Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csaba, László Author-Email: csabal@ceu.edu Title: A stabilitási és növekedési egyezmény új politikai gazdaságtanáról Title: On the new political economy of the Stability and Growth Pact Classification-JEL: E52, E62, E66, F15, O21 Pages: 1-30 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/813.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=813 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:813 Abstract: A Közgazdasági Szemle 2003-2005 között számos olyan elemzést közölt, aminek tárgya az Európai Unió régi és új tagállamaiban megfigyelhető folyamatok statisztikai elemzése volt, s ennek alapján értékelték a stabilitási és növekedési egyezmény fenntarthatóságát, a közös valuta bevezethetőségét az új tagállamokba, valamint az ehhez vezető célszerű utat. Ebben az írásban - a korábban megjelent elemzések kiegészítéseképpen - arra teszünk kísérletet, hogy megvizsgáljuk: a szakmai és politikai viták kereszttüzében álló megoldás, a szabálykövető államháztartási politika európai változata valóban csak "ostobaság", mint Romano Prodi egyszer vélte, vagy inkább olyan, valós közgazdasági tartalmat hordozó keretnek kell tekintenünk, amelynek a betartása, sőt, az előírtakon túlmutatóan szigorú alkalmazása az új EU-tagállamok fenntartható fejlődésének előfeltétele, különösen közép- és hosszú távon. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52, E62, E66, F15, O21. Abstract: This journal has published in the 2003-5 period several contributions devoted to statistical analysis of the processes observable in the old and new EU member-states and assessment, based on that, of the sustainability of the Stability and Growth Pact, the chances of introducing the common currency in the new member-states, and the most expedient way of doing so. This article sets out to augment earlier analyses by looking at the solution now subject to professional and political debate: is the European version of a rule-abiding budget policy really just stupid , as Romano Prodi once said, or is it a frame with real economic content, so that observing it or even applying it more strictly than ever is a precondition for sustainable development in the new EU member-states, especially in the medium and long term? Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kóczy Á., László Author-Email: koczy@krtk.mta.hu Title: A Neumann-féle játékelmélet Title: Neumanns game theory Classification-JEL: C7, N01 Pages: 31-45 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/814.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=814 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:814 Abstract: Jelen dolgozat célja Neumann János játékelméleti munkásságának bemutatása, eredményeinek matematikatörténeti elhelyezése. Részletesen foglalkozunk a híres minimax tétellel, illetve a Neumann-Morgenstern-féle megoldással, ennek kritikáival és az utóbbi több mint ötven év alatt javasolt alternatív megoldáskoncepcióival. Beszámolunk a játékelméleti kutatás jelenlegi helyzetéről, az aktuális problémákról és alkalmazásokról. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C7, N01. Abstract: The study sets out to present the game-theory work of John (János) Neumann and show the place it occupies in the history of mathematics. It treats in detail the famous minimax theorem he devised and the Neumann-Morgenstern solution, as well as criticisms of it and the alternative concepts for a solution put forward over more than fifty years. The author reports on the present situation in game-theory research and its current problems and applications. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Simon, György Author-Name: Simon, György Title: A gazdasági növekedés problémái Japánban: a "gazdasági csodától" az elhúzódó recesszióig Title: Problems of economic growth in Japan: from economic miracle to protracted recession Classification-JEL: E10, E13, E60, F00, N15 Pages: 46-68 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/815.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=815 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:815 Abstract: A tanulmány tárgya a japán rejtély: a hosszú ideig tartó rendkívül gyors gazdasági növekedés, az úgynevezett japán gazdasági csoda, majd a növekedési ütem nagyon erős visszaesése, az elhúzódó recesszió. A szerzők endogén növekedési modell felhasználásával bizonyítják, hogy gazdasági csoda Japánban sem történt: a nagyon gyors növekedés a gazdaságfejlődés általános törvényszerűségeinek megfelelően ment végbe. Az elhúzódó recesszió fő oka a vizsgálati eredmények szerint az 1980as évek közepén nemzetközi megállapodás alapján bekövetkezett árfolyamsokk, amely lelassította a japán export addig rendkívül dinamikus fejlődését, nagymértékben fékezte a gyors gazdasági növekedés fő tényezőjét. A szerzők kidolgoztak egy modellt, amely a valutaárfolyamok, valamint a külkereskedelmi cserearányok függvényében ad magyarázatot a kivitel alakulására. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E10, E13, E60, F00, N15. Abstract: The study addresses the Japanese puzzle: the protracted period of exceptionally fast economic growth known as the Japanese economic miracle, and the very sharp fall in the growth rate and protracted recession that followed it. The authors prove with an endogenous growth model that no economic miracle occurred in Japan either: the very strong growth occurred in accordance with the general rules of economic development. The main cause of the protracted recession, according to the authors findings, was the exchange-rate shock of the mid-1980s, based on international agreement, which slowed the hitherto exceptionally speedy expansion in Japan s exports, so applying a sharp brake on the main factor behind the rapid growth. The authors have devised a model that explains the export tendencies as a function of exchange rates and terms of foreign trade. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kispál-Vitai, Zsuzsanna Author-Email: vitai.zsuzsanna@ktk.pte.hu Title: Gondolatok a szövetkezetelmélet fejlődéséről Title: Ideas for developing cooperative theory Classification-JEL: Q13 Pages: 69-84 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/816.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=816 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:816 Abstract: A tanulmány a szövetkezetelmélet két speciális irányát mutatja be, az amerikai elmé let két alapvető fejlődési útját, valamint egy új megközelítésben vizsgálja a szövetke zeti forma által okozott különleges szervezeti és működési problémákat. Az új intéz ményi közgazdaságtan elemzési módszere széles körű lehetőséget biztosít a szö vetkezet elemzésére és e különleges szervezeti forma elméleti továbbfejlesztésére. Ezt a módszertant használva több vitás kérdés megválaszolása válik egyértelművé, különösen, ha a magyarországi szövetkezeti átalakulást tekintjük. Journal of Economic Literature (JEL) kód: Q13. Abstract: The study presents two special lines of cooperative theory two basic lines of development in the American theory and takes a new approach to examining the specific organizational and operational problems that the cooperative form presents. The method of analysis in the new institutional economics offers wide scope for analysing the cooperative and for further theoretical development of this specific form of organization. Using his methodology, it becomes possible to answer plainly several questions at issue, especially if the cooperative transformation of Hungary is considered. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Sudár, Erika Author-Email: esudar@informatika.bkae.hu Author-Name: Szabó, Zoltán Author-Email: zoltan.szabo@uni-corvinus.hu Title: Az információs társadalom döntési tényezőinek szimulációja Title: Simulation of the decision-making factors in the information society Classification-JEL: O21 Pages: 85-92 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/817.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=817 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:817 Abstract: Napjainkra nyilvánvalóvá vált, hogy az információs társadalom kiépítése, amelyet az Európai Unió célkitűzéseibe foglalt, aktív kormányzati támogatást igényel. Csaknem minden országban kialakítottak már az átmenetet támogató, illetve meggyorsító programokat és akcióterveket. A stratégia kialakításához a döntéshozóknak figyelembe kell venniük a gazdasági-társadalmi környezet komplexitását és a lehetséges hatások sokféleségét is. Ezek a tényezők jelentősen megnehezítik a különböző intézkedések hatásainak előrejelzését. A jelen kutatás célja egy modell kialakítása a politikai döntéshozatal megalapozottabbá tételére. A modell segítségével az intézkedések hatásai előre jelezhetők, így a stratégiai alternatívák egymással összehasonlíthatóvá válnak. Journal of Economic Literature (JEL) kód: O21. Abstract: It has become apparently recently that building up the information society, which is one of the EU s objectives, calls for active governmental support. Almost all countries have now adopted programmes and plans of action to support or accelerate the transition. Decision-makers devising such a strategy have to take into account the complexity of the economic and social environment and the multiplicity of possible effects. These factors make it significantly more difficult to predict the effects of the various measures taken. The purpose of this research is to design a model that can provide a firmer basis for political decision-making. Applying the model will make it possible to predict the results of measures taken and thereby allow strategic alternatives to be compared with each other. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Darvas, Zsolt Title: Beszámoló a Közgazdaságtudományi Bizottság újraválasztásáról Title: Report on the re-election of the Economics Committee Classification-JEL: Pages: 93-94 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 1 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/818.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=818 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:818 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Pete, Péter Author-Email: pete@econ.core.hu Author-Name: Szilágyi, Katalin Author-Email: szilagyi@ogresearch.com Title: A fiskális politika hatásmechanizmusáról. Súrlódásmentes modellek - kínálati hatások Title: The operating mechanism of fiscal policy. Friction free models - supply effects Classification-JEL: B22, E62 Pages: 97-118 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/819.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=819 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:819 Abstract: Cikkünkben néhány jól ismert makroökonómiai modelltípus segítségével a fiskális expanzió lehetséges kínálatoldali hatásaira szeretnénk felhívni a figyelmet. Ezek a közgazdasági alapképzésben zömmel leegyszerűsített vagy elhanyagolt hatások új szempontokkal egészítik ki a fiskális politika működéséről szóló szakmai közgondolkodást. Azt szeretnénk bemutatni, hogy a kormányzati kiadások és az aggregált gazdasági teljesítmény erős statisztikai együttmozgását a kínálati mechanizmusok is előidézhetik. Ez azért fontos állítás, mert a keynesi IS-LM rendszer elsősorban empirikus alkalmassága miatt maradt mindmáig a fiskális politika vizsgálatának értelmezési kerete mind a gazdaságpolitikai, mind - a mikroalapú újkeynesi modellek térhódításával - az akadémiai diskurzusban. Korántsem egyértelmű ugyanakkor, hogy milyen és mekkora a tényleges szerepük, súlyuk a nominális súrlódásoknak a gazdaság sokkokhoz való alkalmazkodásának folyamatában. Ha a tökéletes áralkalmazkodású, minden súrlódástól mentes modellekben is fel lehet mutatni a kormányzati kiadások és a kibocsátás közötti kapcsolatot, akkor az elemzéseknek az alkalmazkodási nehézségeken túl, a további csatornákat is tisztáznia kell. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B22, E62. Abstract: The article employs some well-known types of macroeconomic model to draw attention to the possible supply-side effects of fiscal expansion. These effects, mostly simplified or neglected in basic economic training, add new viewpoints to professional thinking on the operation of fiscal policy. The intention is to show that the strong statistical correlation between government expenditures and aggregate economic performance can be triggered by supply mechanisms as well. This is an important statement because the Keynesian IS- LM system has remained to this day the interpretative framework for examining fiscal policy mainly because of its empirical applicability in economic-policy and - with the spread of micro-based neo-Keynesian models - academic discourse. Yet it is far from clear what type or size of role or weight these play in the process of adaptation of nominal frictions to economic shocks. If the relation between government expenditures and output can also be shown in friction-free models with perfect adjustment to prices, the analyses must clarify not only the adaptation difficulties, but the subsequent channels. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Scharle, Ágota Author-Name: Szabó, Miklós Author-Name: Lelkes, Orsolya Author-Email: lelkes@euro.centre.org Author-Name: Benedek, Dóra Title: A magyar államháztartási bevételek és kiadások szerkezete 1991-2004 között Title: The structure of Hungarian public revenue and expenditure, 1991-2004 Classification-JEL: H11, H50, H20 Pages: 119-143 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/820.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=820 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:820 Abstract: A tanulmány a magyar államháztartás kiadási és bevételi oldalának szerkezetét vizsgálja, egyszerű statisztikai eszközökkel, az 1991 és 2004 közötti időszakban. Az Európai Unió tagországaival való összevetés, illetve elméleti megfontolások alapján négy sajátosságot emel ki: 1. a tőkét terhelő adók aránya relatíve alacsony, ennek fenntartását rövid távon a konvergencia elősegítése indokolhatja; 2. a bevételek arányai ösztönzési szempontból általában megfelelők, a munkát terhelő adók és járulékok magas szintje viszont jelentősen csökkentheti a legális munkavégzési hajlandóságot; 3. a kiadások szintje és ezen belül a közösségi fogyasztás aránya magas, ami fékezheti a növekedést; végül 4. a kiadások és az adóterhelés együttes újraelosztási hatása más országokhoz képest inkább a magas jövedelműeknek kedvez. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H11, H50, H20. Abstract: The article describes the structure of government revenues and expenditures in Hungary, using aggregate statistics for the years between 1991 and 2003. This leads to four important observations: (1) Taxes on capital are relatively low, which may be justified in the short run by the need to encourage investment and hence accelerate the convergence to EU income levels. (2) The structure of revenues approaches the European Unions average in most dimensions. The exception to this is the distribution of taxes on capital and labour: taxes on capital are lower, while taxes and social-security contributions levied on labour are much higher than in most EU member-states, which is likely to create an incentive for unregistered employment. (3) The levels of expenditures and of public consumption are high, which may slow economic growth. Finally (4), the combined redistributive effects of revenues and expenditures seem to favour middle or high-income groups (as compared to low-income groups) more than in other EU countries. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Móricz, Dániel Author-Email: d.moricz@con.hu Title: Vállalati nyugdíjkötelezettségek és a részvények kockázata - tőkeáttétel és kereszttulajdonlás Title: Corporate pension liabilities and risk of stocks - leverage and cross-holding Classification-JEL: G11, G12, G23, G32 Pages: 144-157 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/821.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=821 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:821 Abstract: Az írás az Egyesült Államokban a magánalapon működő, szolgáltatással meghatározott vállalati nyugdíjprogramoknak a részvények kockázatára gyakorolt hatásával foglalkozik. A szolgáltatási nyugdíjprogramok eszközei között általában magas a részvények aránya, míg a kifizetések nem függnek a befektetési teljesítménytől. A nyugdíjalap eszközeinek teljesítménye ezáltal egyrészt a tőkeáttétel növelésén, másrészt - miután a vállalatok egymás részvényeit tartják a nyugdíjalapokban - egyfajta kereszttulajdonlási hatáson keresztül befolyásolja a programot működtető vállalat és részvényeinek hozamát, kockázatát. Ennek jelentőségére különösen az ezredfordulót követő tőkepiaci folyamatok világítottak rá: az alacsony szintre süllyedő kamatok felértékelték a nyugdíjkötelezettséget, míg a részvénypiac gyengébb teljesítményének következtében csökkent a járadékígéretek fedezetének értéke. A tanulmány egy CAPM alapú modellben mutatja be, hogy a szolgáltatási nyugdíjprogramok esetében jelentkező tőkeáttételi és kereszttulajdonlási hatás növelheti a részvénypiac volatilitását, módosíthatja a részvények szisztematikus kockázatát és az egyedi, nem diverzifikálható variancia arányát. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11, G12, G23, G32. Abstract: The paper deals with corporate defined-benefit pension plans and their effects on the risk of stocks. Within the assets of defined-benefit pension plans, the ratio of stocks is usually high, while the benefits do not depend on the investment performance of the funds assets. So through an increase of leverage and through a cross-holding effect (since the funds largely invest in the stocks of other sponsors), the performance of the pension funds assets influences the value and risk of the stocks of the sponsoring company. The importance of this phenomenon became apparent due to the market trends in the first years of the new millennium, when falling interest rates appreciated the value of pension liabilities, while pension assets were hit by the poor performance of the stock market. It is demonstrated here in a CAPM-based model that the leverage and the cross-holding effect due to un-immunized benefit obligations of corporate defined-benefit pension plans may increase the volatility of the stock market, and may change the systematic risk of stocks and the proportion of the individual, non-diversifiable part within the total variance. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kotosz, Balázs Author-Email: balazs.kotosz@uni-corvinus.hu Title: Megszorítások és lazítások - a rendszerváltás fiskális politikájának szerkezetéről Title: Tightening and loosening - on the structure of the fiscal policy of systemic change Classification-JEL: E62, H62, C82 Pages: 158-174 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/822.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=822 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:822 Abstract: A tanulmány célja, hogy a tervgazdaságból a piacgazdaságba való átmenet költségvetési politikáját vizsgálja. Az irodalomban már vannak a választott módszernek előzményei, elsősorban Alberto Alesina és szerzőtársai munkáiban. A módszer lényege, hogy különböző könnyen megragadható, értelmezhető kategóriákba soroljuk a költségvetési politika egyenlegszinten mérhető akcióit, majd ezeken a kategóriákon belül vizsgáljuk a jellegzetességeket. A már említett elemzések OECD-országokra vonatkoznak, a kelet-európai átmenet sajátosságait vizsgáló tanulmány Catriona Purfield nevéhez fűződik, azonban az úttörő munka számos ponton kritizálható. Jelen tanulmány fő megállapítása, hogy a költségvetési akciók elsősorban a várakozások alakításán keresztül hatottak a makrogazdasági mutatókra - ahol és amikor a kormányzat szándékai tisztán kirajzolódtak, a megfelelő hatások könnyebben elérhetők voltak. Az elméleti szempontból nem fenntartható akciók a gyakorlatban is átmenetinek bizonyultak. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E62, H62, C82. Abstract: The study sets out to examine the budgetary policy of the transition from a planned to a market economy. There are precedents in the literature for the method chosen, mainly in the works of Alberto Alesina and co-authors. Essentially, the actions of budgetary policy measurable at balance level are placed in interpretable categories. The analyses just mentioned concern OECD countries, while the study examining the peculiarities of the East-European transition is Catriona Purfield s, but this pioneer work can be criticized at several points. The main conclusion of this study is that the budgetary actions affected the macroeconomic indices primarily by altering expectations: the desired effects were easily obtained where and when governmental intentions appeared clearly. The actions not sustainable from the theoretical point of view proved in practice to be transitional. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Móczár, József Author-Email: jozsef.moczar@uni-corvinus.hu Title: Arrow-Debreu-modell és a Kornai-kritika harminc év után Title: The Arrow-Debreu Model and Kornai s critique, thirty years after Classification-JEL: B2, C62, D51, D52 Pages: 175-194 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/823.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=823 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:823 Abstract: Több mint harminc év telt el Kornai János Anti-equilibrium című könyvének megjele nése óta. Ez volt az első mű a nemzetközi irodalomban, amely átfogóan bírálta az általános egyensúlyelméletet, mégpedig Debreu értékelméletén és az Arrow-Debreu modellen keresztül. A kritikára legélesebben Frank H. Hahn reagált, amire Kornai - fenntartva korábbi bírálatainak többségét - a közelmúltban megjelent önéletrajzá ban tért vissza. E cikkben elmélettörténeti előzményekkel együtt rekonstruáljuk a Kornai-Hahn-vita főbb pontjait, és megvizsgáljuk a kritikák és riposztok érvényessé gét. Látni fogjuk, hogy a legújabb közgazdasági elméletek nem mindenben igazolták Hahn ellenvetéseit. Journal of Economic Literature (JEL) kód: B2, C62, D51, D52. Abstract: More than thirty years have passed since János Kornai s book Anti-Equilibrium appeared. This was the first work in international literature to criticize comprehensively the general theory of equilibrium, moreover through the value theory of Debreu and the Arrow-Debreu Model. The sharpest reaction to the criticism came from Frank H. Hahn, and Kornai returned to this in his recent autobiography. This article reconstructs the main points in the Kornai-Hahn debate, including its antecedents in the history of theory, and examines the validity of the criticisms and ripostes. It will be seen that Hahn s objections have not been endorsed in every respect by the latest economic theories. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kocsis, Éva Title: Merre tartunk?. Paradigm shift - Information, Knowledge and Innovation in the New Economy. Conference Proceeding. Competitio Könyvek, 4. Debreceni Egyetem Közgazdaságtudományi Kar, Debrecen, 2005 Title: Where are we going?. Paradigm shift - Information, knowledge and innovation in the new economy Classification-JEL: Pages: 195-198 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 2 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/824.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=824 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:824 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kertesi, Gábor Author-Email: kertesi.gabor@krtk.hun-ren.hu Author-Name: Köllő, János Author-Email: kollo.janos@krtk.hu Title: Felsőoktatási expanzió, "diplomás munkanélküliség" és a diplomák piaci értéke Title: Expansion of higher education, graduate unemployment and the market value of a degree Classification-JEL: I21, J21, J31, J44, J45 Pages: 201-225 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/825.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=825 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:825 Abstract: A magyar felsőoktatásnak a kilencvenes években végbement hirtelen bővülése sokakban keltett aggodalmat: vajon az expanzió nem vezet-e tömeges "túlképzéshez", azaz növekvő munkanélküliséghez a fiatal diplomások vagy az általuk kiszorított csoportok körében és/vagy a diplomához kapcsolódó kereseti előny süllyedéséhez? A tanulmány koréves vagy korcsoportos, illetve foglalkozási bontású adatok segítségével vizsgálja az esetleges túlképzés tüneteit 1995 és 2004 között. Az elemzés a Foglalkoztatási Hivatal bértarifa-felvételének és a KSH munkaerő-felvételének koréves, illetve foglalkozási szinten összekapcsolt adatbázisain nyugszik és a 2003 végéig (foglalkoztatás), illetve 2004 májusáig (bérek) terjedő időszakra vonatkozik. 2000ig óriási mértékben nőtt az újonnan szerzett főiskolai és egyetemi diplomák piaci értéke, ezt követően azonban a növekedés lelassult, majd a pályakezdő diplomások kereseti előnye csökkent. Ugyanakkor az adatok nem igazolják sem a diplomás munkanélküliséggel, sem a kiszorítási hatásokkal kapcsolatos aggodalmakat. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I21, J21, J31, J44, J45. Abstract: It is often argued that the expansion of higher education, which has doubled the annual flows of college and university graduates onto the Hungarian labour market, is inevitably conducive to high unemployment among high-skilled youth, and/or a dramatic fall in their returns from higher education. The paper looks at the evolution of the employment, unemployment, and relative wages of graduates from higher education, using data from the Labour Force Survey (1995-2003) and the Wage Survey (1992-2004). The analysis relates to age cohorts across and within occupations, and discusses the possible effects on older and less skilled workers. Young peoples returns on higher education increased substantially in 1992-2000, and fell thereafter, especially in the business sector. Workers with a secondary-school background lost jobs and experienced falling relative wages in occupations subject to huge inflows of university graduates. However, the employment ratios were rising and unemployment falling, among university graduates and among less educated workers ousted by them. The results suggest that after a decade of skill upgrading and excess demand for highly skilled youth, the markets are now moving along more or less stable demand curves. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Tarjáni, Hajnalka Title: A technológiai fejlődés és a kereskedelem hatása a szakképzettségi prémiumra Title: Analysing the impacts of technological development and trade on the skill premium in Hungary Classification-JEL: F16, J31 Pages: 226-234 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/826.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=826 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:826 Abstract: Magyarországon a gazdasági átalakulás kezdete óta jelentős mértékben megnőtt a szakképzett és a szakképzetlen munkaerő béreinek különbsége. A fejlett országok esetében a szakképzettségi prémium emelkedését a hatvanas évek végétől kezdő dően számos tanulmány dokumentálja (Griliches [1969]). A szakképzett és szakkép zetlen munkaerő bérének növekvő különbségét a nemzetközi irodalom főként a tech nológiai változással és a kereskedelem növekvő szerepével magyarázza. Jelen ta nulmány célja az, hogy e két tényező hatásait számszerűsítse a szakképzettségi pré mium alakulásában Magyarországon az elmúlt két évtized során. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F16, J31. Abstract: The difference between the wages of skilled and unskilled labour has substantially increased in Hungary since the beginning of the economic transition. Evidence of an increasing skill premium in developed countries since the late 1960s has come from a number of studies. The two main explanations offered in international literature for the increasing difference between skilled and unskilled wages are technological development and increasing trade. This study aims to examine how these two factors have affected the evolution of the skill premium in Hungary over the past two decades. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Horváth, Áron Author-Email: horvath.aron@krtk.mta.hu Title: Nemlineáris, sztochasztikus differenciaegyenletek megoldása Uhlig-algoritmussal Title: Solving non-linear, stochastic differential equations with Uhlig algorithms Classification-JEL: A23, C63 Pages: 235-252 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/827.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=827 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:827 Abstract: A modern közgazdasági elemzések során gyakran alkalmaznak sztochasztikus, dinamikus modelleket. A mikroökonómiai alapokra épülő makroökonómiai modellekben például az általános egyensúlyi modellek megoldásaként adódó feltételek nemlineáris, sztochasztikus differenciaegyenlet-rendszerrel írhatók le. Receptszerű írásomban megmutatom, hogy az egyszerűbb rendszerek - a számítástechnika fejlődésének köszönhetően - már graduális szintű közgazdasági tudással megoldhatóvá és elemezhetővé váltak. A Blanchard-Kahn [1980] tanulmányhoz fűződő algoritmus egy mátrix-egyenletrendszer megoldásaként mutatja be a modellek rekurzív formáját. Harald Uhlig német közgazdász ezt alakította át számítógépes alkalmazás céljából (Uhlig [1999]), így a felhasználók körében gyakran rá hivatkoznak. A módszer alkalmazhatóságának két fontos megszorító kritériuma van: a modelleknek létezzen állandósult állapotuk, és legyenek lineárisan közelíthetők. Két példával illusztráljuk, hogy a megoldáshoz szükséges eszköztár nem haladja meg a bonyolultabb multiplikátorelemzések szintjét. A reál üzleti ciklusok (RBC) modelljén részletesen sorra vesszük a lépéseket, majd röviden egy rövid távú alkalmazkodást megjelenítő, ragadós áras modellt is bemutatunk. Journal of Economic Literature (JEL) kód: A23, C63. Abstract: Stochastic, dynamic models are frequently used in modern economic analyses. In macroeconomic models resting on microeconomic bases, for instance, the conditions for solving general equilibrium models can be described using a non-linear, stochastic systemdifferential equations. This prescription-like article shows that the simpler systems - thanks to advances in computer technology - can be solved and analysed with graduatelevel knowledge of economics. The algorithm in Blanchard and Kahn s 1980 study presents, as a solution to a matrix-equation system, the recursive form of such models. This the German economist Harald Uhlig transformed in 1999 for the purpose of computerization, so that he is often cited by users. There are two important restrictive criteria for applying the method: that the models should exist in their permanent state, and that they should be susceptible to linear approach. Two examples illustrate how the means necessary for solution do not exceed the level of fairly complex multiplicator analyses. With the model of real business cycles (RBC), the steps are given in detail. This is followed by a brief introduction to a sticky-price model representing a short-term application. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Sik, Endre Title: Emberpiac a Moszkva téren - szűkülő változatlanság 1995 és 2004 között Title: Casual-labour market on Moszka tér - narrowing immutability between 1995 and 2004 Classification-JEL: A14, C81, J40 Pages: 253-270 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/828.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=828 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:828 Abstract: Az emberpiac olyan szabadtéri piachely, ahol napszámosmunkát, vagyis képzettséget nem igénylő, alkalmi munkát kínálnak. A Moszkva téri emberpiac - fontos eltérések mellett - sokban hasonlít más nagyvárosok (Tokió, New York és Los Angeles) emberpiacaihoz (például a nehéz fizikai, elsősorban építőipari alkalmi munka, az illegalitás, a rossz társadalmi helyzetű férfiak dominanciája). Két megfigyelési időszakban - 1995-ben és 2004-ben - 84, úgynevezett nem részt vevő megfigyelést végeztünk, amelyek reprezentatívak voltak a megfigyelés napjára, az évszakra és a napszakra. A Moszkva téri emberpiac keresletének és kínálatának 1995 és 2004 közötti változatlansága kimutatható az emberpiac intézményének meghatározói elemeiben, a munkaerő-kínálat összetételében (mindvégig az iskolázatlan, fiatal, ingázó migráns férfiak közül kerül ki a munkavállalók zöme), a tranzakciók mechanizmusában (nyilvánosak, a rendőrségi ellenőrzés toleráns, az alkuk csoportosak). A változás a tranzakciók gyakoriságában érhető tetten: a piac összeszűkült, de a keresletnél (ajánlatok száma) kevésbé esett a kínálat (a munkavállalók száma), aminek következtében romlott a munkához jutás esélye, és csökkent a bér. Így az emberpiac a feketemunka egyre rosszabbul fizető, bizonytalanabb és álláshoz nem vezető munkaalkalmait kínálja a munkaerőpiac legdiszkrimináltabb szereplőinek. Journal of Economic Literature (JEL) kód: A14, C81, J40. Abstract: A casual-labour market is an open-air market in casual, unskilled work for day-labourers. The casual-labour market in Budapests Moszkva tér, despite major differences, resembles in many ways those in other big cities (Tokyo, New York and Los Angeles), for instance in the dominance of heavy manual, mainly casual construction work, the illegality, and the dominance of men in poor social conditions. Altogether 84 nonparticipant observations were made in two observation periods, 1995 and 2004. These were representative in terms of day, season and time of day. Immutability in the supply and demand on the Moszkva tér casual-labour market can be shown in the decisive elements of the casual-labour market as an institution: the structure of labour supply (young, commuting or migrant young men of low education accounted for the bulk of the employed throughout) and the transaction mechanism (public, tolerant police control, group bargains). Change can be seen in the frequency of the transactions: the market shrank, but the supply (the number of employees) fell less than the demand (the number of offers), so that chance of obtaining work declined and pay fell. So the casual-labour market offers to the labour-market participants most heavily discriminated against the kind of black-market work opportunities that are ever more poorly paid and uncertain and do not lead to regular employment. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Arató, Miklós Title: Lesz-e magánnyugdíj-pénztári járadék?. Hozzászólás Stahl János cikkéhez Title: Will there be annuities from voluntary pension funds?. A comment on János Stahls article Classification-JEL: C61, H55 Pages: 271-274 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/829.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=829 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:829 Abstract: Egyre közeledik az az idő, amikor a magánnyugdíjpénztárak tagjainak tömegesen kell járadékot szolgáltatni. Stahl János cikkében (Stahl [2005]) több problémára kitér ezzel kapcsolatban, és megpróbál olyan matematikai modellt felállítani, amely - véleménye szerint - segíthet megfelelő jogszabályok kialakításához. Rövid hozzászólásomban fel szeretném hívni a figyelmet azokra a kérdésekre, amelyek kimaradtak a cikkből, továbbá rámutatni arra, hogy a jelenlegi szabályozás mellett valószínű a magánnyugdíjpénztárak "csődje" és az állami erőforrások igénybevétele. Abstract: It is not long before most of the members of voluntary pension funds will have to receive annuities from them. Stahl raises some problems in this respect and sets to provide mathematical models that argue for new legislation in this field. This paper seeks to explain some problems not mentioned by Stahl, but important in practice. Furthermore, it is shown that the voluntary pension funds are highly likely to go bankrupt under the existing regulations, so that the government has to pay the annuities. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Stahl, János Title: Néhány megjegyzés Arató Miklós hozzászólásához Title: Some remarks on Miklós Aratós comment Classification-JEL: C61, H55 Pages: 275-276 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/830.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=830 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:830 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Fertő, Imre Author-Email: ferto.imre@krtk.hun-ren.hu Author-Name: Bakucs, Lajos Zoltán Title: Átmenet a mezőgazdaságban - agrárgazdaságtan átmenetben Title: Transition in agriculture - agricultural economics in transition Classification-JEL: Pages: 277-279 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/831.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=831 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:831 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kapás, Judit Title: A közgazdaságtudomány beáramlása a közgazdászszakmába. Gondolatok Bekker Zsuzsa (szerk.): Közgazdasági Nobel-díjasok, 1969-2004 című kötete kapcsán KJK-Kerszöv Jogi és Üzleti Kiadó, Budapest, 2005, 928 o. Title: The spread of economic science into the economists profession. Thoughts on Zsuzsa Bekker (ed.): Nobel Prize winners for economics, 1969-2004 Classification-JEL: Pages: 280-286 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/832.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=832 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:832 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Farkas, János Title: Jávor István-Rozgonyi Tamás: Hatalom - konfliktus - kultúra. KJK-Kerszöv Jogi és Üzleti Kiadó Kft. Budapest, 2005, 320 oldal Title: István Jávor and Tamás Rozgonyi: Power - conflict - culture Classification-JEL: Pages: 287-290 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 3 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/833.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=833 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:833 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szapáry, György Author-Name: Orbán, Gábor Title: Magyar fiskális politika: quo vadis? Title: Hungarian fiscal policy: quo vadis? Classification-JEL: E61, E62, E66, H0 Pages: 293-309 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/834.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=834 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:834 Abstract: A tanulmány áttekinti a Magyarországon az elmúlt években magas szinten beragadt államháztartási hiány okait és makrogazdasági hatásait, majd röviden vázolja a lehetséges megoldási irányokat. Tömör elméleti kitekintés után elemezi a fiskális politika fellazulásának folyamatát, illetve annak hatását a külső egyensúlyra és az ország kockázati megítélésére. Felhívja a figyelmet azokra a veszélyekre, amelyeket a tartós államháztartási hiány jelent a hosszú távú kiegyensúlyozott növekedés számára. Végül a teljesség igénye nélkül néhány következtetést von le a gazdaságpolitika számára, többek között javaslatot tesz egy fiskális tanács létrehozására. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E61, E62, E66, H0. Abstract: The study reviews the causes and macroeconomic effects of the persistently high budget deficit in Hungary in recent years and then outlines the possible directions of a solution. A concise theoretical account is followed by analysis of the process of loosening fiscal policy and its effect on external equilibrium and the countrys risk rating. Attention is drawn to the dangers that a chronic budget deficit poses to long-term balanced growth. Finally, without aiming at completeness, the authors draw some conclusions for economic policy. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: Az európai felsőoktatás versenyképessége és a lisszaboni célkitűzések. Mennyire hihetünk a nemzetközi egyetemi rangsoroknak? Title: The competitiveness of Europes higher education and the Lisbon targets. Comments on the credibility of international university ranking lists Classification-JEL: I12, M21, P52 Pages: 310-329 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/835.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=835 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:835 Abstract: A nemzetközi egyetemi rangsorok egybehangzóan bizonyítják, hogy Európa felsőoktatása mindinkább lemarad az amerikai felsőoktatástól. A sokféle rangsor azonban sokféle módszertannal készült el. Nemcsak a módszerek különbözők, hanem a szemlélet és a fogalomhasználat is igen eltérő az egyes rangsorok között, így eredményeik alig összehasonlíthatók. A cikk három sokat idézett nemzetközi egyetemi rangsor alapos, valamint több más ranglista részleges elemzésével bizonyítja, hogy ez az "iparág" módszertani értelemben még messze van az érettségtől. Az is igaz viszont, hogy az európai lemaradás az összkép alapján nem tekinthető kérdésesnek. Ez pedig felhívja a figyelmet arra a tényre, hogy az EU felzárkózási és versenyképességjavító törekvéseiben a felsőoktatás még csak alárendelt helyen szerepel. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I12, M21, P52. Abstract: A nemzetközi egyetemi rangsorok egybehangzóan bizonyítják, hogy Európa felsőoktatása mindinkább lemarad az amerikai felsőoktatástól. A sokféle rangsor azonban sokféle módszertannal készült el. Nemcsak a módszerek különbözők, hanem a szemlélet és a fogalomhasználat is igen eltérő az egyes rangsorok között, így eredményeik alig összehasonlíthatók. A cikk három sokat idézett nemzetközi egyetemi rangsor alapos, valamint több más ranglista részleges elemzésével bizonyítja, hogy ez az "iparág" módszertani értelemben még messze van az érettségtől. Az is igaz viszont, hogy az európai lemaradás az összkép alapján nem tekinthető kérdésesnek. Ez pedig felhívja a figyelmet arra a tényre, hogy az EU felzárkózási és versenyképességjavító törekvéseiben a felsőoktatás még csak alárendelt helyen szerepel. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I12, M21, P52. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szilágyi, Katalin Author-Email: szilagyi@ogresearch.com Title: Újraosztó fiskális politika nyitott gazdaságban Title: Redistributive fiscal policy in an open economy Classification-JEL: E62, F41 Pages: 330-348 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/836.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=836 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:836 Abstract: A tanulmány az expanzív fiskális politika hatását vizsgálja egy kis, nyitott gazdaság kétszektoros reálmodelljében. A költségvetési politika a modellben újraosztja a forrásokat: költekező jellegű (expanzív) az állami költségvetés akkor, ha fokozza a redisztribúciót. Megmutatom, hogy ebben az esetben - az újraelosztás károsultjainak és kedvezményezettjeinek fogyasztási szerkezetére tett valószerű feltevések mellett - egy kétszektoros reálmodell számos, az irodalomban szokásosnak tekintett megfigyelés (stilizált tény) illusztrálására alkalmas. A modell nem kalibrált, működtetése vázlatos példa, numerikus gyakorlat bizonyos tapasztalati jellemzők hozzávetőleges, kvalitatív leírására, és nem tekinthető valós gazdasághoz igazított szimulációnak. Úgy vélem azonban, hogy ebben az egyszerű, kezdetleges formájában is érdekes illusztráció lehet akár a közelmúltbeli hazai fejlemények értékeléséhez is. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E62, F41. Abstract: The study examines the effect of an expansive fiscal policy on a small open economy through a two-sector real model. The budget policy in the model redistributes the resources: the state budget is expansive if it enhances this redistribution. It is shown that in this case - given realistic assumptions of the consumption structure of those injured and those benefited by the redistribution - a two-sector real model is capable of illustrating many observations (stylized facts) seen as customary in the literature. The model is not calibrated, for its operation is a outline example, a numerical exercise in approximate qualitative description of certain experienced characteristics, and it cannot be viewed as an adjusted simulation of the actual economy. However, it is argued that in this simple, rudimentary form, it can be an interesting illustration, even for evaluating recent developments in this country. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Tóth, József Author-Name: Popovics, Péter András Author-Email: popovics@agr.unideb.hu Title: Az ártranszmisszió és az árak aszimmetrikus alakulása Magyarország tejvertikumában Title: Price transmission and asymmetric price development in the vertical structure Classification-JEL: C12, C22, D43, Q13 Pages: 349-364 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/837.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=837 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:837 Abstract: A tanulmány Magyarország tejvertikumának piaci viselkedését elemzi 1995 és 2003 között. Egyrészt azt vizsgálja, hogy a tejvertikumon belül a piaci hatásoknak megfelelően alakultak-e az egyes vertikumszakaszok árai, másrészt hogy a vertikum mely szereplői vannak a legnagyobb befolyással ezeknek az áraknak az alakulására. A tejpiaci árak aszimmetriája indokolttá teszi az ártranszmissziós vizsgálatot. Ha megvizsgáljuk a különböző vertikumszakaszokhoz tartozó, inflációval korrigált árak alakulását, egyértelműen látszik, hogy nem beszélhetünk tökéletes piaci versenyről, az ármozgások inkább oligopolisztikus jellegről árulkodnak. Az ökonometriai elemzés megmutatja, hogy Magyarország tejpiacán az árak a vertikum alsó szakaszán alulról felfelé, míg a felső szakaszán fentről lefelé hatnak, valamint azt, hogy a vizsgált időszakban a vertikum két végpontja - sőt, az egyes vertikumszakaszok - közötti ártranszmisszió nem tökéletes, hanem aszimmetrikus és időben késleltetett, ami jelentős hatással van a napjainkra kialakult tejpiaci válságra. A tanulmány javaslatokat fogalmaz meg az ártranszmisszióval kapcsolatos ismeretek gazdaságpolitikában való felhasználására, továbbá néhány tanulság megfogalmazásával zárul. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C12, C22, D43, Q13. Abstract: The study analyses the market behaviour of the vertical structure of Hungarys milk industry in 1995-2003. It examines whether the individual customary prices in the structure have developed in line with market forces, and which actors in the structure have the greatest influence on those prices. The asymmetric nature of milk prices justifies a pricetransmission examination. If the movements in the inflation-corrected prices at various vertical stages are investigated, it becomes clear that this cannot be called perfect market competition; the price movements show more of an oligopolistic character. The econometric analysis shows that the prices on the milk market in Hungary work upwards in the lower stage of the vertical structure and downwards in the upper stage, and that the price transmission between two extremes of the vertical structure, in the period examined, is not perfect, but asymmetrical and delayed in time, which has a marked effect on the current crisis on the milk market. The study makes proposals for using knowledge of the price transmission in economic policy and concludes with a few lessons from the case. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Erdélyi, Márk Title: Felfaló árazás. Árazás a versenytárs megsemmisítésére Title: Predatory prices. Pricing designed to annihilate competitors Classification-JEL: K21 Pages: 365-379 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/838.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=838 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:838 Abstract: A cikk a felfaló árazást mint versenyellenes magatartást mutatja be. A költség alatti árazás azon elméleteit ismerteti - a fogalom megjelenésétől napjainkig -, amelyek a közgazdasági megítélés szempontjából meghatározók. A chicagói iskola megkérdőjelezte a felfaló árazás racionalitását, az Areeda-Turner szerzőpáros a rövid távú átlagos változó költségek alapján közelítette a problémát, majd mások a felfaló árazás hosszú távú hatásait elemezték. A játékelméleti megközelítés más fénybe helyezte a felfaló árazást: azt bizonyos körülmények között mint teljesen racionális magatartást ábrázolta, a közelmúlt és a jelen elméletei pedig újabb módjait mutatták meg a felfaló árazásnak. A cikk kitér azokra a körülményekre is, amelyek az egyébként káros magatartásnak legitimizáló indokai lehetnek. Mivel a beszerzési ár alatti értékesítés manapság a viták kereszttüzében áll, fontos elemezni, hogy az elméletek szerint mikor jelent veszélyt a jólétre a költség alatti árazás. Journal of Economic Literature (JEL) kód: K21. Abstract: The article presents predatory pricing as anti-competitive behaviour. It describes theories of pricing below cost, from the inception of the concept to the present day, that are decisive to economic assessment of it. The Chicago School questions the rationalism of predatory pricing; Areeda and Turner approached the problem on the basis of short-term average changing costs, but others analysed the long-term effects of predatory pricing. A game-theory approach placed predatory pricing in another light, as entirely rational behaviour under certain conditions, while recent and present-day theories have used newer methods to present predatory pricing. The article also mentions the circumstances that can legitimize this otherwise damaging behaviour. Since selling at under cost is the subject of debate today, it is important to analyse when it poses a danger to welfare, according to the theories. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Zalai, Ernő Title: Az MTA doktora címre pályázók habitusvizsgálatának értékelése, 2001-2005. Magyar Tudományos Akadémia, IX. Osztály Gazdaságtudományi Title: Evaluation of the disposition survey of candidates for a Hungarian Academy of Sciences doctorate. Guide for candidates for a Hungarian Academy of Sciences in the field of economic sciences Classification-JEL: Pages: 380-386 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 4 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/839.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=839 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:839 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Radnai, Márton Author-Name: Szatmári, Alexandra Title: A magyar pénzpiaci alapok összehasonlító elemzése Title: A comparative analysis of Hungarian money-market funds Classification-JEL: G11, G23 Pages: 389-407 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 5 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/840.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=840 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:840 Abstract: A pénzpiaci alapoknak - mint nevük is mutatja - befektetéseiket eredetileg a pénzpiacon, azaz rövid lejáratú lekötött betétekben vagy azzal ekvivalens kamattípusú pénzügyi eszközökben kellene tartaniuk, vagyis minimális kamatkockázatot "illene" vállalniuk. A 2003. őszi sorozatos kamatemelések következtében azonban általában ezeknek az alapoknak az árfolyama is jelentősebb mértékben esett, azt jelezve, hogy sok esetben inkább beszélhetünk rövid kötvényalapokról, mint pénzpiaci alapokról. Elemzésünkben a forintalapú pénzpiaci alapok által vállalt kamatkockázatot és az ezzel elért teljesítményeket hasonlítjuk össze a 2003. január 1. és 2005. október 5. között eltelt időszakban. Megállapítjuk, hogy a pénzpiaci alapok kamatkockázata igen nagy szórást mutat, némelyiké időben is változik, és vannak olyanok, amelyek kockázatukat tekintve nem is minősíthetők pénzpiaci alapoknak. Jelentős szóródást találunk emellett az egyes alapok referenciaportfólióhoz képest elért teljesítményében is. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11, G23. Abstract: Money-market funds, as their name indicates, were invested originally on the money market, in short-term deposits or other financial instruments with equivalent types of interest, so that the interest risk should" be minimal. However, sizeable falls in the prices of these funds too have resulted from the series of interest-rate rises since the autumn of 2003, so that they have come to resemble short-term bond funds, rather than money-market funds. The analysis compares the interest risk assumed by the forint-based money-market funds and the performance attained in the period between January 1, 2003 and October 5, 2005. It is found that the interest risk of the money-market funds shows a very wide dispersion, with some varying over time as well, and others whose scale of risk means they cannot be classed as money-market funds at all. There is also a significant spread found in the performance of certain funds compared with the reference portfolio. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Vadas, Gábor Author-Email: vadasg@mnb.hu Author-Name: Kiss, Gergely Author-Email: kissge@mnb.hu Title: A lakáspiac szerepe a monetáris transzmisszióban Title: The role of the housing market in monetary transmission Classification-JEL: E52 Pages: 408-427 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 5 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/841.