelyek feltőkésítési reformot hajtottak végre, lényegében az implicit államadósság egy részét alakították át explicitté úgy, hogy közben az összadósság változatlan maradt vagy csökkent. Tehát valódi helyzetük változatlan maradt vagy javult a reformot végre nem hajtókhoz képest, de a stabilitási és növekedési egyezmény számításba vétele szerint egyértelműen romlott, ami méltánytalan. A deficitcél pedig azért helyes, mert annak fő funkciója, hogy akadályozza a GDP arányában kifejezett összes államadósság növekedését, amit hatékonyan meg is tesz. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E62, G28, H55, H63 Abstract: Proposals for amending the Stability and Growth Pact come frequently from countries engaged in structural reform of their pension system. The author argues against proposals for changing the deficit ceiling in general and in favour of reviewing the ceiling on overall debt, by including in it not only the explicit debt of the state, but all obligations, i. e. the implicit state debt as well. The main source of the latter is the pension system. Countries that have undertaken a capitalization reform have in effect changed some implicit debt into explicit debt, while holding total debt steady or reducing it. So their real, underlying position is unchanged or improved compared with the non-reforming countries, but their standing in terms of the Stability and Growth Pact has clearly deteriorated, which is unfair. This deficit goal is correct because its main function is to prevent an increase in total state debt as a proportion of GDP, which it is effective in doing. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ács, Pongrác Author-Email: pongrac.acs@etk.pte.hu Author-Name: Hécz, Roland Author-Name: Paár, Dávid Author-Email: david.paar@etk.pte.hu Author-Name: Stocker, Miklós Author-Email: miklos.stocker@uni-corvinus.hu Title: A fittség (m)értéke. A fizikai inaktivitás nemzetgazdasági terhei Magyarországon Title: The value (degree) of fitness. The national economic costs of physical inactivity in Hungary Classification-JEL: H51, I00, I31 Pages: 689-708 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1259.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1259 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1259 Abstract: Az elmúlt években Magyarországon is fokozatosan nőtt az érdeklődés az életminőség vizsgálata iránt. A 2004-2006 közötti időszakra készült első Nemzeti Fejlesztési Terv fő célkitűzése a lakosság életminőségének javítása volt, de célját nem érte el, mivel a WHO 2010 májusában közzétett statisztikája szerint a magyarországi életminőség-mutatók az európai rangsor végén találhatók. Elszomorító az Eurobarométer 2010. évi reprezentatív kutatásának eredménye: a népesség 77 százalékának életmódja mozgásszegény, fizikailag inaktív. Kutatásunk során azt a ténylegesen hiánypótló célt kívántuk elérni, hogy meghatározzuk és számszerűsítsük a mozgásszegény életmódból adódó nemzetgazdasági terheket, valamint megbecsüljük a fizikai inaktivitás csökkentésével elérhető megtakarítások számszerűsíthető mértékét. Az Országos Egészségbiztosítási Pénztár (OEP) és egy saját országos kérdőíves kutatás (n = 1158) adataira támaszkodtunk. A fizikai inaktivitás betegségeire vonatkozó megtakarítási lehetőségeket tételesen határoztuk meg, majd megállapítottuk az inaktivitásból származó gazdasági terheket, aminek alapján a döntéshozók elkészíthetik a fizikai inaktivitás csökkentésre alkalmas akcióterveiket. Ezzel nemcsak a lakosság "közérzete" javulhat számottevően, de komolyabb költségeket is meg lehet takarítani közép- és hosszú távon. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H51, I00, I31. Abstract: Interest in examining the quality of life has increased steadily in Hungary in recent years. Improving it was the main objective of the first National Development Plan, for the 2004-6 period, but it failed to do so, for Hungary s indices for quality of life were at the bottom of the European list according to figures published by the WHO in May 2010. The results of the representative research Eurobarometer 2010 are saddening: 77 per cent of the population pursue a low-exercise, physically inactive lifestyle. The authors researches sought to fill a gap by measuring and quantifying the national economic costs of a low-exercise lifestyle and to estimate quantitatively the savings to be made by reducing such physical inactivity. The paper relies on the data of the National Health Insurance Fund and on an authors questionnaire (n = 1158). The potential savings on illness relating to physical activity are listed one by one, to arrive at the economic costs of such inactivity, based on which it is possible for decision-makers to prepare adequate action plans for reducing physical inactivity. This will improve the "morale" of the public and bring appreciable savings in the medium and long term. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Magas, István Author-Email: istvan.magas@uni-corvinus.hu Title: Muraközy László (szerk.): 20 év múlva, vissza a jövőbe. Akadémiai kiadó, Budapest, 2011, 278 oldal Title: László Muraközy, ed: 20 év múlva, vissza a jövőbe (In twenty years' time, back to the future) Classification-JEL: Pages: 716-721 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1261.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1261 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1261 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Biró, Péter Title: A társadalmi döntések számítástudománya - egy új határterület. European Future Technologies Conference and Exhibition (FET'11) COMSOC (Computational Social Choice) szekció MTA Közgazdaságtudományi Intézete, Budapest, 2011. május 4. Title: The science of calculating social decisions - a new marginal field. European Future Technologies Conference and Exhibition (FET'11) COMSOC section Classification-JEL: Pages: 709-715 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 7 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1262.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1262 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1262 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Polónyi, István Author-Email: polonyiistvandr@gmail.com Title: Timár János 1921-2011 Title: János Timár, 1921-2011 Classification-JEL: B32, B31 Pages: 725-726 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1263.