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=841 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:841 Abstract: A lakáspiac a monetáris politika alakításának egyre fontosabb tényezője lesz. A ta nulmány a lakáspiac monetáris transzmisszióban betöltött szerepét igyekszik bemu tatni, külön figyelmet fordítva a magyar folyamatokra. A szerzők elsőként a fejlett országok tapasztalatait tekintik át, külön kitérve a monetáris unióval kapcsolatos kérdésekre. Ezt követően az elmúlt évek magyar folyamatait vizsgálják, és kísérletet tesznek az euró bevezetéséig terjedő időszakban várható fejlemények felvázolására. Ökonometriai eszközökkel próbálják megragadni a makrogazdasági változók és a lakásárak közötti kapcsolatot, valamint a monetáris politikának a háztartások lakás beruházására és fogyasztására gyakorolt hatását. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52. Abstract: The housing market is among the most important shaping factors behind monetary policy. This study sets out to reveal the role of the housing market in monetary transmission with special attention to Hungary. The authors begin by reviewing experience in the developed countries, especially experience with the monetary union. Then comes an account of processes in Hungary in the last few years and a tentative outline of likely events in the period up to introduction of the euro. An attempt is made by econometric methods to identify the relation between macroeconomic changes and housing prices, and the effects of monetary policy on housing investment and consumption by households. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Iván, Gábor Title: Az Európai Unió pénzügyi keretterve 2007-2013-ra - az infúzió bekötve Title: The EU financial perspective for 2007 to 2013 - infusion attached Classification-JEL: F36 Pages: 428-451 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 5 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/842.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=842 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:842 Abstract: A tanulmány arra a kérdésre keresi a választ, hogy az Európai Unió 2007-2013-ra vonatkozó keretterve mennyiben teszi lehetővé az egyes területek közös politikájának megvalósítását, vajon a közös politika határozza-e meg a közös költségvetést 2007-től, vagy fordítva. A szerző a kérdést kifejezetten az Európai Unió egésze és annak jövője szempontjából vizsgálja. Írásának nem célja, hogy e cikkben mutassa be részletesen a tagállamok álláspontjait, a tagállamok közötti viták történetét, ezeket csupán annyiban érinti, amennyiben az a közös költségvetés és az egyes területek közös politikája közötti viszony vizsgálata szempontjából szükséges. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F36. Abstract: The study examines the extent to which the 2007-13 financial perspective of the EU member-states allows a common policy to emerge in certain areas, and whether that common policy will decide the common budget after 2007 or the other way round. The author examines the question specifically from the point of view of the EU as a whole and its future. The article does not set out to present the member-states positions in detail or the history of the disputes between them. These are touched upon only insofar as this is necessary when examining the relation between the common budget and certain areas of common policy. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Bródy, András Title: Meddig az eddig?. A gazdasági körforgás tartama Title: How far is this far?. The duration of an economic cycle Classification-JEL: H40, O11 Pages: 452-464 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 5 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/843.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=843 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:843 Abstract: A tanulmány a GDP növekedésének hosszú távon megnyilvánuló sajátosságait, a gazdasági körforgást, ennek sebességét és a termelés időszükségletét tárgyalja. Összeveti az évi növekedés rátájának nagy szórását az átlagos növekedési ráta reciprokának: a termelési körút átlagos hosszának tapasztalt tehetetlenségével. Kísérletet tesz az ennek megfelelő hosszú távú stratégiai szemlélet kialakítására. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H40, O11. Abstract: The study discusses the long-term characteristics of GDP growth, the economic cycle and its speed, and the time requirements of production. The wide dispersion in the rate of annual growth, as the reciprocal of the average rate of growth, is compared with the inertia found in the average length of the production cycle. An attempt is made to develop a long-term strategic outlook requisite for this. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Berde, Éva Author-Email: eva.berde@uni-corvinus.hu Author-Name: Ványolós, István Title: A felsőoktatási döntéshozatal szemetesláda-modellje Title: The waste model of decision-making in higher education Classification-JEL: I21, I22, I23, I28, C72 Pages: 465-480 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 5 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/844.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=844 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:844 Abstract: Cikkünkben fel szeretnénk hívni a figyelmet arra, hogy a felsőoktatás intézményi kereteire vonatkozó döntések nagyban befolyásolják a benne résztvevők cselekvési lehetőségeit, illetve motivációit. Bemutatjuk a Mas-Colell [2003] által definiált oktatá si és kutatási kiválóságot biztosító felsőoktatás intézményi keretének a jellemzőit, ezek magyarországi megvalósulását, illetve az egyetemi döntéshozatali modellek kö zül a szemetesláda-modell különböző változatait. E kettős szintézis számos olyan összefüggéshez vezet, amelyek tanulságul szolgálhatnak a felsőoktatás reformjá ban érdekeltek számára. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I21, I22, I23, I28, C72. Abstract: The article draws attention to the fact that decisions concerning the institutional frameworks of higher education greatly influence the scope for action and the motivation of those participating in them. The authors present the characteristics of an institutional framework of higher education to ensure excellence in education and research, as defined by Andreu Mas-Colell, implementation of this in Hungary, and the various versions of the waste model of university decision-making. This dual synthesis leads to a relationship that can offer lessons for those concerned in the reform of higher education. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Köllő, János Author-Email: kollo.janos@krtk.hu Author-Name: Simonovits, András Author-Email: simonov@math.bme.hu Author-Name: Balla, Katalin Title: Transzformációs sokk heterogén munkaerőpiacon Title: Transformation shock on a heterogeneous labour market Classification-JEL: J64, P31, H53 Pages: 485-508 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/845.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=845 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:845 Abstract: A tanulmány a jól ismert Aghion-Blanchard-modell kiterjesztése arra az esetre, amikor a bérek késedelmes alkalmazkodása miatt a kibontakozó magánszektor vállalatai átmenetileg eltérő nyereségességgel, és ezért eltérő ütemben teremtenek munkahelyeket a gazdaság különböző földrajzi vagy foglalkozási szegmenseiben. Két szektort feltételezve megvizsgáljuk a foglalkoztatás, a bérek, az adók és a profitok alakulását a rendszerváltás sokkjának teljes felszívásáig, ami lényegesen hosszabb ideig tart, mint maga az átmenet, azaz az állami szektor lebontása. A működőképesség a munkahelyrombolás ütemétől és a foglalkoztatást érő kezdeti sokkhatástól függ. A működőképes átmeneti pályákat egyidejűleg befolyásolják a segélyek, az adók és az esetleges foglalkoztatási támogatások. Megmutatjuk, hogy létezik olyan támogatási politika, amely nemcsak nagyobb egyenlőséghez vezet, hanem magasabb aggregált foglalkoztatást és összjövedelmet is eredményez. A szubvenció hatása gyors munkahelyrombolás és magas segély (a magyarországihoz hasonló átmenet) esetén a legerősebb. Journal of Economic Literature (JEL) kód: J64, P31, H53. Abstract: The study extends the familiar Aghion-Blanchard model to a case where delayed adjustment of wages causes firms in the emerging private sector to create jobs in various geographical and employment segments of the economy at temporarily different profit rates and therefore speeds. Assuming two sectors, the authors examine the development of employment, wages, taxes and profits up to the point of full absorption of the shock of systemic change: a far longer period than the actual transition or dismantling of the state sector. Viability depends on the pace of job destruction and the initial shock effect on employment. The temporarily viable paths are influenced at once by benefits, taxation, and any employment subsidies available. It is shown that there exists a subsidy policy leading not only to greater equality, but to higher aggregate employment and total income. The effect of subvention is strongest where job destruction is rapid and benefits are high (a transition such as Hungarys). Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Karsai, Gábor Title: Ciklus és trend a magyar gazdaságban 1990-2005 között Title: Cycles and trends in the Hungarian economy, 1990-2005 Classification-JEL: E63, H60, P21 Pages: 509-525 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/846.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=846 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:846 Abstract: A cikk két fő állítása, hogy a magyar gazdaságban a rendszerváltás óta egyfajta teremtő rombolás folyik, ugyanakkor ez a trend nem folyamatosan, hanem ciklusokon keresztül érvényesül. A trend magában foglalja a piaci, termelési és tulajdonosi struktúra radikális átalakulását. A ciklikusság - a különböző gazdasági és privatizációs folyamatok periodikus gyorsulása és lassulása - részben a világgazdasági folyamatokkal, például a külső kereslet, a nemzetközi tőkeáramlás alakulásával, részben pedig belpolitikai okokkal függ össze. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E63, H60, P21. Abstract: The two main contentions in the article are that a kind of creative destruction has been occurring in the Hungarian economy since the change of system, but that the trend is cyclic, not continuous. The trend encompasses a radical transformation of the market, production and ownership structures. The cyclicity - periodic acceleration and deceleration of various economic and privatization processes - derives partly from world economic processes such as external demand and international capital flows, and partly from domestic causes. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Fertő, Imre Author-Email: ferto.imre@krtk.hun-ren.hu Title: Vertikálisan és horizontálisan differenciált, ágazaton belüli kereskedelem az Európai Unió tejpiacán Title: Trade within vertically and horizontally differentiated industries on the milk market of the European Union Classification-JEL: F12, Q17 Pages: 526-539 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/847.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=847 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:847 Abstract: A cikk a bilaterális, ágazaton belüli kereskedelmet vizsgálja meg az Európai Unióban a tejtermékpiacon 1993 és 2000 között. Az elemzés során megkülönböztetjük a horizontális és a vertikális, ágazaton belüli kereskedelmet. Eredményeink részben támogatják azt az állítást, hogy ágazaton belül a horizontális és a vertikális kereskedelmet különböző tényezők határozzák meg. Az egy főre jutó GDP változójának előjele többnyire az előrejelzésekkel összhangban van, és szignifikáns. A regressziós eredmények robusztusak a különböző specifikációkra és az ágazaton belüli horizontális és vertikális kereskedelmet egymástól megkülönböztető alternatív értékekre. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F12, Q17. Abstract: The paper examines bilateral intra-industry trade (IIT) in the EU dairy products industry in 1993-2000, disentangling vertical from horizontal IIT and analysing the determinants of both IIT types. The results lend support to the contention that there are different determinants for horizontal and for vertical IIT. The GDP per capita variables show mainly expected and significant signs. The regression results are robust for different specifications and when alternative values to separate horizontal from vertical IIT are considered. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Győrffy, Dóra Author-Email: dora.gyorffy@uni-corvinus.hu Title: Globális kihívások és nemzetgazdasági alkalmazkodás. A gazdaságpolitikai fegyelem intézményesítése Svédországban Title: Global challenges and international economic adjustment. Institutionalization of economic-policy discipline in Sweden Classification-JEL: E60, F43, O52, P11 Pages: 540-559 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/848.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=848 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:848 Abstract: A tőkepiacok globális liberalizációja az 1980-as évektől kezdődően jelentősen leszűkítette a gazdaságpolitika mozgásterét az önálló valutájú kis, nyitott országokban. A cikk Svédország esetét vizsgálja meg, amely a magas állami újraelosztási szint ellenére sikeresen alkalmazkodott az új kihívásokhoz a gazdaságpolitikai fegyelem intézményesítése révén. A monetáris és fiskális politika szabályalapú megközelítése az integrált tőkepiacok által jelentett korlátokat figyelembe véve, a korábbi svéd modellhez hasonlóan a gazdaságpolitika négy alapvető célkitűzését szolgálja: a növekedést, a magas szintű foglalkoztatottságot, a társadalmi egyenlőséget és az árstabilitást. A közös célkitűzések mellett a két időszakot összeköti a gazdaságpolitikai konszenzus és a társadalmi bizalom, amely a siker alapvető feltétele volt mindkét rendszerben. Journal of Economics Literature (JEL) kód: E60, F43, O52, P11. Abstract: The global liberalization of capital markets that began in the 1980s significantly narrowed the scope of economic policy in small, open countries with their own currency. Despite a high level of state redistribution, the case of Sweden exemplifies successful adaptation to the new challenges through institutionalization of economic-policy discipline. Taking the constraints of integrated capital markets into account, the regulationbased approach to monetary and fiscal policy resembles the earlier Swedish model in serving four basic economic-policy goals: growth, high employment, social equality, and price stability. Apart from this community of goals, the two periods are linked by economic-policy consensus and social trust - a basic requirement for success under either system. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Németh, György Title: Kibújhat-e kényszerzubbonyából az aktuárius?. Észrevételek Stahl János cikkéhez és Arató Miklós hozzászólásához Title: Can actuaries wriggle out of their straitjackets?. Comments on Miklós Aratós contribution on János Stahls article Classification-JEL: C61, H55 Pages: 560-567 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/849.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=849 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:849 Abstract: Stahl János cikke és Arató Miklós arra érkezett hozzászólása jelzi, hogy a külső szemlélő számára talán technikainak, hozzáértő biztosításmatematikusok szakmai belügyének tekintett probléma - nevezetesen a nyugdíjrendszer második pillérét alkotó nyugdíjpénztárak tagjainak nyújtott életjáradék - megoldatlanságának okát jelentős részben a közgazdasági megalapozottság hiányában-hiányosságaiban kell keresni. Az elvi-elméleti tisztázatlanság, félreértések vagy egyenesen hibás válaszok azok, amelyek immár közel egy évtizede teszik lehetetlenné az előrelépést. A megoldás megtalálásának alapfeltétele a biztosítási gyakorlatban iskolázott aktuáriusi gondolkodás kényszerzubbonyától való megszabadulás. E vitacikk szerzője végeredményben majdnem ugyanarra jut, mint Stahl János, csak nem ugyanazon az úton, és mások a következtetései. Stahl az aktuáriusi gondolkodás keretét feszegette, és értetlenséggel találkozott,* míg e sorok írója egy közgazdasági problémára keres megoldást. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C61, H55. Abstract: János Stahls article and Miklós Aratós contribution on it show that the reason for the absence of a solution to a problem seen as technical by outside observers and an internal professional matter by expert insurance mathematicians - the annuities provided to their members by the pension funds making up the second pillar of the pension system - must be sought largely in the lack of an economic grounding, or deficiencies in it. The answers that have been impeding progress suffer from lack of clarity, misconceptions or plain mistakes of principle and theory, and these have been preventing progress for almost a decade. The basic condition for a solution is to escape from the straitjacket of the actuarial thinking of those schooled in insurance practice. The author of this discussion article eventually arrives at almost the same point as János Stahl, but not by the same route and drawing different conclusions. Stahl strained at the actuarial framework and met with incomprehension, while the author of these lines seeks a solution to an economic problem. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Arató, Miklós Title: Kit tessékeljünk ki a nyugdíjpénztárakból?. Rövid reakció Németh György észrevételeire Title: Who shall we bow out of the pension funds?. A short reaction to the comments of György Németh Classification-JEL: C61, H55 Pages: 568-569 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/850.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=850 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:850 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Dusek, Tamás Author-Email: dusekt@sze.hu Title: Kivétel vagy általános paradigma?. John Sutton: Marshall tendenciái, avagy mit tudhatnak a közgazdászok? Fordította: Cseres-Gergely Zsombor. Nemzeti Tankönyvkiadó, Közgazdasági Kiskönyvtár, 2005, 134 oldal Title: Exception or general paradigm?. John Sutton: Marshalls tendencies. What can economists know? Classification-JEL: Pages: 570-573 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/851.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=851 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:851 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Fóti, Klára Title: Hans Singer (1910-2006) Title: Hans Singer (1910-2006) Classification-JEL: B31, B32 Pages: 574-576 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 6 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/852.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=852 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:852 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csaba, László Author-Email: csabal@ceu.edu Title: Lányi Kamilla (1929-2006) Title: Kamilla Lányi (1929-2006) Classification-JEL: B31, B32 Pages: 581-582 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/853.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=853 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:853 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Orbán, Gábor Author-Name: Palotai, Dániel Author-Email: palotaid@mnb.hu Title: Gazdaságpolitikai és demográfiai kihívások a magyar nyugdíjrendszerben Title: The Hungarian pension system: economic-policy and demographic challenges Classification-JEL: G23, H55 Pages: 583-603 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/854.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=854 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:854 Abstract: A tanulmány az 1997-1998-ban megreformált magyar nyugdíjrendszer fenntarthatóságát elemzi, különös figyelmet szentelve annak a kérdésnek, hogy a tőkefedezeti pillér bevezetése javította-e a nyugdíjrendszer fenntarthatóságát. A nyugdíjrendszer reformjának rövid bemutatása után egy átdolgozott nyugdíjmodellel végzett szimuláció eredményeit ismertetjük, amelyek a következőket mutatják. 1. A nyugdíjrendszer a jelenlegi formájában, korrekciós intézkedések nélkül nem tartható fenn; a rendszerből jelenértékben a GDP közel 230 százalékának megfelelő nettó állami kötelezettségállomány adódik. 2. A nyugdíjrendszerből adódó kötelezettségállomány nagy része az 1997-1998. évi reform óta hozott politikai intézkedések sorozatának a számlájára írható, ami gazdaságpolitikai irányváltásról tanúskodik. A tendencia folytatódása a nyugdíjreform eredményeinek teljes erodálódásával fenyeget. 3. A tőkefedezeti pillér akkor segíthet a nettó implicit kötelezettségállomány csökkentésében, ha a reform kapcsán felmerülő átállási költségek finanszírozása a költségvetési hiány növelése nélkül történik. 4. A magánnyugdíjpénztárak által eddig nyújtott átlagos nettó hozamok elmaradnak a várakozásoktól, és nemzetközi összehasonlításban is alacsonynak számítanak. Amennyiben a hozamteljesítmény nem javulna, számításaink szerint a vegyes rendszer által biztosított nyugdíjak nemcsak az előzetes várakozásoktól, de a tiszta társadalombiztosítási rendszer által folyósított nyugdíjak összegétől is elmaradnának. Journal of Economics Literature (JEL) kód: G23, H55. Abstract: The paper reassesses the sustainability of the reformed Hungarian pension system, focus-ing especially on whether the introduction of the fully funded pillar in 1998 has led to any improvement in the sustainability of the pension system. After a brief description of the 1997/8 reform of the pension system, the results from simulations with a revised pension model are presented. These show that 1) unless corrective measures are taken, the pen-sion system is unsustainable, with net implicit public liabilities in the system of around 230 per cent of GDP; 2) the series of policy measures taken since the 1997/8 reform account for the major part of the net liability implicit in the pension systemthey reflect a policy reversal and run the risk of completely undoing the progress made by the reform in improving the systems sustainability; 3) the funded pillar can help in lowering net implicit liabilities, but only if the transition costs involved in the reform are financed by budgetary adjustment; 4) the returns recorded so far in the private pension funds fall short of expectations and appear to be low in international comparison, too. If such returns persist, the benefits provided by the multi-pillar system will fall short not only of initial expectations, but also of the benefits received from the full pay-as-you-go system. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Lelkes, Orsolya Author-Email: lelkes@euro.centre.org Author-Name: Benedek, Dóra Title: A magyarországi jövedelem-újraelosztás és egy egykulcsos adóreform vizsgálata mikroszimulációs modellel Title: An examination of income redistribution in Hungary and single-rate tax reform, using a micro-simulation model Classification-JEL: D31, H20, I38 Pages: 604-623 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/855.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=855 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:855 Abstract: Tanulmányunkban a magyarországi jövedelem-újraelosztást elemezzük egy új esz köz, az adó- és támogatási mikroszimulációs modell segítségével. A 2006. évi ma gyar adó- és támogatási rendszerben egyszerre többféle és több irányba ható té nyező érvényesül. Az adókedvezmények jelentős összeget tesznek ki, ám nem érik el az igazán rászoruló rétegeket, inkább a közepes jövedelműeknek kedveznek. Ezzel szemben a szociális és családtámogatások elsősorban a háztartások szegényebb egyharmadához jutnak, nagymértékben növelve e háztartások rendelkezésre álló jö vedelmét. A rendszer jó hatásfokkal éri el a gyermekes családokat, és a támogatások jelentősége nő a gyermekszám növekedésével. Journal of Economics Literature (JEL) kód: D31, H20, I38. Abstract: The authors of the study analyse income redistribution in Hungary with a new tool: the taxation and support micro-simulation model. There are diverse factors acting in several directions embodied in the 2006 Hungarian tax and support system. Tax concessions make up a sizeable sum, but they fail to reach the truly needy, tending instead to benefit the middle-income strata. Welfare and family supports, on the other hand, go mainly to the poorest third of households and raise their disposable income to a great extent. The system shows high efficiency in reaching families with children and the import of the supports rises according to the number of children. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Vajda, István Author-Name: Ottucsák, György Author-Email: oti@szit.bme.hu Title: Empirikus portfólióstratégiák Title: Empirical portfolio strategies Classification-JEL: G11 Pages: 624-640 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/856.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=856 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:856 Abstract: A cikk olyan új szekvenciális befektetési stratégiákat mutat be, amelyek általános feltételek mellett garantálják a befektető számára az aszimptotikusan optimális hozamszint elérését. A stratégiák analitikus és empirikus tulajdonságait is áttekintjük. Az analitikus eredmények rámutatnak arra, hogy a stratégiák aszimptotikus hozamszintje stacionárius és ergodikus piacokon egybeesik a logoptimális hozamszinttel, amelyet csak a piaci árakat generáló háttérfolyamat teljes együttes eloszlásának ismeretében érhetnénk el. Összehasonlítjuk az alkalmazott modellt a hagyományos Markowitz-féle portfólióelmélettel. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11. Abstract: The paper introduces sequential investment strategies that guarantee an optimal rate of growth of capital while making minimal assumptions about the behaviour of the market. The one assumption is that the market is stationary and ergodic. The authors review the theoretical and the empirical properties of the new strategies. The theoretical results show that the asymptotic rate of growth matches the log-optimal one that could be achieved only with full knowledge of the statistical properties of the underlying process generating the market. The new approach is related to the classic Markowitz portfolio strategy. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Nagy, Gyula Author-Name: Micklewright, John Title: Az álláskeresés ellenőrzése és a munkanélküliség időtartama. Egy társadalomtudományi kísérlet Title: Job-search monitoring and unemployment duration: evidence from a randomized control trial Classification-JEL: J64, J65, P23 Pages: 641-660 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/857.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=857 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:857 Abstract: A közép-kelet-európai országokban a munkanélküli-ellátások ösztönző hatásainak vizsgálata eddig nem terjedt ki arra a kérdésre, hogy az elhelyezkedési készség ellenőrzése - az úgynevezett indokoltsági feltételek érvényesítése - hogyan befolyásolja a munkanélküliek magatartását. A cikkben előbb a munkaerő-felmérés és a munkanélkülijáradék-regiszter adataira, valamint munkaügyi kirendeltségekben folytatott adatgyűjtésünkre támaszkodva bemutatjuk, hogyan ellenőrizték Magyarországon a kétezres évek elején az ellátásban részesülő munkanélküliek elhelyezkedési készségét. Ezután egy kísérleti vizsgálat eredményeiről számolunk be, amelyben azt kívántuk megismerni, hogy a fokozottabb ellenőrzés hogyan befolyásolja a munkanélküliség időtartamát. A vizsgálatban a munkanélküli-járadékban részesülőket véletlenszerűen osztottuk be a szigorúbban ellenőrzött kísérleti csoportba és a lazábban ellenőrzött kontrollcsoportba. Az elhelyezkedési készség, illetve az álláskeresés ellenőrzése lényegesen megnövelte a 30 éves és idősebb nők elhelyezkedési valószínűségét, de nem gyakorolt hatást a fiatalabb nők és a férfiak magatartására. Journal of Economic Literature (JEL) kódok: J64, J65, P23. Abstract: The impact of the administration of unemployment benefits on time spent unemployed is a neglected issue in discussion of incentive effects in Central and Eastern Europe. The authors use Labour Force Survey data, administrative registers and inspection of benefit-office practices to show that there is good reason to investigate this issue in Hungary. They report results from a field experiment designed to show the impact of tightening the administration of benefits, in which benefit claimants were randomly assigned to treat-ment and control groups. Treatment has quite a large effect on the benefit-receiving durations of women aged 30 and over, while no effect was found for younger women or for men. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szüle, Borbála Author-Email: borbala.szule@uni-corvinus.hu Title: A pénzügyi konglomerátumok létrejöttének kockázati hatásai Title: The risk effects of the evolution of financial conglomerates Classification-JEL: G21, G22, G34 Pages: 661-680 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/858.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=858 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:858 Abstract: Az Európai Unióban a pénzügyi konglomerátumok kockázataival kapcsolatban 2005től egy új direktíva rendelkezései érvényesülnek. A pénzügyi konglomerátumok az utóbbi évtizedekben a világ számos országában a biztosítók és a különféle bankok egyre szorosabbá váló együttműködése során tulajdonosi kapcsolatok létrehozásával alakultak ki. A pénzügyi konglomerátumok megjelenésének hatásai jelenleg még nem teljeskörűen tisztázottak, és a kérdés gyakorlati - az európai uniós direktíva megalkotása által is jelzett - fontossága ellenére különösen kidolgozatlan a kialakulásukhoz kapcsolódó kockázati hatások elmélete. A tanulmány - a szakirodalomban újnak számító - elméleti keretben a pénzügyi konglomerátumok létrejöttének tranzakciós, motivációs és portfólióhatását különíti el, és ezen hatások eredőjeként a pénzügyi konglomerátumok létrehozásának a bankok és biztosítók intézményszintű stabilitására ható következményeit elemzi. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G21, G22, G34. Abstract: Supplementary supervision of the risk of financial conglomerates has been regulated since 2005 by a new directive in the European Union. In many countries, financial conglomerates have evolved in recent decades with ownership links displaying the ever stronger cooperation of banks and insurance companies. The effects of the evolution of such financial conglomerates have not been fully explored. Despite the empirical rel-evance of this question, indicated also by the passage of the new EU directive, the theory of the risk effects accompanying the evolution of financial conglomerates is remarkably undeveloped. The article offers a new theoretical framework that separates the transac-tion, motivation and portfolio effects of the establishment of financial conglomerates and analyses the consequences of these effects on the institution-level stability of banks and insurance companies. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Balla, Andrea Author-Email: balla@ktk.pte.hu Title: Tőkeszerkezeti döntések - empirikus elemzés a magyar feldolgozóipari vállalatokról 1992-2001 között Title: Decisions affecting capital structure - an empirical analysis of Hungarian manufacturing firms in 1992-2001 Classification-JEL: G32 Pages: 681-700 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/859.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=859 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:859 Abstract: A tanulmány a magyar feldolgozóipari vállalatok tőkeszerkezeti sajátosságaival foglalkozik az 1992-2001 közötti periódusban. A tanulmány első része röviden bemutatja a tőkeszerkezet átváltási, ügynök- és hierarchiaelméleteit, illetve a tőkeszerkezeti döntést befolyásoló tényezőkkel kapcsolatos empirikus eredményeket; a második rész a piacgazdasági átalakulás időszakának tőkeszerkezeti döntéseit is magyarázó mutatókat taglalja; a harmadik rész empirikus elemzéssel keresi a magyar feldolgozóipari vállalatok tőkeszerkezetre vonatkozó döntéseinek legáltalánosabb jellemzőit. A szerző arra a következtetésre jut, hogy a magyar feldolgozóipari vállalatok tőkeszerkezetében meghatározó aránya a rövid lejáratú forrásoknak volt, míg a hosszú lejáratú tőkeforrásoknak rendkívül alacsony a súlya. A tanulmány fő következtetése szerint a vállalatok tőkeszerkezettel kapcsolatos döntései nem magyarázhatók egyetlen teoretikus megközelítéssel. Az átváltási, az ügynök- és a hierarchiamodellek egymást kiegészítve magyarázzák a feldolgozóipari vállalatok tőkeszerkezeti döntéseinek egyes jellemzőit, tehát átfogó módon egyik modell sem érvényesül. Journal of Economics Literature (JEL) kód: G32. Abstract: The study concerns the capital-structure characteristics of Hungarian manufacturing firms in the 1992-2001 period. The first part presents briefly the trade-off, agency and peck-ing-order theories of capital structure and the empirical findings to do with the factors affecting capital-structure decisions. The second part explores indicators that also ex-plain capital-structure decisions in the period of transition to a market economy. The third part uses empirical analysis to seek the most general attributes of decisions relating to capital structure taken by Hungarian manufacturing firms. The author concludes that a decisive proportion of the capital structure of such firms consisted of short-term sources, with an extremely low weight for long-term capital sources. The main conclusion of the study is that the capital structure-related decisions of the firms cannot be explained by a single theoretical approach. The trade-off, agency and pecking-order models comple-ment each other in explaining the various attributes of capital-structure decisions in manu-facturing firms, so that no model alone can be applied comprehensively. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Gilányi, Zsolt Title: Az uralkodó pénzelmélet alapproblémái - a Hahn-problémáról Title: Underlying problems of the dominant theory of money - the Hahn Problem Classification-JEL: E40 Pages: 701-713 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/860.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=860 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:860 Abstract: A főáramú közgazdaságtani elméletet számos kritika éri mind az ellenzői, mind a követői részéről. Meglepő módon (vagy éppen ezért) a legsúlyosabb kritikát, miszerint az elmélet számos modellje logikailag nem zárt, maga F. Hahn, a General Competitive Analysis és a Handbook of Monetary Economics társszerzője/társszerkesztője fogalmazta meg: a pénz ára lehet nulla egyensúlyban. Ezt a Hahn-probléma néven ismertté vált negatív eredményt és következményeit elemezzük. Journal of Economics Literature (JEL) kód: E40. Abstract: The mainstream theory of economics is receiving frequent criticism from its opponents and from its followers. Surprisingly (and precisely for that reason), the most serious criticism - arguing that many of the theorys models are not logically closed - was formulated by F. Hahn himself, co-author/co-editor of General Competitive Analysis and Handbook of Monetary Economics: the price of money can be at zero equilibrium. The study examines the negative outcome and consequences of this contribution, which has become known as the Hahn Problem. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Muraközy, Balázs Author-Email: murakozy.balazs@krtk.mta.hu Title: Nyári Műhely. MTA Közgazdaságtudományi Intézet, Budapest, 2006. június 26-28. Title: Summer workshop Classification-JEL: Pages: 714-721 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/861.