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1263 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1263 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Badics, Tamás Author-Email: badicst@gtk.uni-pannon.hu Title: Az arbitrázs preferenciákkal történő karakterizációjáról Title: On the characterization of arbitrage in terms of preferences Classification-JEL: D50, G11, G12, G13 Pages: 727-742 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1264.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1264 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1264 Abstract: Köztudott, hogy az arbitrázsmentesség feltétele a befektetők preferenciáival kapcsolatban mindössze a monotonitást tételezi fel, azonban kevésbé ismert, hogy a folytonos idejű modellekben használatos nincs ingyenebéd és a nincs elhalványuló kockázat melletti ingyenebéd feltételek implicit módon milyen megkötéseket tartalmaznak a befektetők preferenciáira vonatkozóan. A Frittelli [2004] által bevezetett úgynevezett piaci ingyenebéd fogalma segítségével nemcsak hogy lehetségessé válik az arbitrázsfogalmak és preferenciák viszonyának formális elemzése, de segítségével egyrészt a pénzügyi matematika néhány klasszikus és mély matematikai állítása egészen új, közgazdasági értelmezést kap, másrészt a preferenciákon alapuló megközelítés érdekes adalékokkal szolgál egy, a közelmúltban - a kockázat versus bizonytalanság, pontosabban az ezzel szorosan összefüggő objektív versus szubjektív valószínűség közgazdaságtanban játszott szerepéről - kialakult vitához. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D50, G11, G12, G13. Abstract: Although it is well known that a no-arbitrage condition assumes only the monotonicity of the investors preferences, it is less clear what are the implicit restrictions to investors preferences emanating from conditions of no free lunch and no free lunch with vanishing risk. Using the so-called no-market free lunch concept, introduced recently by Frittelli, one can carry out a formal analysis of the relationship between preferences and the concepts of arbitrage, and also offer a brand new, economic interpretation of some of the classical and profound mathematical theses of mathematical finance. This, moreover, provides interesting insights into the recent debate on the economic role of risk versus uncertainty, or more precisely, that of objective versus subjective probability. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ormos, Mihály Author-Email: ormos@finance.bme.hu Author-Name: Joó, István Title: Diszpozíciós hatás a magyar tőkepiacon Title: Disposition effect in the Hungarian capital market Classification-JEL: G11, G14 Pages: 743-758 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1265.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1265 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1265 Abstract: Tanulmányunkban a viselkedési pénzügyekből ismert diszpozíciós hatást vizsgáljuk, amely szerint a befektetők túl sokáig tartják veszteséges és korán realizálják nyereséges pozícióikat. A magyar felsőoktatási hallgatók körében 2009-ben és 2010-ben valós pénzzel lezajlott tőzsdejáték egyéni tranzakcióit - a nem realizált és realizált nyereségeket és veszteségeket, a tartási időt, a nyitott pozíciók teljes életútját, valamint a tranzakciók utáni teljesítményeket - elemezve, azt kaptuk, hogy a vizsgálatban részt vevő befektetők hajlamosak a diszpozícióra, amely összességében rontja a befektetési teljesítményüket. Méréseink szerint a befektetők rosszul időzítik a vételi és eladási megbízásaikat. Mintánk ugyan nem teljesen reprezentálja a hazai általános befektetői kört, viszont a felsőoktatásban részt vevő és a tőkepiac iránt érdeklődő populációt igen. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11, G14. Abstract: The paper examines a disposition effect known from behavioural finance, whereby investors hang on to their losing positions for too long and close their winning positions too early. Analysis was made of individual transactions of a stock market game" conducted in 2009 and 2010, with the use of real money and students in higher education as the participants, based on realized and non-realized gains and losses, by comparing the holding times. From analysing the whole length of open positions and following up with a comparison of the performances of the transactions, the authors concluded that the participant investors were inclined to disposition, which was worsening their investment performance in general. According to the measurements made, investors were timing their sale and purchase orders badly. The findings of the paper are not based on a fully representative sample of general domestic investors, but the sample represents well the population inter-ested in capital markets and participating in higher education. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Benczes, István Author-Email: istvan.benczes@uni-corvinus.hu Title: Az európai gazdasági kormányzás előtt álló kihívások. A hármas tagadás lehetetlensége Title: Challenges of European economic governance. The impossible trinity of denial Classification-JEL: E44, E63, H12, H63 Pages: 759-774 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1266.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1266 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1266 Abstract: Az európai gazdasági integráció folyamata olyan kényszerhelyzetekben formálódott a múltban, amelyek a közgazdaságtudományban jól ismert lehetetlen háromság alapján is leírhatók. Az Európai Monetáris Rendszer a rögzített árfolyam-mechanizmusra és önálló jegybanki politikára épített, korlátozva a tőkemozgásokat. A Gazdasági és Monetáris Unió ugyanakkor a tőke szabad áramlásával és az árfolyamok visszavonhatatlan rögzítésével felszámolta a tagállami szintű jegybanki autonómiát. Az euróövezet működése egyszersmind arra a háromszoros tagadásra épül(t), hogy 1. nem lehetséges az euróövezetből való kilépés, 2. nem engedélyezett a kimentés és 3. nem kerülhet sor államcsődre. A 2008-ban Európát is elérő pénzügyi és gazdasági válság azonban elemi erővel mutatott rá e hármas tiltás tarthatatlanságára. A gazdasági kormányzás körül kibontakozott viták így jól közelíthetők a három tiltó szabály egyidejű érvényesülése lehetetlenségének bemutatásával, számba véve az egyes opciók költségeit és lehetséges hasznait. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E44, E63, H12, H63. Abstract: The process of economic integration in the EU has been shaped by the well-known theorem of the impossible trinity. Accordingly, the European Monetary System was built upon a mix of a fixed exchange-rate regime and an autonomous monetary policy, thereby constraining capital mobility. In launching the EMU project, the EU countries decided to fix their national currencies irrevocably and maintain full capital mobility, in exchange for delegating their monetary policy upwards to a supranational level. The introduction of the Euro zone, however, has simultaneously meant denial of the following three elements: (1) exit, (2) bail-out, and (3) default. Nevertheless, the 2008-9 financial and economic crisis has demonstrated mercilessly that these three pillars are incompatible with each other. So the current debates on reshaping economic governance in the EU can be modelled by introducing the impossible trinity of denial", concentrating on the benefits and the costs of each option. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Jámbor, Attila Author-Email: attila.jambor@uni-corvinus.hu Title: Az agrárkereskedelem változása Magyarország és az Európai Unió között a csatlakozás után Title: The post-accession change in agricultural trading between Hungary and the EU Classification-JEL: F14, Q17 Pages: 775-791 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1267.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1267 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1267 Abstract: 2004-ben Magyarország kilenc közép-kelet-európai országgal együtt csatlakozott az Európai Unióhoz, ami számos változást idézett elő az agrárkereskedelem terén. A cikk célja, hogy a legfrissebb adatok és a szakirodalmi fejlemények tükrében bemutassa, hogyan alakult Magyarországon a mezőgazdasági alapanyagok és a feldolgozott termékek kereskedelme az Európai Unióval. A megnyilvánuló komparatív előnyök módszerét alkalmazva a cikk számos következtetésre jutott. Először is világossá vált, hogy a csatlakozás növelte az agrárkereskedelem intenzitását, ám negatív hatással volt a kereskedelem egyenlegére. Kimutatható továbbá, hogy Magyarország az alacsony hozzáadott értékű alapanyagexportra és a magas hozzáadott értékű feldolgozott termékek importjára koncentrált a csatlakozás után, noha ezek komparatív előnyei nagymértékben megváltoztak egy hatékony alkalmazkodási folyamat következtében. A változások tényét támasztják alá a különböző rövid és hosszú távú stabilitásvizsgálatok is, amelyek az agrártermékek megnövekedett versenyére utalnak az EU-15 piacán. Agrárpolitikai szempontból az elemzések alátámasztják a strukturális reformok szükségességét. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F14, Q17. Abstract: Numerous changes in agricultural trading from the EU accession of Hungary and nine other Central-East European countries in 2004. The article sets out to present, in the light of the latest figures and written contributions, how Hungarys EU trade in agricultural raw and semi-processed products developed thereafter. It uses the method of manifest comparative advantages to reach its conclusions. First, it became clear that accession increased the intensity of agricultural trading, although it had a detrimental effect on the trade balance. It also appeared that post-accession Hungary was concentrating on exports of basic materials of low added value and imports of processed articles with high added value, although these comparative advantages were much altered by an effective process of adaptation. The fact of the changes is supported by various short and long-term stability examinations, which point to increased competition for agricultural products on EU15 markets. From the policy point of view, the analyses support the need for structural reforms. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szüle, Borbála Author-Email: borbala.szule@uni-corvinus.hu Title: Portfólióelméleti modell szerinti optimális nyugdíjrendszer Title: The optimal pension system according to a portfolio theory model Classification-JEL: G11, H55 Pages: 792-805 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1268.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1268 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1268 Abstract: Az optimális nyugdíjrendszer elmélete iránt az utóbbi években folyamatos érdeklődés mutatkozik, ami a demográfiai folyamatokkal és a gazdasági helyzet alakulásával is magyarázható. Az összefüggések sokfélesége következtében az optimális nyugdíjrendszer is többfajta megközelítésben elemezhető. Ez a tanulmány portfólióelméleti modellben foglalkozik a nyugdíjrendszer optimális szerkezetének meghatározásával. A tanulmányban alkalmazott megközelítés szerint lehetséges a tőkefedezeti nyugdíjrendszerekben előforduló (pénzügyi) befektetési lehetőségek és a felosztó-kirovó nyugdíjrendszerbeli "befektetés" közös - a kockázat és hozam összefüggésével foglalkozó elméleti - modellben való elemzése. Az optimális nyugdíjrendszer összetétele, illetve a tőkefedezeti és felosztó-kirovó elven működő elemek nyugdíjrendszeren belüli optimális megoszlása ezen elméleti megközelítés alapján a nyugdíjrendszerben részt vevő egyének optimális portfólióválasztása alapján is meghatározható. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11, H55. Abstract: The optimal pension system has for some years been a subject of some interest, related also to the evolution of economic conditions and demographic processes. As a consequence of the great variety of relations, many approaches can be made to analysing it. This study uses a portfolio theory model to produce an optimal composition for the pension system. This allows the financial investments in the funded systems and the investment" in the pay-as-you-go system to be examined through a common theoretical model of the relation of risk and return. This theoretical approach allows the optimal composition of the pension system with a funded part and a pay-as-you-go financed part to be determined based on the optimal portfolio choice for individuals participating in the pension system. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csáki, György Title: Fejlődés-gazdaságtan - újraértelmezve. Szentes Tamás: Fejlődés-gazdaságtan. Akadémiai Kiadó, Budapest, 2011, 531 o. Title: Development economics - reinterpreted. Tamás Szentes: Fejlődés-gazdaságtan (Development economics) Classification-JEL: Pages: 806-810 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 9 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1269.