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=861 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:861 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kapás, Judit Title: Modern problémák - a liberalizmus válaszai. Modern problems - liberalisms answers. Title: Konferencia a politikai gazdaságtanról (Prága, 2006. április 21-23.). Conference on political economy Classification-JEL: Pages: 722-727 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/862.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=862 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:862 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Ricz, Judit Author-Email: judit.ricz@uni-corvinus.hu Title: A területi egyenlőtlenségek és a fejlődés kapcsolata. Kanbur, R.-Venables, A. J. (szerk.): Spatial Inequality and Development. Oxford University Press, New York, 2005, 412 oldal Title: Relations of spatial inequality and development. R. Kanbur and A. J. Venables, eds: Spatial and Development Classification-JEL: Pages: 728-731 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/863.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=863 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:863 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Szakolczai, György Title: Joseph E. Stiglitz: A viharos kilencvenes évek. A világ eddig legprosperálóbb tíz évének új története. Napvilág kiadó, Budapest, 2005, 336 o Title: Joseph E. Stiglitz: The Roaring Nineties: A New History of the World s Most Prosperous Decade Classification-JEL: Pages: 732-736 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 7 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/864.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=864 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:864 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Hetényi, István Title: Tardos Márton emlékére (1928-2006) Title: In memory of Márton Tardos, 1928-2006 Classification-JEL: B32, B31 Pages: 741-743 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/865.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=865 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:865 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Horváth, Gergely Title: A munkapiaci intézmények hatása a munkanélküliségi rátára Title: The effect of labour-market institutions on the unemployment rate Classification-JEL: J64 Pages: 744-768 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/866.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=866 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:866 Abstract: Tanulmányomban a munkapiaci intézmények, merevségek munkanélküliségi rátára gyakorolt hatásaival foglalkozom. Négy intézményt elemzek: munkanélküli-segély, szakszervezetek, adózás, elbocsátási korlátozások. Bemutatok egy keresési modellt, amely a Pissarides nevéhez kötődő modellek egy változata. Ennek keretében próbálom meg számszerűsíteni az intézmények egyedi és egymást erősítő hatásait a munkanélküliségi rátára, valamint hogy az intézmények mennyire befolyásolják a sokkokat követő alkalmazkodási folyamatot. Eredményeim szerint az adók és az elbocsátási korlátozások önmagukban nem növelik jelentősen a munkanélküliségi rátát, hatásuk csak nagymértékű munkanélküli-segélyezés mellett válik jelentőssé. A szakszervezetek alkuereje és a munkanélküli-segély mértéke jobban hozzájárul a magas munkanélküliséghez. Ezek a hatások azonban a modellben nem szereplő tényezőkkel enyhíthetők. Az elbocsátási korlátozások a modellben lassítják a termelékenységi sokkra adott reakciót, ennek mértéke azonban nem jelentős. Journal of Economics Literature (JEL) kód: J64. Abstract: The study deals with the effects of labour-market institutions and rigidities on the rate of unemployment, analysing four institutions: unemployment benefit, the trade unions, taxa-tion, and dismissal constraints. The pay model presented is a version of those associated with Pissarides. An attempt is made with this to express numerically the individual and compound effects of the institutions on the unemployment rate, and to gauge how much they influence the process of accommodation that follows shocks. The results show that taxes and dismissal constraints do not increase the rate of unemployment significantly; the effect of them becomes significant only when coupled with high unemployment ben-efit. A greater contribution to high unemployment is made by the bargaining power of the unions and the scale of unemployment benefit, but these effects can be ameliorated only by factors that do not feature in the model. The constraints on dismissal included in the model slow the reaction to the productivity shock, but the extent of this is not signifi-cant. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kocsis, Zalán Author-Name: Mosolygó, Zsuzsa Title: A devizakötvény-felárak és a hitelminősítések összefüggése - keresztmetszeti elemzés. A cross-section analysis Title: The relationship of international bond spreads and sovereign credit ratings. Classification-JEL: E43, F34, G15, G29 Pages: 769-798 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/867.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=867 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:867 Abstract: Az államadósság után fizetett kamatok egyik lényeges összetevője a szuverén kibocsátó (az állam és a jegybank) kockázati felára, amely a befektetőket az adós nem fizetési kockázatáért kárpótolja. E kockázat (államkockázat) és az érte követelt felár tanulmányozása fontos lehet a kamatalakulás és kötvénypiaci folyamatok általános összefüggéseinek megértésében. A szerzők az államkockázatot explicit módon mérő hitelminősítői besorolások és a piac értékelését kifejező devizakötvény-felárak kapcsolatát modellezik. A modellek alapján választ keresnek arra a kérdésre, hogy a magyar állam által fizetett devizafelárak megfelelnek-e a magyar hitelminősítői besorolásból következő feláraknak; vagyis hasonlóan ítélik-e meg a hitelminősítő ügynökségek és a piaci szereplők a magyar államkockázatot. Ezenkívül azt is megvizsgálják, hogyan változott globális méretekben a hitelminősítői besorolás és a devizakötvény-felárak közötti kapcsolat 2005 eleje és vége között, s ez milyen tényezőknek tulajdonítható. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E43, F34, G15, G29. Abstract: An essential component of interest payments on public debt is the sovereign risk compo-nent, which compensates bond investors for taking the risk of the sovereign issuer not fulfilling its foreign-currency obligations. The study of this sovereign risk and the related international bond-spread component is important to understanding the nature and causes of interest-rate movements and bond-market developments. The authors model the rela-tionship between sovereign credit ratings - an explicit proxy of sovereign risk - and the markets risk assessment, encompassed by international bond spreads. Based on the model, they consider whether the risk spread paid by the Hungarian sovereign issuer is consist-ent with the Hungarian credit rating, i. e. whether the evaluations of Hungarian sover-eign risk by market participants and by rating agencies are consistent with each other. The study also examines, with two cross-section samples in global sovereign bond mar-kets, how the relationship of ratings and spreads changed in 2005 and what factors the differences can be attributed to. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Fertő, Imre Author-Email: ferto.imre@krtk.hun-ren.hu Title: A társulási szerződés alkalmazkodási költségei a magyar élelmiszeriparban Title: The adjustment cost of the Association Agreement in the Hungarian food industry Classification-JEL: F19 Pages: 799-811 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/868.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=868 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:868 Abstract: A cikk a magyar élelmiszer-ipari külkereskedelem expanzióját vizsgálja 1995-2003 között és annak következményeit a munkaerő-piaci alkalmazkodásra. A külkereske delmi és a foglalkoztatási adatok ökonometriai elemzése azt mutatja, hogy a belföldi fogyasztás és termelékenység változásának szignifikáns hatása van a foglalkozta tottságban bekövetkezett változásokra. A piaci koncentrációnak pozitív és szignifi káns, míg a külföldi működőtőkének nincs hatása a foglalkoztatásra. Eredményeink nem adnak egyértelmű bizonyítékot a sima alkalmazkodás hipotézisére. Végezetül, számításainkat csak óvatosan szabad értelmezni, mivel érzékenyek a periódus és a késleltetés megválasztására. Journal of Economics Literature (JEL) kód: F19. Abstract: The article examines the structure of Hungarys food trade expansion over the 1995- 2003 transition period and its implications for labour-market adjustment. An economet-ric analysis of trade and employment data suggests that changes in domestic consumption and productivity have significant influence on employment changes. Strong positive and significant effects on these are also exerted by market concentration, while FDI has no influence on them. The results do not provide clear support for the smooth-adjustment hypothesis of intra-industry trade. However, the results should be interpreted with care, due to sensitivity to choice of period and lag structure. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Székely-Doby, András Author-Email: andras.szekely-doby@uni-corvinus.hu Title: Vernon és a számítógép. Az információs technológiai forradalom és a termékciklus-hipotézis összefüggései Title: Vernon and the computer. Connections between the information technology revolution and the product-cycle hypothesis Classification-JEL: F23 Pages: 812-826 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/869.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=869 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:869 Abstract: Dolgozatunkban azt vizsgáljuk, hogy a Vernon-féle termékciklus-hipotézis mennyiben képes magyarázni az amerikai hardverszektor elmúlt évtizedekben tapasztalt jellegzetességeit. Makrogazdasági adatok és a transznacionális társaságok tevékenységét bemutató statisztikai idősorok elemzéséből kiderül, hogy bár egyes területeken (mint például a számítógépek gyártása) az eredeti hipotézis lényegében megállja a helyét, más területeken kevéssé jellemzi az elmúlt évtizedek fejleményeit. Az elmélet magyarázóereje azonban növelhető, ha a gondolatokat dinamikusan értelmezzük, azaz az iparágak hosszabb távú viselkedését, valamint egymásra hatását is vizsgáljuk. Így egyrészt azt tapasztaljuk, hogy a különböző iparágak az új gazdaság térhódításával kölcsönhatásba lépnek, megtermékenyítik, sőt, igen gyakran teljesen át is alakítják egymást, másrészt egyes iparágakon belül a technológiai fejlődés hatására újabb vernoni ciklusok keletkezhetnek, amelyek a régire mintegy rárakódva képesek megújítani az adott iparágat. Journal of Economic Literature (JEL) kód: F23. Abstract: The study examines how far the Vernon product-cycle hypothesis can explain the charac-teristics of the American hardware sector in recent decades. It emerges from analysis of macroeconomic data and statistical timelines for the activity of transnational corporations that although the original hypothesis stands up essentially in certain areas (such as com-puter manufacture), it characterizes the developments of recent decades in others only to a small extent. However, the explanatory power of the theory can be improved if the ideas are interpreted dynamically, i. e. if the longer-term behaviour and mutual influ-ences of the industries are examined. For instance, it is found that as the new economy gains ground, the various industries begin to affect and fertilize each other, and very often to transform each other entirely. Furthermore, it is found that new Vernon cycles appear within certain industries as an effect of technological development, and that these are capable of renewing such an industry by being more or less superimposed upon it. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Simonovits, András Author-Email: simonov@math.bme.hu Title: Paul Heyne-Peter Boettke-David Prychitko: A közgazdasági gondolkodás alapjai. Közgazdasági tankönyvek, sorozatszerkesztő: Kertesi Gábor, Nemzeti Tankönyvkiadó, Budapest, 2004, 518 oldal + 291 oldal munkafüzet Title: Paul Heyne, Peter Boettke and David Prychitko: The bases of economic thinking Classification-JEL: Pages: 827-831 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/870.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=870 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:870 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Laki, Mihály Author-Email: lakimihaly46@gmail.com Title: Kádár Gábor-Vági Zoltán: Hullarablás A magyar zsidók gazdasági megsemmisítése. Hannah Arendt Egyesület-Jaffa Kiadó, Budapest, 2005, 431 oldal, ára: 2940 forint Title: Gábor Kádár and Zoltán Vági: Robbing corpses. The economic annihilation of Hungarian Jews Classification-JEL: Pages: 832-842 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 9 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/871.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=871 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:871 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Molnár, György Author-Email: molnar.gyorgy@krtk.hu Author-Name: Kapitány, Zsuzsa Author-Email: kapitany.zsuzsa@krtk.mta.hu Title: Mobilitás, bizonytalanság és szubjektív jóllét Magyarországon Title: Mobility, uncertainty and subjective welfare in Hungary Classification-JEL: D12, D63, I31, P36 Pages: 845-872 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/872.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=872 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:872 Abstract: Az elégedettséget (szubjektív jóllétet) meghatározó tényezők között fontos szerepet játszik a jövedelmi mobilitás. Az egyes emberek jövedelmi pozícióik változását általában nem jövedelmi szintjük, hanem relatív helyzetük változása alapján ítélik meg. Tanulmányunkban ezért elsősorban a relatív jövedelmi mobilitás objektív és szubjektív mutatóinak az elégedettségre gyakorolt hatását elemezzük a 2000-2002 közötti időszakban, amikor rendkívül magas volt a reáljövedelmek növekedési üteme. Eredményeink azt igazolják, hogy Magyarországon a vizsgált időszakban a jövedelmükben felfelé mobil háztartások esetében a relatív jövedelmi pozíció emelkedése nem járt többletelégedettséggel, a javuló relatív helyzetűek kevésbé voltak elégedettek, mint amit elért jövedelmi szintjük indokolt volna. Ez a helyzet elsősorban az objektív változók bizonytalansága miatt áll elő, amikor a növekvő jövedelműek nem számítanak a pozitív trendek folytatódására. A marginális munkaerő-piaci helyzetben lévők jövedelmüktől függetlenül elégedetlenebbek, mint a többiek, és ez az elégedetlenség az érintettek más helyzetben lévő családtagjaira is átterjed. Ez a kör együttesen a magyar népesség közel egyharmadát teszi ki. A negatív munkaerő-piaci várakozások szintén az elégedettséget csökkentő tényezők. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D12, D63, I31, P36. Abstract: One of the decisive factors behind satisfaction (subjective welfare) is income mobility. Individuals usually judge change in their income position in terms of change in relative position, not in level of income. So the study analyses in the main the effect on satisfaction exerted in Hungary by objective and subjective indices of relative income mobility, in the 2000-2002 period, when the rate of growth in real incomes was exceptionally high. The findings confirm that in upwardly mobile families with increasing incomes in the period examined, the rise in relative income position did not bring added satisfaction: those whose relative position had improved were less satisfied than their attained income level would warrant. This situation pertains primarily because of uncertainty about the objective variables, when those whose incomes are rising do not expect the positive trends to persist. Those in a marginal labour-market situation are more dissatisfied than others, regardless of their income, and this dissatisfaction may spread to family members in a different position. This combined sphere makes up almost a third of Hungarys population. Negative labour-market expectations are likewise factors that reduce satisfaction. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Simonovits, András Author-Email: simonov@math.bme.hu Title: Nyerhet-e mindenki az újraelosztásban?. Kötelező biztosítás és aszimmetrikus információ Title: Can everybody win by redistribution?. Compulsory insurance and asymmetrical information Classification-JEL: D02, D82, H2, I38 Pages: 873-879 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/873.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=873 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:873 Abstract: Rothschild-Stiglitz [1976] elsősorban a semleges (újraelosztás nélküli) biztosítást vizsgálta aszimmetrikus információ esetén. Alapmodelljében a biztosító nem ismeri fel, hogy a biztosított kicsi vagy nagy kockázatú, ezért a kis kockázatú egyéneknek olyan nagy önrészesedést kell vállalniuk, amely a nagy kockázatúakat visszatartja attól, hogy kis kockázatúaknak tüntessék fel magukat (második legjobb megoldás). A szerzőpáros egy modellváltozatban az optimális kereszttámogatást is vizsgálja, ami azonban eléggé elsikkad az irodalomban. Tanulmányom kiterjeszti az elemzést a kötelező és újraelosztó biztosítás esetére, és igazolja, hogy itt mindkét típusnak érdemes teljes biztosítást kötnie, de mindenkinek az átlagos kockázatot kell fizetnie. Nagy kockázatkerülés vagy nagy kár, vagy viszonylag kevés nagy kockázatú egyén esetén az újraelosztás nemcsak a nagy kockázatú típus, de a kis kockázatú típus hasznosságát is növeli: a második legjobb újraelosztás Pareto-dominálja a semleges megoldást. Journal of Economic Literature (JEL) kód: D02, D82, H2, I38. Abstract: Rothschild and Stiglitz (1976) examined primarily neutral insurance (non-redistributive) in a case of asymmetrical information. In their basic model, the insurer is unaware whether the insured is low or high-risk, and so the low-risk individuals have to shoulder an own risk that keeps high-risk individuals from presenting themselves as low-risk (second best solution). The authors also examine, in a model variant, optimum crosssubsidization, but this has been largely overlooked in the literature. This study extends the analysis to the cases of compulsory and redistributive insurance, and shows that for both types it is worth taking out full insurance, but everybody must pay for the average risk. In cases of great risk evasion or great damage, or of the presence of relatively few low-risk individuals, increases the utility not only for the high-risk type, but for the lowrisk type as well: the second best redistribution Pareto-dominates the neutral solution. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Laki, Mihály Author-Email: lakimihaly46@gmail.com Title: Az idegennyelv-oktatási piac átalakulása Title: Transformation of the foreign language-teaching market Classification-JEL: L11 Pages: 880-901 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/874.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=874 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:874 Abstract: A nyelvoktatás piacán nincsenek külföldi többségi tulajdonban lévő vállalkozások, és elhanyagolható az importverseny. Különös tulajdonsága ennek a piacnak a költségvetés és az önkormányzatok (az állam) finanszírozta közoktatás tartós és meghatározó jelenléte. A hiány hatására a szocialista rendszer utolsó éveiben megkezdődött ezen a szolgáltatáspiacon a vállalatközi kapcsolatok átalakulása: nagy számban jelentek meg új vállalkozások. A nyelvoktatás iránti kereslet a szocializmus utolsó és a rendszerváltás első éveiben gyorsan nőtt, a transzformációs visszaesés időszakában csökkent, az uniós csatlakozás körüli években újból nőtt. Napjainkban a kereslet növekedése megint lelassult, a piac a telítődés jeleit mutatja. Journal of Economic Literature (JEL) kód: L11. Abstract: There are no businesses in majority foreign ownership on the language-teaching market and import competition is negligible. One curious feature of this market is the persistent and decisive presence of public education financed by the public purse and local government authorities (the state). As an effect of shortage, commercial relations began to develop on this service market during the final years of the socialist system; new firms appeared in large numbers. The demand for language instruction grew rapidly in the last years of socialism and the early years of the systemic change, then fell during the transformational recession, and rose again in the years around Hungarys EU accession. These days demand has slowed again and the market shows signs of saturation. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Cseres-Gergely, Zsombor Author-Email: cseres-gergely.zsombor@krtk.mta.hu Author-Name: Csorba, Gergely Title: Műkincs vagy működő tőke?. Gondolatok a kutatási célú adatok hozzáférhetőségéről Title: Art treasures or operating capital?. Thoughts on accessibility of data for research Classification-JEL: C80, D60, D78, K23, L43 Pages: 902-918 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/875.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=875 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:875 Abstract: A cikk célja a közérdekű adatokhoz való hozzáférés lehetőségeinek tisztázása, ezen belül is a kutatási célra használható adatok hozzáférhetőségének elemzése. Bemutatjuk a Magyarországon jelenleg érvényben lévő jogi szabályozást, majd a közgazdaságtan normatív szempontjai szerint megvizsgáljuk, milyen lenne az optimális adatszolgáltatási intézményrendszer. A cikk második felében rámutatunk a magyarországi intézmények működési hiányosságaira, illetve a helyzet javítására javaslatokat fogalmazunk meg. Journal of Economic Literature (JEL) kód: C80, D60, D78, K23, L43. Abstract: The article sets out to clarify the possibilities of access to data of public interest, and more specifically, to analyse the accessibility of data of use for research purposes. The authors present the current legal regulations in Hungary and examine according to the normative criteria of economics what would be the optimum institutional system of data provision. The second half of the article points to the operative shortcomings of the Hungarian institutions and puts forward proposals for improving the situation. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kováts, Gergely Title: A felsőoktatási intézmények finanszírozási modelljei Title: The funding models of institutes of higher education Classification-JEL: I22 Pages: 919-938 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/876.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=876 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:876 Abstract: Európában és a világ számos országában az elmúlt három évtized a felsőoktatásfinanszírozás folyamatos reformjának jegyében telt. Magyarországon a reformok a rendszerváltással kezdődtek el, és az azóta megjelent számtalan finanszírozási koncepció (köztük a legújabb utólagos képzési hozzájárulás, illetve fejlesztési részhozzájárulás) is mutatja, hogy itt is érvényes a "permanens reform" tétele. A tanulmány a reformok során kikristályosodott finanszírozási modelleket értékeli a hatékonyság és igazságosság különböző kritériumai szerint, és egyben összefoglalja a nemzetközi szakirodalomban az egyes modellek kapcsán megfogalmazódó elméleti és gyakorlati észrevételeket is. Választ keres arra a kérdésre, vajon minek köszönhető a finanszírozási reformok állandósága. Noha a magyar finanszírozási rendszer értékelésére e cikk keretében nincs lehetőség, a finanszírozási alapmodellek áttekintése új szempontokkal gazdagíthatja az erről folyó diskurzust is. Journal of Economic Literature (JEL) kód: I22. Abstract: The last three decades have been a period of continual reform of the funding of higher education, in Europe and many other parts of the world. Reforms in Hungary began with the change of system, and the innumerable funding concepts to appear since (including the latest, for a subsequent contribution to education cost and a part-contribution to development) show that the idea of permanent reform" applies here as well. The study evaluates the funding models that have crystallized during the reforms, applying various criteria of efficiency and fairness, and also summarizes the theoretical and practical observations on the various models to be found in international literature. The author explores the reason why the reforming process is permanent. Although the article cannot extend to evaluating the Hungarian funding system, the discourse on this may be enriched by its review of basic funding models. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: Merre emelkedünk?. Komparatív könyvismertetés egy komparatív könyvről. Csaba László: A fölemelkedő Európa. Akadémiai Kiadó, Budapest, 2006, 482 oldal Title: Where are we ascending to?. A comparative book review of a comparative book. László Csaba: Ascending Europe Classification-JEL: Y30 Pages: 939-944 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 10 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/877.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=877 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:877 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Kornai, János Author-Email: janos.kornai@uni-corvinus.hu Title: A társadalomtudományok elkülönüléséről és együttműködéséről Title: Differentiation and cooperation in the social sciences Classification-JEL: A11, A12, A2 Pages: 949-960 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/878.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=878 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:878 Abstract: A szerző saját tapasztalataiból kiindulva tárgyalja az interdiszciplinaritás témakörét. Negatív tapasztalatait adatgyűjtésének eredményei megerősítik: a más tudományágra történő hivatkozások aránya igen alacsony a vizsgált négy tudományterületen (közgazdaságtan, jog, politológia és szociológia). Az összképet azonban pozitív példák árnyalják: a racionális választás elmélete áttörte a közgazdasági alkalmazás határát, és a játékelmélet is diszciplínákon túllépő leírási formává nőtte ki magát. Az országok idősorainak többváltozós regressziós elemzését sem csupán gazdasági jelenségekre alkalmazzák. Ezenkívül a közgazdaságtanban mára a "puha" adatok használata is elfogadottá vált. Az interdiszciplináris megközelítés elterjedését mutatja a rendszerparadigmának mint szemléletnek általánossá válása is. A szerző három ajánlással zárja tanulmányát. Legyen minimális jártasságunk a többi tudományterületen, biztassuk az interdiszciplináris munkát, és segítsük elő egy új típusú "társadalomtudós" megjelenését! Journal of Economic Literature (JEL) kód: A11, A12, A2. Abstract: The author addresses the question of interdisciplinary studies based on his own experience. Collecting together the results of his negative experiences confirms that the proportion of citations from other disciplines is very low in four examined fields (economics, law, political science and sociology). But the overall picture is coloured by positive examples: the theory of rational choice has broken the bounds of economics and play theory assumed an extra-disciplinary descriptive form. Nor is multivariable regression analysis of timelines for countries confined to economic phenomena. Furthermore, use of soft" data has become acceptable in economics. The spread of the interdisciplinary is also shown in the way the system paradigm has become general as an approach. The author ends with three proposals: let us have a minimum conversancy with other disciplines, support interdisciplinary work, and promote the emergence of a new type of social scientist". Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Lackó, Mária Author-Email: lacko.maria@krtk.hun-ren.hu Title: Az adóráták és a korrupció hatásai a munkapiacra. Keresztmetszeti összehasonlító elemzés az OECD-országokon Title: The effects of tax rates and corruption on the labour market. A cross-sectional comparative analysis of the OECD countries Classification-JEL: H26, D73, J2, E26 Pages: 961-985 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/879.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=879 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:879 Abstract: A tanulmány azt vizsgálja, hogyan befolyásolják az adóráták, a korrupció és a különböző munkapiaci intézmények a munkapiac egyes szegmenseinek - a munkanélküliek, a foglalkoztatottak, az önfoglalkoztatottak, a rejtett gazdaságban dolgozók csoportjainak - relatív nagyságát a fejlett piacgazdaságokban. Az OECD-országok 1995-2000-es évekre vonatkozó regressziós elemzései megerősítik, hogy az adóráták és a munkapiaci intézmények eltérései mellett a korrupció mértékében meglévő különbségek is fontos tényezők a munkapiaci szegmensek relatív nagyságának magyarázatában. A rejtett gazdaság és az önfoglalkoztatás esetében az adóráták hatását kifejező együtthatók maguk is függnek a korrupció mértékétől, amely hatást az adóráták és a korrupció között létező interakció testesít meg. Journal of Economic Literature (JEL) kód: H26, D73, J2, E26. Abstract: The study examines how tax rates, corruption and various labour-market institutions affect the relative sizes of various segments of the labour market - the unemployed, the employed, the self-employed, and those working in the hidden economy - in the developed market economies. Regressive analyses of the OECD countries for 1995-2000 confirm that differences of tax rates and market institutions are joined by differences in the scale of corruption as important explanatory factors for relative size of the labourmarket segments. With the hidden economy and self-employment, the coefficients of expressing the effect of tax rates themselves depend on the scale of corruption, as a manifestation of interaction between these. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Katona, Klára Author-Email: katona.klara@jak.ppke.hu Title: A magyarországi tőkeimportot befolyásoló tényezők újraértelmezése Title: Reinterpretation of the factors influencing capital imports into Hungary Classification-JEL: G11 Pages: 986-1001 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/880.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=880 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:880 Abstract: A tanulmány célja azoknak a tényezőknek az azonosítása, amelyek hozzájárultak Ma gyarország tőkepiaci versenyképességének fenntartásához, és az elmúlt másfél évti zedben hatottak az országba érkező tőkebefektetésekre. A szakirodalom szerint ki emelt szerepet játszó tényezők közül fontos csoportot alkotnak az UNCTAD által kidol gozott, az országok tőkevonzó képességének meghatározására szolgáló index ele mei. Az indexbe foglalt makrotényezők azonban nem érintenek olyan fontos és meg határozó elemeket, amelyek a térségben központi szerepet játszottak a külföldi be fektetők idevonzásában. Ezek a kiemelt hatótényezők: a privatizáció, az adópoliti ka és a munkaerő minőségének és árának viszonya. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G11. Abstract: The study sets out to identify the factors that have helped to sustain Hungarys competitiveness on the capital market and influenced the arrival of capital investments in the country in the last decade and a half. An important group among the factors emphasized in the literature consists of the elements of the UNCTAD index of capital attraction, but the macro factors included in this do not cover the major decisive elements that have been central to attracting foreign investors into this region. These are privatization, fiscal policy, and the quality and structure of labour. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Köves, András Title: Szamuely László hetvenéves Title: László Szamuely at seventy Classification-JEL: B31 Pages: 1002-1004 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/881.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=881 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:881 Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Török, Ádám Author-Email: torok.adam@yahoo.com Title: Elmaradottság, felzárkózás és innováció az Európán kívüli, nem OECD országokban Title: Backwardness, catching up and innovation in the extra-European OECD countries Classification-JEL: O30, O38, P51 Pages: 1005-1022 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/882.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=882 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:882 Abstract: A cikk az úgynevezett fejlődő országok, egy mind heterogénebb országcsoport K+F és innovációs teljesítményét elemzi nemzetközi összehasonlításban. Az Európán és az OECD-n kívüli országok K+F-élmezőnye egyre inkább felzárkózik a világ legjobb jaihoz, de többségükben nem teljesen áttekinthető és a gazdaság teljesítményét sem lényegesen javító nemzeti innovációs rendszerek jellemzik. Általában megfigyelhető azonban, hogy a gazdaságfejlettség szintje és a K+F-, illetve innovációs teljesítmény összhangban áll egymással, tehát a K+F-ráfordítások növelése nemcsak a szektor működési feltételeinek javítása miatt fontos, hanem hosszabb távon a gazdasági fej lődés felgyorsításának is komoly tényezője lehet. Journal of Economic Literature (JEL) kód: O30, O38, P51. Abstract: The article makes an international comparison of R and D and innovation performance in so-called developing countries: an increasingly heterogeneous set. Their best R and D performers are catching up with the top players in the world, but the majority have none too transparent national innovation systems, with only limited impacts on macroeconomic performance. The study concludes that an overall strong, mutual linkage exists between level of economic development on the one hand, and R and D and innovation performance on the other. Thus the increase in R and D spending seems important for improving conditions in this sector, and in the longer term, accelerating economic development. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Karsai, Judit Author-Email: karsai.judit@krtk.hu Title: Kockázati tőke európai szemmel. A kockázati- és magántőkeipar másfél évtizedes fejlődése Magyarországon és Kelet-Közép-Európában Title: Venture capital through European eyes. The development of venture and privatecapital industry in Hungary and Central Eastern Europe Classification-JEL: M13, G24 Pages: 1023-1051 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 11 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/883.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=883 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:883 Abstract: Kelet-Közép-Európa kockázatitőke- és magántőke-ágazata fejletlenebb, ám nagyobb lehetőségeket ígérő, mint az EU-15 tagjaié. Magyarország mindinkább elveszíti régi ón belüli kezdeti előnyét, eközben azonban egyre jobban közelít az EU-ban kialakult normákhoz. Pozitív oldalról ez a tőkealapok növekedését és globalizálódását, a kivá sárlások növekvő jelentőségét, valamint a kilépések sokszínűbbé válását jelenti. Negatív oldalról pedig a fejlődésük korai szakaszában tartó cégek EU-ban is nehéz kes finanszírozását, a kis nemzeti piacból adódó hátrányok fennmaradását, valamint a kiugró hozamok csökkenését takarja. Journal of Economic Literature (JEL) kód: M13, G24. Abstract: The venture and private-capital branch in Central Eastern Europe is less developed than in the EU 15, but has greater potentials. Hungary is gaining increasingly from its initial edge in the region, while steadily approaching the norms of the EU. On the positive side, this means growth and globalization of the capital bases, rising importance of takeovers, and greater variation in exits. On the negative side, firms in the early stage of development encounter also in the EU difficulties in financing, the persistent drawbacks of a small national market, and reduced appearance of exceptional yields. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Csermely, Ágnes Author-Email: csermelya@mekh.hu Title: Az inflációs cél követésének rendszere Magyarországon Title: The system for targeting inflation goals in Hungary Classification-JEL: E50, E58 Pages: 1058-1079 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/884.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=884 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:884 Abstract: E cikkben az inflációs cél követésének rendszere mögötti közgazdasági elgondolást, illetve a magyarországi gyakorlat főbb gazdaságpolitikai tapasztalatait összegezzük. Először röviden bemutatjuk azt a modellkeretet, ami megítélésünk szerint leginkább tükröz a mai jegybankok gondolkodását a gazdaság működéséről. Összefoglaljuk, hogy e modellkeretben milyen normatív következtetések vonhatók le az optimális monetáris politikáról, és hogy ezek az elméleti megfontolások hogyan tükröződnek az inflációs célt követő monetáris rendszerekben. Ezután a rezsim hatékonyságával, eredményességével kapcsolatos nemzetközi tapasztalatokat foglaljuk össze. Végül, visszatekintve az elmúlt öt évre, vázoljuk azokat a körülményeket, amelyek az inflációs cél követésének hazai bevezetését kísérték, az akkori gazdaságpolitikai megfontolásokat és a rendszer működtetésének eddigi tapasztalatait. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E50, E58. Abstract: The article sums up the economic thinking behind the system for targeting inflation in Hungary and the main economic-policy experiences with this. It presents briefly a framework model that the author sees as best reflecting present central-bank thinking about the functioning of the economy. It summarizes what normative conclusions can be drawn with the model about optimal monetary policy, and how these theoretical issues are reflected in the monetary systems for targeting inflation. The article then turns to international experience with the effectiveness and success of the regime. Finally, the author looks back over five years at the conditions that accompanied the targeting of inflation, at subsequent experiences with the economic-policy issues of that period, and at operation of the system so far. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Tóth, Máté Barnabás Title: Az átláthatóság szerepe a jegybanki stratégiában Title: The role of transparency in central-bank strategy Classification-JEL: E52, E58 Pages: 1080-1100 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/885.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=885 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:885 Abstract: A Magyar Nemzeti Bank az elmúlt öt év során az inflációs cél követésével összhangban, a nemzetközi gyakorlatot követve, a nagyobb fokú átláthatóságra törekedett. A nemzetközi "legjobb gyakorlat" ilyen irányú változása magyarázható azzal, hogy a jegybanki transzparencia megítélésének és szükségességének kérdése az elmúlt évtizedben jelentősen megváltozott. Míg korábban egyes jegybankok kifejezetten törekedtek arra, hogy tevékenységüket titokban tartsák, addig a kilencvenes évek elejétől általános tendencia az átláthatóság jelentős fokozása. E változásnak két oka is van. Egyrészt a demokratikus politikai berendezkedés megköveteli, hogy a függetlenné váló jegybankok döntéshozói nyilvánosan elszámoltathatók legyenek. Másrészt az elmúlt évtized közgazdasági gondolkodásában robusztus következtetéssé vált, hogy a jegybanki transzparencia megakadályozhatja az inflációs hajlam kialakulását, növeli a monetáris politika hatásosságát, és bizonyos feltételek teljesülése esetén emeli a társadalmi jólétet. Az utóbbi következtetések érvényességét két, a transzparenciairodalomban gyakran használt egyszerű modellen keresztül szemléltetjük, és rámutatunk arra, hogy mindezek ellenére a jegybanki transzparencia kívánatos mértékének kérdése továbbra sem ellentmondásmentes, sem elméleti, sem gyakorlati szempontok alapján. Végül nemzetközi összevetésben bemutatjuk, hogy jelenleg hol áll, illetve az inflációs cél bevezetése óta hogyan változott az MNB átláthatósága. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52, E58. Abstract: During the past five years - in line with the logic of inflation targeting and following international best practice - the National Bank of Hungary has been moving towards a greater degree of transparency. The evolution of the international best practice can be explained by the fact that in the past decade, views on the desirability of central-bank transparency have changed to a great extent. In the past, several central banks explicitly aimed to operate discreetly, but a general tendency towards increased transparency can be seen since the beginning of the 1990s. Calls for increased transparency may come from two directions. On the one hand, a democratic political setup requires public accountability of decision-makers at independent central banks, while on the other, economic thinking in the last decade has robustly inferred that central-bank transparency can preclude the emergence of inflation bias, increase the effectiveness of monetary policy, and under some conditions, have a welfare-enhancing effect. The study examines the validity of the latter assertions with two simple models often applied in transparency literature. It illustrates that the right degree of transparency can be subject to debate in theoretical and in practical terms. Finally it shows how transparency practice has evolved at the National Bank of Hungary since inflation targeting was introduced. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Jakab M., Zoltán Author-Name: Kovács, Mihály András Author-Name: Kiss, Gergely Author-Email: kissge@mnb.hu Title: Mit tanultunk?. A jegybanki előrejelzések szerepe az inflációs cél követésének első öt évében Magyarországon Title: What are we studying?. The role of central-bank forecasts in Hungarian inflation targeting Classification-JEL: E17, E27, E37, E58 Pages: 1101-1134 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/886.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=886 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:886 Abstract: Az inflációs célt követő rendszer ötéves évfordulója alkalmából ebben az írásban az előrejelzések e rezsimben betöltött szerepét és az MNB eddigi előrejelzési gyakorlatának tapasztalatait tekintjük át. Az előrejelzési módszertan fejlődésének rövid történeti áttekintése után értékeljük a prognózisok eredményességét. A feltételes előrejelzési gyakorlat közgazdaságilag megalapozott értékelése alapján elmondható, hogy az inflációs fordulópontokat az esetek túlnyomó részében megfelelően jeleztük előre, és így a monetáris politikai jelzések többségében megfelelők voltak. Az előrejelzési hibák statisztikai elemzése szerint a kulcsváltozókra adott előrejelzések összességében torzítatlannak bizonyultak. Voltak azonban tévedések is, amelyek részben a béralkalmazkodás sebességére, a lakossági fogyasztás bővülési ütemére, illetve a vállalati szektor külpiaci aktivitására vonatkoztak. Az előrejelzési hibák szerkezetének átfogó elemzése arra világít rá, hogy az előrejelzések nem használtak fel minden információt optimálisan. Az utolsó negyedévi fogyasztói árindex tényadatát általában túlreagáltuk, a nominálbérek, az árfolyam, az olajárak begyűrűzési hatása rövid távon gyengébb, éven túl pedig erősebb lehet annál, mint amit számításainkban alkalmaztunk. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E17, E27, E37, E58. Abstract: This paper marks the fifth anniversary of the inflation targeting regime in Hungary by reviewing the role of forecasting in inflation-targeting regimes and evaluating the experiences of the National Bank of Hungary. A brief historical review is followed by a forecast assessment. Based on theoretically justified assessment of conditional forecasts, the following conclusions can be drawn. In most cases, the turning points in inflation were projected correctly, i. e. the monetary-policy signals were adequate. The statistical analysis of key forecast errors revealed that projection errors were unbiased. There were, however, projection errors as well, in wage adjustment, household consumption growth, and external activity of the corporate sector. Comprehensive analysis of the structure of the forecasting errors indicates that ex post forecasts have not utilized all information to an optimal extent. There was overreaction to the latest-quarter CPI figure, while the effect of nominal wages, exchange rates and oil prices might be weaker in the short run and stronger in the long run, compared with the National Bank forecasting methods. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Várpalotai, Viktor Title: Az inflációs cél követésének optimális horizontja Magyarországon Title: The optimal horizon for inflation targeting in Hungary Classification-JEL: E37, E52, E58 Pages: 1135-1154 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/887.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=887 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:887 Abstract: A tanulmány a magyarországi inflációs cél követésének optimális horizontját kívánja meghatározni makro- és vektor-autoregresszív modellek felhasználásával. Batini- Nelson [2000] elemzési keretét és definícióit veszi alapul, ezek alkalmazásával származtat a modellekből az inflációs cél követéséhez optimális horizontokat. Eredményeink szerint, adott feltevéseink mellett, jóléti szempontból elfogadható az a gyakorlat, hogy az MNB a másfél-két évvel előre várt inflációs folyamatokat értékelve dönt a jegybanki irányadó instrumentumról, az előre jelzett infláció és az inflációs cél közötti különbséggel indokolva a monetáris feltételek megváltoztatását. Az alkalmazott másfél-két éves horizont a különféle várható sokkok nagy része esetén már kellő időt nyújt arra, hogy a jegybank az inflációt jóléti szempontból optimálisan alakítsa a célkitűzéseknek megfelelő értékhez. Ugyanakkor a monetáris politika irányítóinak fel kell készülniük olyan, nem elhanyagolható valószínűséggel bekövetkező sokkokra, amelyekre ha a jegybank jóléti szempontból optimálisan reagál, akkor az infláció másfél-két évnél hosszabban is eltérhet a kitűzött céltól. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E37, E52, E58. Abstract: The paper presents calculations of the optimal horizons for inflation targeting in Hungary, using smallscale macro and vector auto-regressive models, relying on the theoretical framework of Batini and Nelson (2000). Given the assumed parameter values of central-bank preference, it was found that current National Bank practice, i. e. putting the inflation forecast for the next one to one-and-a-half years into the policy rule and using this horizon in its communication, can be regarded as optimal with respect to welfare analysis. In most cases of potential future shocks, this horizon also proved long enough to bring inflation back on target following an optimal monetary policy. However, there is no precluding the probability of future shocks that divert inflation from its target for longer than one to one-and-a-half years, when MNB follows an optimal monetary policy. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Vonnák, Balázs Title: A magyarországi monetáris transzmissziós mechanizmus fő jellemzői Title: The main features of Hungarys monetary transmission mechanism Classification-JEL: E44, E52, E58. Pages: 1155-1177 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/888.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=888 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:888 Abstract: Tanulmányunkban megkíséreljük összefoglalni a magyarországi monetáris transzmissziós mechanizmusra vonatkozó legfrissebb empirikus eredményeket. Egy, az MNB-ben nemrég befejezett kutatási program keretein belül kilenc dolgozat látott napvilágot. A tanulmányok azokat a csatornákat vizsgálják, amelyeken keresztül a magyar monetáris politika hatást gyakorol a gazdaságra. Mishkin [1996] klasszifikációja alapján keretrendszert alkottunk az egyes eredmények összegzésére. Arra a következtetésre jutottunk, hogy az utóbbi tíz évben a monetáris politika - elsősorban az árfolyamon keresztül - kimutatható hatással volt a reálgazdaságra és az árakra. Az árfolyamcsatorna dominanciája magyarázatot ad arra, hogy az árak miért reagálnak gyorsabban, a kibocsátás pedig mérsékeltebben az olyan zárt, fejlett gazdaságokhoz képest, mint az Egyesült Államok vagy az euróövezet. Az euró hazai bevezetését követően az árfolyamcsatorna hiányát várhatóan ellensúlyozza az a tény, hogy a kamatcsatorna a külső keresleten keresztül is működik, ezért az euróövezeten belül nem számítunk a magyar gazdaság aszimmetrikus viselkedésére. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E44, E52, E58. Abstract: This paper attempts to aggregate and summarize fresh findings on the monetary transmission mechanism in Hungary. Within a research project at the National Bank of Hungary, nine studies have appeared that investigate the channels through which Hungarian monetary policy affects the economy. This paper creates a framework for synthesizing particular results, based on Mishkins (1996) classification, and analyses how aggregate demand is affected through these channels. The conclusion is that in the last ten years, monetary policy has exerted measurable influence on real activity and prices. The dominance of the exchange-rate channel explains why prices respond faster and output responds more mildly than in closed developed economies like the United States or the Euro Zone. We expect that after Hungarys adoption of the euro, the absence of an exchange rate will be compensated by the fact that the interest-rate channel will work through foreign demand as well, so that no significant monetary-transmission asymmetries can be expected when the country is inside the Euro Zone. Template-Type: ReDIF-Article 1.0 Author-Name: Hidi, János Title: A magyar monetáris politikai reakciófüggvény becslése Title: Estimating the reaction function for Hungarian monetary policy Classification-JEL: E52, E58 Pages: 1178-1199 Journal: Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences) Volume: LIII Issue: 12 Year: 2006 X-File-Ref: http://www.kszemle.hu/RePEc/ref/889.txt File-URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=889 File-Format: application/pdf Handle: RePEc:ksa:szemle:889 Abstract: A reakciófüggvény népszerű eszköz a monetáris politika értékeléséhez. A reakciófüggvényre épülő elemzéseknek kétféle célja lehet: az egyik, hogy alkalmas viszonyítási értéket találjunk az aktuális kamatszintnek, a másik pedig, hogy leírjuk a kamatok és más makrováltozók közötti összefüggést. A tanulmány az inflációs célkövetés rendszerének bevezetése óta eltelt időszakra vonatkozóan tárgyalja ezt a két kérdést. Összességében megállapítható, hogy a népszerű Taylor-szabály jól illeszkedik a hazai kamatokhoz, de ha figyelembe vesszük, hogy nyitott gazdaságról van szó, akkor más reakciófüggvény használatával az illeszkedés tovább javítható. A kamatszabályok által indokolt kamatszinttől való jelentősebb eltérések vagy az árfolyamsáv jelenlétével, vagy a kockázati prémium változásaival magyarázhatók. Ami a kamatok és más makrováltozók összefüggését illeti, megállapítható, hogy Magyarország esetében a kibocsátási rés szerepe az általunk használt ökonometriai módszerekkel nem mutatható ki a kamatok alakulásában. Kiemelkedő szerepe az inflációs várakozásoknak és az árfolyamnak van. A hazai kamatok ezek változásaira hasonlóan reagálnak ahhoz, mint amit más országok esetében tapasztalhatunk. Az inflációs várakozások növekedésével együtt jár a nominális kamat még nagyobb emelkedése. Az árfolyam szerepe pedig függ a vizsgált időhorizonttól: havi sűrűség esetén a kamat határozottan reagál az árfolyamváltozásokra, míg a jegybanki időtávhoz közelebb álló negyedéves periódusokat tekintve az árfolyamnak főleg az inflációs várakozásokon keresztül kifejtett, közvetett szerep jut. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E52, E58. Abstract: Analysis based on reaction functions, a popular tool in monetary policy, can be used for two purposes: on the one hand, they can provide a reference value for the actual interest-rate level, and on the other, they allow characterization of the relationship between interest rates and other macro variables. This study discusses both issues for Hungary in the recent period of inflation targeting. Overall it can be concluded that the Taylor rule fits the Hungarian interest rate series well, although taking into account the openness of the economy, this fit can be improved further by using other reaction functions. Significant deviations of the actual interest rate from the levels implied by reaction functions can be explained by the presence of the exchange-rate band or by swings of the risk premium. With the relationship between interest rates and other macro variables, the role of the output gap in determining interest rates seems insignificant. The effect of inflationary expectations and the exchange rate turns out to be significant, and their relationship with interest rates is similar to those found in other countries. When inflation expectations are higher, interest rates increase more. The role of the exchange rate depends on the time horizon: at monthly frequency, interest rates are sensitive to exchange-rate changes. But at quarterly frequency, which is closer to the central banks policy horizon, the exchange rate only has an indirect effect on interest rates through its effect on inflationary expectations.