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1269 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1269 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csaba, László Author-Email: csabal@ceu.edu Title: A magyar átalakulás és fejlődés néhány általánosítható elméleti tanulsága Title: Some generalizable theoretical lessons of the Hungarian transformation and development Classification-JEL: B40, N01, P50 Pages: 813-831 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 10 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1270.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1270 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1270 Abstract: A világgazdasági válság óta eltelt nyolc évtizedben Magyarországon számos rendszerváltozás ment végbe a gazdaságban és a politikában. Sokak szerint a szabadpiactól a szabadpiacig vezető kör bezárult, és ismét rendszerválság előtt állunk. Míg a jövő természetesen bizonytalanságokkal terhes, és így értelemszerűen nem kiszámítható, a múlt egyértelmű tanulsága az, hogy a közéletet végig formáló felzárkózási törekvés egészében sikertelennek bizonyult. Ennek alapja elemzésünk központi rejtélye egy régi fejlődéselméleti feladvány: miért van az, hogy Argentínához vagy újabban Olaszországhoz és Portugáliához hasonlóan a jó politika rossz eredményekkel jár(t), és fordítva? Miért szakadt el végletesen és történetileg is a gazdasági és a politikai ésszerűség egymástól? Journal of Economic Literature (JEL) kód: B40, N01, P50. Abstract: Hungary has undergone several changes of economic and political system in the eighty years since the Great Depression. According to many, the circle from market economy to market economy has closed and we face another systemic crisis. Although the future is naturally full of uncertainties and is not by its very nature predictable, the clear lesson from the past is that the effort to catch up, which shaped public life throughout, has been unsuccessful on the whole. The basis for this and the central riddle in this analysis is an old puzzle in development theory: how is it that good policies had bad results and vice versa, as was the case in Argentina, and recently in Italy and Portugal? Why did economic and political rationality part company for good, even in historical terms? Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Karsai, Judit Author-Email: karsai.judit@krtk.hu Title: A kockázati tőke két évtizedes fejlődése Magyarországon Title: Development of the venture capital and private equity industry in Hungary over the past two decades Classification-JEL: M13, G24 Pages: 832-857 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 10 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1271.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1271 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1271 Abstract: A piacgazdasági átalakulásban élenjáró magyar piac már az 1990-es évtized utolsó harmadában a külföldi tőkebefektetők kedvelt terepévé vált, majd az EU-csatlakozást követően különösen kedvező helyzetbe került. A válság begyűrűzéséig a régióba érkező tőke a magyar piacon is nagyságrendileg megnövekedett befektetésekre adott módot. A befektetések növekedése 2007 és 2009 között rendkívül felgyorsult, ugyanis a régió piaca profitált abból, hogy a nyugat-európai befektetések válság miatti megtorpanását a régió kockázatitőke-piaca ekkor még nem érzékelte. 2009-től azonban a válság Közép-Kelet-Európában a korábbi években felhalmozódott jelentős összegű, még be nem fektetett tőke ellenére ugyancsak nagyon súlyos visszaesést okozott. A válság az egyébként is meggyengült magyar gazdaságot a régió egészéhez képest is erőteljesebben sújtotta, a befektetések 2010. évi megtorpanása ezt a helyzetet tükrözi. Napjainkra a potenciális befektetők számára az ország kis mérete, a privatizációs lehetőségek kimerülése, a tőzsde alacsony likviditása, az ország nagyfokú eladósodása, a belföldi kereslet és a GDP lassú növekedése, valamint a gazdaságpolitika terén érzékelhető bizonytalanság egyaránt visszatartó erő. Journal of Economic Literature (JEL) kód: M13, G24. Abstract: The Hungarian market, which ranked high within the CEE region for the development of its market economy, became a favoured area for foreign capital investors in the last third of the 1990s. Its position later became particularly favourable due to Hungarys accession to the EU. The growth of investment accelerated tremendously between 2007 and 2009, increasing several times over by comparison with previous years. The Hungarian market - and similarly that of the whole region - also profited from a transitory situation at the beginning of the crisis, when the investment problems in Western Europe did not spread to the CEE region for some time. In 2009, however, as the crisis grew for the countries in the region, the propensity to raise funds and make investments decreased. In spite of a significant amount of uninvested capital (dry powder) accumulating in recent years, the crisis was also severe in the CEE region. It affected an already weakened Hungarian economy still more, which is reflected by the drop in investment in 2010. Nowadays in the eyes of potential investors, the small size of the country, its high level of indebtedness, the exhaustion of the privatization opportunities, the low liquidity of the stock exchange, the slow increase of domestic demand and GDP growth and the uncertainties discerned in economic policies all act as retarding forces. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szanyi, Miklós Author-Name: Lengyel, Balázs Author-Email: lengyel@rkkmta.hu Title: Agglomerációs előnyök és regionális növekedés felzárkózó régiókban - a magyar átmenet esete Title: Agglomeration advantages and regional growth in catch-up regions - the case of the Hungarian transition Classification-JEL: L16, O18, O47, P25, R11 Pages: 858-876 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 10 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1272.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1272 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1272 Abstract: Kistérségi szintű, 1998-2005 évekre vonatkozó magyar vállalati adatok alapján vizsgáljuk a gazdaságföldrajz agglomerációs előnyökre és regionális növekedésre vonatkozó fő hipotéziseit. Eredményeink azt mutatják, hogy a helyi tudás - iparági koncentrációt és a regionális specializációt előtérbe állító - Marshall-Arrow-Romer-féle externális hatásai érvényesülnek a regionális termelékenység növekedésében. Ugyanakkor lassúbb foglalkoztatásnövekedést tapasztalhatunk azokban a térségekben, ahol a kezdő év iparági koncentrációja magas volt. A kétféle folyamat mögött eltérő befektetési stratégia húzódhat meg. A külföldi tulajdonú vállalatok elsősorban a magas koncentráció jú térségekbe telepítették tőkeintenzív termelésüket. Ugyanakkor az alacsony bérű térségek jobban vonzották az alacsony hozzáadott értékű iparágakat, amelyek területi eloszlása egyenletesebbé vált. Ez fontos szerepet játszott a helyi foglalkoztatás növekedésében a vizsgált időszakban. Journal of Economic Literature (JEL) kód: 61, L16, O18, O47, P25, R11. Abstract: The 1998-2005 data for Hungarian companies on a subregional level are applied here to examining economic geographys main hypotheses of agglomeration advantages and regional growth. The findings show that local knowledge - the Marshall-Arrow-Romer type of external effects that place industrial concentration and regional specialization to the fore - applies in the growth of regional productivity. At the same time, employment growth can be found in regions where the industrial concentration was high in the initial year. Behind these two types of process lie different investment strategies. Foreign-owned firms placed their capital-intensive production primarily in regions of high concentration, while low-wage regions were better at attracting industries with a low added value, whose territorial distribution became more even. This was an important factor behind the growth of local employment in the periods examined. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Bőgel, György Author-Email: bogelgy@ceu.edu Title: Az adatrobbanás mint közgazdasági jelenség Title: The data explosion as an economic phenomenon Classification-JEL: A12, B40, C02, D83, L26, L52, L86, M15, Pages: 877-889 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 10 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1273.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1273 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1273 Abstract: Az adatrobbanás, vagyis a korábbiakat nagyságrendekkel meghaladó méretű adattömegek, adatbázisok megjelenése a tudományos, a gazdasági és a társadalmi élet számos területén korunk gazdaságtudományi szempontból is figyelemre méltó jelensége. Cikkünkben a dimenziók érzékeltetése után bemutatjuk a jelenség technológiai hátterét, elemezzük fontos gazdasági vonatkozásait, felvázoljuk a körülötte kialakuló, sokféle szereplőből álló adat-ökoszisztémát. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a nagy adatbázisok kezelése és hasznosítása fontos versenyképességi tényezővé vált vállalati és nemzetgazdasági szinten egyaránt, a "nemzeti adatvagyon" fogalmát ezért tágan kell értelmezni, és ki kell dolgozni az azzal kapcsolatos stratégiákat és politikákat. A fejlődés nem mentes a kockázatoktól és a dilemmáktól - a cikk végén ezekről is képet adunk. Journal of Economic Literature (JEL) kód: A12, B40, C02, D83, L26, L52, L86, M15, O31 Abstract: The data explosion, or the appearance in many scientific, economic and social fields of blocs of data and databases greater than hitherto by several orders of magnitude, is a phenomenon well worth examining in terms of economic science. The article, having given an idea of the dimensions, presents the technological background to the phenomenon, analyses important economic features of it, and depicts the multiple-role data-ecosystem that grows up around it. Attention is drawn to the fact that the handling and utilization of large databases has become a factor in competitiveness on the company and the national economic levels alike. So the concept of national data stock" has to be interpreted broadly and related strategies and policies devised. This development is not free of risks or dilemmas, and these are outlined in conclusion. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Bajmócy, Zoltán Author-Email: bajmocyz@eco.u-szeged.hu Author-Name: Málovics, György Author-Email: malovics.gyorgy@eco.u-szeged.hu Title: Az ökológiai hatékonyságot növelő innovációk hatása a fenntarthatóságra. Az IPAT formula dinamizálása Title: The effects of eco-innovations on sustainability. Modifying the IPAT Classification-JEL: M14, O30, Q55, Q57 Pages: 890-904 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 10 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1274.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1274 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1274 Abstract: A fenntarthatósággal kapcsolatban folyó viták egyik központi témája az egységnyi kibocsátásra jutó környezeti terhelés csökkentése, azaz a termelés ökológiai hatékonyságának növelése. Jelen tanulmány az emberi tevékenység környezeti hatásait szemléltető IPAT formula dinamizálása révén olyan analitikus keret felállítására törekszik, amelyben célszerűbben elemezhetők az ökológiai hatékonyságot növelő innovációk makroszintű környezeti hatásai. A szakirodalomban gyakran megjelenő visszapattanó hatáson túl több olyan mechanizmust mutat be, amelyek miatt az ökológiai hatékonyságot növelő innovációk nem feltétlenül érik el a kívánt környezeti hatást. E probléma a jelenlegi gazdasági-társadalmi berendezkedés mellett nem pusztán technológiai kérdés. Az, hogy az ökológiai hatékonyság vált a problémák észlelésének és a megoldások keresésének egyik legfőbb keretévé, elterelheti a figyelmet az intézményi, szemléletbeli változást sürgető érvekről. Journal of Economic Literature (JEL) kód: M14, O30, Q55, Q57. Abstract: One of the main issues in debates concerning sustainability is increase in the eco--efficiency of production, in other words a decrease in the environmental impact of per unit production. The paper, through a modification of the IPAT formula, aims to set up an analytical framework by which the macro-level effects of eco-innovations may be reasonably analysed. Beyond the rebound effect, it describes several mechanisms that may contribute to a failure to decrease the environmental effects or even contribute to an increase in them, despite the introduction of eco-innovations. The authors conclude that a decrease in the environmental impacts within the extant socio-economic background is not solely a technological matter. However, eco-efficiency, by becoming a dominant discourse, can divert attention from arguments in favour of change in institutions or norms. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Madarász, Aladár Author-Email: aladar.madarasz@uni-corvinus.hu Title: Buborékok és legendák. Válságok és válságmagyarázatok - II/1. rész. A Déltengeri Társaság Title: Bubbles and myths, crises and explanations II/1: the South Sea bubble Classification-JEL: B11, B19, B29, E65, G01, N01, N13, N23 Pages: 909-948 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 11 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1275.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1275 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1275 Abstract: A cikk a tulipánmániával foglalkozó tanulmány folytatása (Madarász [2009]). A Déltengeri Társaság 1720-as fellendülése és kipukkadása mindmáig egyike a pénzügyi történelem leghíresebb és leggyakrabban emlegetett buborékainak. A közgazdaságtanban a buborék sokáig nem volt fontos téma, de az utóbbi időben ismét divatba jött. A tanulmány először a buborékmetafora néhány irodalmi példáját mutatja be, majd összefoglalja az angol államadósság kialakulását, a korai modern fiskális-militarista állam létrejöttét és a pénzügyi forradalom különböző interpretációit. A Déltengeri Társaság történetének, az adósság-részvény csere lebonyolításának és a korabeli vélemények spektrumának ismertetése után áttekintést ad arról, milyen módon és céllal használták fel az 1720-as eseményeket közgazdászok és történészek saját magyarázataikban. Ezek skálája a tudatos csalástól a befektetők irracionális mániáján át a racionális buborék kialakulásáig terjed. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B11, B19, B29, E65, G01, N01, N13, N23. Abstract: The first part of the study (published here in 2009) was devoted to tulipmania\". This article continues the account of early bubbles and crises with the 1720 boom and bust of the South Sea Company, which is to this day one of the best known and most cited examples in history. For several decades, bubbles were not seen as an important issue in economic and financial theory, but recent events have focused attention on them again. The author introduces some historical examples of the bubble metaphor in literature, before giving an account of the emergence of British public debt and the fiscal-military state, and summarizing various interpretations of the financial revolution. An account of the South Sea Bubble, a detailed description of the debt-equity swap, and citations from some contemporary investors and observers are followed by an overview of the way the events of 1720 were used subsequently by various economists and historians in their own theorizing and explanations. The interpretations placed on it range from deliberate fraud, through irrational investment mania, to the emergence of a rational bubble. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Medvegyev, Péter Author-Email: medvegyev@uni-corvinus.hu Author-Name: Gyarmati, Ákos Title: Válság és hitelderivatívák. A szintetikus fedezett adósságkötelezettségek (CDO-k) árazása és kockázataik Title: Crisis and loan derivatives. The pricing and risks of synthetic collateralized debt obligations Classification-JEL: G01 Pages: 949-969 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 11 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1276.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1276 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1276 Abstract: A dolgozat első részében röviden áttekintjük a 2007-ben kezdődött pénzügyi válság lefolyását és a válsághoz vezető okokat. A bemutatás során igyekszünk végig a mögöttes folyamatokra és azok mozgatórugóira koncentrálni, ezzel megragadva a válság egyfajta "elméletét". A bemutatásból láthatóvá válik a hitelderivatívák kiemelt szerepe a válság során. A dolgozat második részében az egyik legnépszerűbb hitelderivatív termék, a szintetikus fedezett adósságkötelezettségek (CDO-k) matematikai modellezését és annak problémáit mutatjuk be. Sokak szerint ezek a matematikai modellek okozták - vagy legalábbis felerősítették - a válságot. Az elemzés során megmutatjuk, hogy nemcsak a modellezési eszközök nem voltak megfelelők, hanem az árazás elve sem állta meg a helyét a kockázatsemleges árazási keretben. Ez az eredmény élesen rámutat a mögöttes elméletek válságára. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G01. Abstract: The first part of the paper examines briefly the financial crisis of 2007 and its causes, focusing on its driving processes and key motifs. This shows clearly the importance and centrality of credit derivatives in the crisis. The second part presents a mathematical modelling of one of the most popular credit derivative products: synthetic collateralized debt obligations, along with the drawbacks and problems of the modelling process. It is widely claimed that these products caused or at least precipitated the crises. The authors show not only that the modelling tools were inappropriate, but that the principle for pricing did not match adequately the risk-neutral valuation framework. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Faragó, Miklós Title: Paritásfüggő összetett termékenységi mutatók Magyarországon és különbségeik dekompozíciója Title: Parity-dependent complex indicators of fertility in Hungary and decomposition of differences between them Classification-JEL: J13, C49 Pages: 970-993 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 11 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1277.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1277 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1277 Abstract: Bemutatjuk a többállapotú periódustermékenységi tábla módszerét, és ezt alkalmazva a magyar születési rátákra, először számítjuk ki a magyar népesség kor- és paritásfüggő teljes termékenységi arányszámait - visszamenőleg az elmúlt 40 évre. A számítás döntő jelentőségű részletekkel is szolgál: azt is megadja, hogy az anya egyes korévei és paritásai hány gyermekkel járulnak hozzá a teljes termékenységi arányszámhoz. Ezzel a várható gyermekszámon túl előáll egy családban a gyermekek számának kor és paritás szerinti várható megoszlása, ami már lehetővé teszi a termékenység alakulásának dinamikai vizsgálatát. A módszerrel előállíthatók más mutatók is, ilyen például az anyák átlagos életkora születési sorszám szerint vagy a születések közötti várható időintervallum. A tanulmány második részében dekompozíciós eljárást alkalmazva, kor- és paritásfüggő teljes termékenységi arányszámbeli összehasonlításokat végzünk a jelen és különböző múltbeli időpontok, valamint az egyes régiók magyar népességei között, továbbá nemzetközi egybevetéseket is teszünk. Journal of Economic Literature (JEL) kód: J13, C49. Abstract: The paper presents the method of a several-state fertility table over time and applies it to Hungarian birth rates, first calculating in retrospect the full age and par-ity-dependent fertility ratios for the Hungarian population over the last forty years. The calculation provides some details of decisive importance, including the number of children contributed to the full fertility ratio by individual age groups and parities of the mother. This provides not only the likely number of children, but the likely distribution of the number of children by age and parity in a family, which allows a dynamic examination of the fertility tendency to be made. The same method can be applied to other indicators as well, for instance the average age of mothers at the time of successive births or the likely intervals between births. The second part of the study applies a decomposition process to produce full age and parity-dependent fertility comparisons for the present and for various past moments in time. Regional comparisons within Hungary and international comparisons are also made. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kispál-Vitai, Zsuzsanna Author-Email: vitai.zsuzsanna@ktk.pte.hu Title: Szabó G. Gábor: Szövetkezetek az élelmiszer-gazdaságban. Gondolatok az ún. előmozdító típusú szövetkezés gazdasági lényegéről és integrációs jelentőségéről. Agroinform Kiadó, Budapest, 2011, 255 oldal Title: Gábor G. Szabó: Szövetkezetek az élelmiszer-gazdaságban (Cooperatives in the food economy). Agroinform Kiadó, Budapest, 2011, 255 p. Classification-JEL: Pages: 994-996 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 11 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1278.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1278 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1278 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Madarász, Aladár Author-Email: aladar.madarasz@uni-corvinus.hu Title: Buborékok és legendák. Válságok és válságmagyarázatok - II/2. rész. A Déltengeri Társaság Title: Bubbles and myths, crises and explanations II/2: the South Sea bubble Classification-JEL: B11, B19, B29, E65, G01, N01, N13, N23 Pages: 1001-1028 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 12 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1279.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1279 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1279 Abstract: A cikk a tulipánmániával foglalkozó tanulmány folytatása (Madarász [2009]). A Déltengeri Társaság 1720-as fellendülése és kipukkadása mindmáig egyike a pénzügyi történelem leghíresebb és leggyakrabban emlegetett buborékainak. A közgazdaságtanban a buborék sokáig nem volt fontos téma, de az utóbbi időben ismét divatba jött. A tanulmány először a buborékmetafora néhány irodalmi példáját mutatja be, majd összefoglalja az angol államadósság kialakulását, a korai modern fiskális-militarista állam létrejöttét és a pénzügyi forradalom különböző interpretációit. A Déltengeri Társaság történetének, az adósság-részvény csere lebonyolításának és a korabeli vélemények spektrumának ismertetése után áttekintést ad arról, milyen módon és céllal használták fel az 1720-as eseményeket közgazdászok és történészek saját magyarázataikban. Ezek skálája a tudatos csalástól a befektetők irracionális mániáján át a racionális buborék kialakulásáig terjed. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B11, B19, B29, E65, G01, N01, N13, N23. Abstract: The first part of the study (published here in 2009) was devoted to tulip-mania\\\\\\\". This article continues the account of early bubbles and crises with the 1720 boom and bust of the South Sea Company, which remains to this day one of the best known and most cited examples in history. For several decades, bubbles were not seen as an important issue in economic and financial theory, but recent events have focused attention on them again. The author introduces some historical examples of the bubble metaphor in literature, before describing the emergence of British public debt and the fiscal/military state, and summarizing various interpretations of the financial revolution. An account of the South Sea Bubble, a detailed description of the debt-equity swap, and citations from some contemporary investors and observers are followed by an overview of how the events of 1720 were used subsequently by various economists and historians in their theorizing and explanations. Such interpretations range from deliberate fraud, through irrational investment mania, to the emergence of a rational bubble. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Simonovits, András Author-Email: simonov@math.bme.hu Author-Name: Cseres-Gergely, Zsombor Author-Email: cseres-gergely.zsombor@krtk.mta.hu Title: A személyi jövedelemadó reformjának hatása a társadalombiztosítási nyugdíjakra Title: The impact of personal income tax reform on public pensions Classification-JEL: H23, H55 Pages: 1029-1044 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 12 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1280.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1280 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1280 Abstract: 2009 és 2013 között a magyar személyi jövedelemadó rendszere átalakul. Eltűnik a sávos elem és az adójóváírás, ami jövedelemosztályonként megváltoztatja a nettó/bruttó kereseti hányadosokat, így végeredményben nemcsak jelentős állami bevételkieséssel jár, de a jövedelem társadalmon belüli újraelosztását is átalakítja. A nettó jövedelmek átrendeződése azonban nem az egyetlen változás. Jelenleg a nyugdíjjárulékok a bruttó, a nyugdíjak viszont a nettó keresetekkel arányosak, és ha ez nem változik, az adórendszer változása a nyugdíjkasszában is jelentős hiányt gerjeszt. Írásunk ennek a többletfinanszírozás-igénynek a mértékéről és társadalmon belüli eloszlásáról szól. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H23, H55. Abstract: The Hungarian system of personal income tax is undergoing a transformation over the 2009-13 period. The income brackets and the earned income tax credit have been disappearing, so changing the ratios of net to gross earnings within various earning brackets. Alongside the consequent significant loss to government revenues, the income redistribution has been transformed. This, however, is not the only change. Up to 2013, pension contributions continue to be proportional to gross earnings, and pension benefits to net earnings. If this rule remains, the changes in the tax system will generate a significant deficit in the pension system. The paper analyses the relative size of this deficit and the distribution of it within society. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kóczy Á., László Author-Email: koczy@krtk.mta.hu Title: Lisszaboni kilátások Title: Lisbon prospects Classification-JEL: C71, D72, F55, H77 Pages: 1045-1058 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 12 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1281.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1281 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1281 Abstract: A lisszaboni szerződés módosítja az Európai Unió legfőbb döntéshozó szervében, az Európai Unió Tanácsában alkalmazott minősített többségi szavazás szabályait. A jelenleg érvényben levő mechanizmusban az országok súlyait - politikai alkuk eredményeképpen - a nizzai szerződés rögzíti, ezek 2019-ben megszűnnek, és szerepüket a népességi adatok veszik át. A változás célja, hogy a döntések könnyebbek, igazságosabbak legyenek, és mindez teljesüljön az Európai Unió összetételének jövőbeli változásai esetén is. Az új döntési mechanizmus nem egyformán érinti a tagállamokat. Cikkünkben az országok befolyását játékelméleti modell: hatalmi mértékek segítségével vizsgáljuk. Bár az Európai Unió tehetetlensége csökken, egyes országok sokat veszítenek befolyásukból. Magyarország is a vesztesek közé tartozik, befolyása 40 százalékkal csökken a szavazási szabályok megváltoztatása, illetve a kedvezőtlen demográfiai folyamatok következtében. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C71, D72, F55, H77. Abstract: The Lisbon Treaty fundamentally changes the rules for qualified majority voting in the Council of the European Union, the EU s main decision-making body. The current mechanism, relying on a system of voting weights decided in the Nice Treaty as a result of political compromises, will be replaced by population data in 2019. The reform seeks to streamline the decision-making mechanism, making it quicker, more equitable, and able to maintain these properties even after future changes in the Union s membership. The changes do not affect the various member-states to equal extents. The paper gauges the countries relative influence through a game-theory model: power measures. While the Union s inertia will be reduced, some member-states will lose a significant proportion of their current say. Hungary is among the foreseeable losers, with its influence reduced by some 40 per cent, due to the reform itself and to the country s demographical trends. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Halmai, Péter Author-Email: halmai.peter@uni-nke.hu Title: Válság és a potenciális növekedés az Európai Unióban Title: Crisis and potential growth in the European Union Classification-JEL: F43, F47, O47 Pages: 1059-1081 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 12 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1282.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1282 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1282 Abstract: Az európai gazdaság aktuális kibocsátásának drámai csökkenése jóval erőteljesebb, mint amennyit megmagyarázhat a potenciális kibocsátástól történő ciklikus eltérés. A szerző áttekinti, hogy milyen hatást gyakorolt a válság az Európai Unió tagállamainak potenciális növekedésére, valamint annak legfontosabb tényezőire: a munka hasznosulására, a tőkeakkumulációra és a teljes tényezőtermelékenységre. A szerző - a termelésifüggvény-megközelítés alkalmazásával - széles körű középtávú mennyiségi elemzést végzett az Európai Unió újszerűen körülhatárolt öt országcsoportjában. A potenciális növekedés üteme - a szimulációk szerint - a jelenlegi gazdaságpolitika folytatása esetén középtávon is csak részben áll helyre. Különösen kedvezőtlenek a mediterrán és a sérülékenynek nevezett - közép-kelet-európai - országcsoport kilátásai. Hosszabb távon az európai növekedési potenciál további eróziója várható. Emiatt különösen fontos a növekedés lehetőségeket fokozó makrogazdasági politika alkalmazása, valamint a régóta halogatott strukturális reformok végrehajtása. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F43, F47, O47. Abstract: The dramatic fall in the European economys output is more robust than its cyclical deviation from potential output may explain. The author overviews the effects of the crisis on the EU member states growth performance and on the major factors behind growth: labour, capital, accumulation, and total factor productivity. Based on the production-function approach, the author made widespread quantitative analyses in five groups of EU countries (formed using a novel approach). Simulations suggest that on the assumption of current economic policy continuing, the rate of growth recovers only partly, even in the medium term. The prospects for the Mediterranean and vulnerable - Central and East European - groups of countries are especially unfavourable. In the longer term further erosion of the European growth potential can be expected. That is why it is vitally important to implement macroeconomic policies that enhance potential growth and the delayed structural reforms. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Báger, Gusztáv Title: The International Monetary System: Sustainability and Reform. Conference to celebrate the 100th anniversary of Robert Triffin. Triffin International Foundation, Brüsszel, 2011. október 3-4. Title: The International Monetary System: Sustainability and Reform. Conference to celebrate the 100th anniversary of Robert Triffin. Classification-JEL: Pages: 1082-1089 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LVIII Issue: 12 Year: 2011 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/1283.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=1283 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:1283